Gewogen gemiddelde levensduur (WAL)
De gewogen gemiddelde levensduur (WAL) is de gemiddelde tijdsduur dat elke dollar aan onbetaalde hoofdsom op een lening, een hypotheek of een afschrijvingsobligatie uitstaat. Het berekenen van de WAL laat een belegger, een analist of een portfoliomanager zien hoeveel jaar het zal duren om de helft van het uitstaande bedrag aan hoofdsom te ontvangen.
Gewogen gemiddelde levensduur (WAL) begrijpen
De tijdwegingen zijn gebaseerd op de hoofdbetalingen. Een hoger bedrag in dollars betekent dat de overeenkomstige tijdsperiode meer gewicht heeft in de WAL. Als het grootste deel van het terugbetalingsbedrag bijvoorbeeld in 10 jaar is, zal de gewogen gemiddelde levensduur dichter bij 10 jaar liggen.
De WAL geeft beleggers of analisten een ruw idee van hoe snel de betreffende obligatie het rendement uitbetaalt. Omdat rationele beleggers eerder rendement willen ontvangen, zou de belegger, als twee obligaties worden vergeleken, degene met de kortere WAL selecteren.
Gewogen gemiddelde levensduurberekeningsvoorbeeld
Er zijn vier stappen betrokken bij het berekenen van de WAL van een afschrijvingsobligatie. Stel dat een obligatie één betaling per jaar verricht. In de komende vijf jaar zijn de betalingen van de obligatie $ 1.000, $ 2.000, $ 4.000, $ 6.000 en $ 10.000. De eerste stap van de berekening is om elk van deze betalingen te nemen en ze te vermenigvuldigen met het aantal jaren totdat de betaling plaatsvindt. In dit voorbeeld zouden deze waarden zijn:
- Jaar 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000
- Jaar 2 = 2 x $ 2.000 = $ 4.000
- Jaar 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000
- Jaar 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000
- Jaar 5 = 5 x $ 10.000 = $ 50.000
De tweede stap in de berekening is om deze gewogen bedragen bij elkaar op te tellen. In dit voorbeeld zijn de totale gewogen betalingen gelijk aan $ 91.000. Stap drie is het optellen van de totale ongewogen betalingen van de obligatie. In dit voorbeeld is het totaal $ 23.000. De laatste stap is om de totale gewogen betalingen te nemen en deze waarde te delen door de totale ongewogen betalingen om de WAL te krijgen:
Gewogen gemiddelde levensduur = $ 91.000 / $ 23.000 = 3, 96 jaar
De grootste betaling is de laatste betaling, dus de WAL is dicht bij de totale looptijd van vijf jaar van de obligatie. Als bijvoorbeeld de betalingen voor jaar twee en jaar vijf zouden worden gewijzigd, zou de gewogen gemiddelde levensduur veel lager zijn:
- Jaar 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000
- Jaar 2 = 2 x $ 10.000 = $ 20.000
- Jaar 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000
- Jaar 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000
- Jaar 5 = 5 x $ 2.000 = $ 10.000
Gewogen gemiddelde levensduur = $ 67.000 / $ 23.000 = 2, 91 jaar
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.