Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie verwijst naar een soort constructie van beursindexen die is gebaseerd op de marktkapitalisatie van de samenstellende aandelen van de index. Grote bedrijven zouden dus een groter deel van een index vertegenwoordigen dan small-capaandelen. Dit betekent dat de beweging van een index afhangt van een klein aantal aandelen.
De meest bekende gewichtsindex voor marktkapitalisatie is de S&P 500, die de 500 grootste activa volgt op basis van marktkapitalisatie. De top vier bedrijven vormen samen meer dan 10% van de gehele index. Deze omvatten Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) en Facebook (FB). De S&P 500 wordt algemeen beschouwd als een graadmeter voor de gezondheid van de bredere markt en als maatstaf voor prestaties.
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie uitsplitsen
De gewogen gemiddelde marktkapitalisatie wordt bepaald door de huidige marktprijs te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen en vervolgens een gemiddelde te nemen om de weging te bepalen. Als de marktkapitalisatie van een bedrijf bijvoorbeeld $ 1 miljoen is en de marktkapitalisatie van alle aandelen in de index $ 100 miljoen is, zou het bedrijf 1% van de index vertegenwoordigen. Morningstar berekent de waarde door een geometrisch gemiddelde te nemen van de marktkapitalisatie van de aandelen in een fonds, terwijl andere providers een rekenkundig gemiddelde gebruiken.
Sommige beleggers geloven dat een gewogen gemiddelde marktkapitalisatie de optimale methode voor activaspreiding is, omdat deze het feitelijke gedrag van markten weerspiegelt. Op deze manier hebben grotere bedrijven de neiging om een grotere invloed op de index uit te oefenen, net als in de S&P 500. Dit leidt tot een natuurlijk evenwichtsevenwicht waarbij groeiende bedrijven tot de index worden toegelaten en krimpende bedrijven worden uitgesloten. Beleggers zijn ook van mening dat de methodiek minder risico veroorzaakt omdat een groter deel van het fonds wordt toegewezen aan stabiele bedrijven.
Maar er zijn enkele beperkingen aan de strategie. Wanneer small-capaandelen beter presteren dan grotere, zoals ze het grootste deel van de geschiedenis hebben, zijn er minder mogelijkheden voor indexbeleggers om verheven rendementen te behalen. Ondertussen geven indexen gewogen naar marktkapitalisatie zoals de S&P 500 de schijn van diversificatie, maar een paar aandelen dicteren een groter deel van de beweging. Dit is een grote gok die de efficiënte markthypothese houdt door bull- en bear-markten.
Alternatieven voor gewogen gemiddelde marktkapitalisatie
Alternatieve methoden voor activaspreiding omvatten prijsweging en gelijke weging van de marktkapitalisatie onder vele andere. Het bezit van een prijsgewogen index wordt bepaald door een eenvoudig wiskundig gemiddelde van verschillende aandelenkoersen. Het industriële gemiddelde van Dow Jones is misschien wel de meest bekende index die prijsweging hanteert.
Een gelijk gewogen index geeft daarentegen hetzelfde gewicht aan elk aandeel in een portefeuille of fonds. De S&P Equal Weight Index is bijvoorbeeld de gelijkgewogen versie van de populaire S&P 500 met marktkapitalisatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.