Wat betekent het als de correlatiecoëfficiënt positief, negatief of nul is?

De correlatiecoëfficiënt (ρ) is een maat die de mate bepaalt waarin de bewegingen van twee variabelen worden geassocieerd. De meest gebruikelijke correlatiecoëfficiënt, gegenereerd door de product-momentcorrelatie van Pearson, kan worden gebruikt om de lineaire relatie tussen twee variabelen te meten. In een niet-lineair verband is deze correlatiecoëfficiënt echter niet altijd een geschikte maat voor afhankelijkheid.

Belangrijkste leerpunten

• Correlatiecoëfficiënten worden gebruikt om de sterkte van de relatie tussen twee variabelen te meten.
• Positieve correlatie is een relatie tussen twee variabelen waarin beide variabelen tegelijkertijd bewegen - dat wil zeggen in dezelfde richting.
• Negatieve correlatie of omgekeerde correlatie is een relatie tussen twee variabelen waardoor ze in tegengestelde richting bewegen.
• Negatieve correlatie is een sleutelconcept bij de opbouw van de portefeuille, omdat hiermee gediversifieerde portefeuilles kunnen worden gecreëerd die de volatiliteit van de portefeuille beter kunnen weerstaan ​​en het rendement kunnen afvlakken.

Correlatie begrijpen

Het bereik van waarden voor de correlatiecoëfficiënt is -1, 0 tot 1, 0. Met andere woorden, de waarden kunnen niet hoger zijn dan 1, 0 of kleiner zijn dan -1, 0, waarbij een correlatie van -1, 0 een perfecte negatieve correlatie aangeeft en een correlatie van 1, 0 een perfecte positieve correlatie. Telkens wanneer de correlatiecoëfficiënt, aangeduid als r, groter is dan nul, is dit een positieve relatie. Omgekeerd, wanneer de waarde minder dan nul is, is het een negatieve relatie. Een waarde van nul geeft aan dat er geen verband is tussen de twee variabelen.

Correlatie tussen variabelen impliceert niet (noodzakelijkerwijs) oorzakelijk verband.

Op de financiële markten wordt de correlatiecoëfficiënt gebruikt om de correlatie tussen twee effecten te meten. Wanneer twee aandelen bijvoorbeeld in dezelfde richting bewegen, is de correlatiecoëfficiënt positief. Omgekeerd, wanneer twee aandelen in tegengestelde richting bewegen, is de correlatiecoëfficiënt negatief.

• Als de correlatiecoëfficiënt van twee variabelen nul is, betekent dit dat er geen lineair verband bestaat tussen de variabelen. Dit is echter alleen voor een lineair verband; het is mogelijk dat de variabelen een sterke kromlijnige relatie hebben.
• Wanneer de waarde van p dicht bij nul ligt, in het algemeen tussen -0, 1 en +0, 1, wordt van de variabelen gezegd dat ze geen lineair verband of een zeer zwak lineair verband hebben. Stel bijvoorbeeld dat de prijzen van koffie en computers worden waargenomen en dat deze een correlatie hebben van +.0008; dit betekent dat er geen correlatie of relatie bestaat tussen de twee variabelen.

Ρ berekenen

Om de correlatie te berekenen, moet eerst de covariantie van de twee variabelen in kwestie worden bepaald. Vervolgens moet de standaarddeviatie van elke variabele worden berekend. De correlatiecoëfficiënt wordt bepaald door de covariantie te delen door het product van de standaardafwijkingen van de twee variabelen.

Standaardafwijking is een maat voor de spreiding van gegevens van het gemiddelde. Covariantie is een maat voor hoe twee variabelen samen veranderen, maar de omvang ervan is onbegrensd, dus het is moeilijk te interpreteren. Door covariantie te delen door het product van de twee standaarddeviaties, kan men de genormaliseerde versie van de statistiek berekenen. Dit is de correlatiecoëfficiënt.

Positieve correlatie

Een positieve correlatie, wanneer de correlatiecoëfficiënt groter is dan 0, betekent dat beide variabelen in dezelfde richting bewegen of gecorreleerd zijn. Wanneer ρ +1 is, betekent dit dat de twee variabelen die worden vergeleken een perfecte positieve relatie hebben; wanneer een variabele hoger of lager beweegt, beweegt de andere variabele in dezelfde richting met dezelfde grootte.

Hoe dichter de waarde van ρ bij +1 ligt, hoe sterker de lineaire relatie. Stel bijvoorbeeld dat de waarde van olieprijzen direct gerelateerd is aan de prijzen van vliegtickets, met een correlatiecoëfficiënt van +0, 8. De relatie tussen olieprijzen en vliegtarieven heeft een zeer sterke positieve correlatie omdat de waarde dicht bij +1 ligt. Dus als de olieprijs daalt, volgen er vliegtarieven naast elkaar. Als de olieprijs stijgt, stijgt ook de prijs van vliegtickets.

In de onderstaande grafiek vergelijken we een van de grootste Amerikaanse banken JPMorgan Chase & Co. (JPM) met de Financial Select SPDR ETF (XLF). Zoals u zich kunt voorstellen, zou JP Morgan een positieve correlatie moeten hebben met de banksector als geheel.

We kunnen zien dat de correlatiecoëfficiënt (onderaan de grafiek) momenteel op .7919 is, wat dicht bij een sterke positieve correlatie duidt. Een waarde boven .50 duidt meestal op een sterke positieve correlatie.

Inzicht in de correlatie tussen twee aandelen of een aandeel en zijn sector kan beleggers helpen inschatten hoe het aandeel verhandeld wordt ten opzichte van zijn concurrenten. Alle soorten effecten, inclusief obligaties, sectoren en ETF's, kunnen worden vergeleken met de correlatiecoëfficiënt.

Negatieve correlatie

Een negatieve (omgekeerde) correlatie treedt op wanneer de correlatiecoëfficiënt kleiner is dan 0 en geeft aan dat beide variabelen in de tegenovergestelde richting bewegen. Kort gezegd betekent elke waarde tussen 0 en -1 dat de twee effecten in tegengestelde richting bewegen. Wanneer p -1 is, wordt gezegd dat de relatie perfect negatief gecorreleerd is; kortom, als de ene variabele toeneemt, neemt de andere variabele met dezelfde grootte af en vice versa. De mate waarin twee effecten negatief gecorreleerd zijn, kan echter in de loop van de tijd variëren en vrijwel nooit exact gecorreleerd zijn, de hele tijd.

Stel bijvoorbeeld dat er een onderzoek wordt uitgevoerd om de relatie tussen de buitentemperatuur en de stookkosten te beoordelen. De studie concludeert dat er een negatieve correlatie is tussen de prijzen van verwarmingsrekeningen en de buitentemperatuur. De correlatiecoëfficiënt wordt berekend als -0, 96. Deze sterke negatieve correlatie betekent dat als de temperatuur buiten daalt, de prijzen van verwarmingsrekeningen stijgen en vice versa.

Als het gaat om beleggen, betekent negatieve correlatie niet noodzakelijk dat de effecten moeten worden vermeden. De correlatiecoëfficiënt kan beleggers helpen hun portefeuille te diversifiëren door een combinatie van beleggingen op te nemen die een negatieve of lage correlatie hebben met de aandelenmarkt. Kortom, bij het verminderen van het volatiliteitsrisico in een portefeuille, trekken soms tegenstellingen aan.

Stel bijvoorbeeld dat u een evenwichtige portefeuille van $ 100.000 heeft die voor 60% in aandelen en 40% in obligaties is belegd. In een jaar van sterke economische prestaties kan de aandelencomponent van uw portefeuille een rendement van 12% genereren, terwijl de obligatiecomponent -2% kan opleveren omdat de rentetarieven een stijgende trend vertonen. Het totale rendement op uw portefeuille is dus 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Het jaar daarop, als de economie aanzienlijk vertraagt ​​en de rentetarieven worden verlaagd, kan uw aandelenportefeuille -5 genereren %, terwijl uw obligatieportefeuille 8% kan opleveren, waardoor u een algemeen portefeuille-rendement van 0, 2% krijgt.

Wat als uw portefeuille in plaats van een evenwichtige portefeuille voor 100% uit aandelen bestond ">

Het komt neer op

De correlatiecoëfficiënt kan nuttig zijn bij het bepalen van de relatie tussen uw belegging en de totale markt of andere effecten.

Dit type statistiek is op veel manieren nuttig in de financiële wereld. Het kan bijvoorbeeld nuttig zijn om te bepalen hoe goed een beleggingsfonds zich gedraagt ​​ten opzichte van zijn referentie-index, of het kan worden gebruikt om te bepalen hoe een beleggingsfonds zich gedraagt ​​ten opzichte van een ander fonds of activaklasse. Door een laag of negatief gecorreleerd beleggingsfonds toe te voegen aan een bestaande portefeuille, worden diversificatievoordelen behaald.

Weet u waarom correlatie belangrijk is voor beleggen? Lees "4 redenen waarom marktcorrelatie ertoe doet."