Wat is een winstconferentie?

De winstconferentiegesprek is een manier voor bedrijven om informatie door te geven aan alle geïnteresseerde partijen, inclusief institutionele en individuele beleggers, evenals aan analisten aan de voor- en verkoopzijde. Conferentiegesprekken stellen bedrijven in staat om successen in voorspoedige tijden te markeren en angsten te kalmeren tijdens ongunstige tijden. De meest populaire tijd voor bedrijven om deze gesprekken te voeren, is onmiddellijk na de publicatie van financiële resultaten, meestal aan het einde van elk kwartaal. Deze staan ​​bekend als kwartaalresultaten voor telefonische vergaderingen.

Hoewel nieuwsberichten, onderzoeksrapporten en de nieuwste inkomsten allemaal goede informatiebronnen zijn, is een vaak over het hoofd gezien bron die de moeite waard is om te volgen de bedrijfsconferentie. In dit artikel bespreken we wat een conference call is, welke informatie deze bevat, wat de kritieke componenten zijn en waar u conference calls kunt vinden om naar te luisteren.

De basisprincipes van een Earnings Conference Call

Tijdens een telefonische vergadering kunnen beleggers en analisten telefonisch contact opnemen of online luisteren om het management van een bedrijf te horen over de financiële resultaten van een recent afgerond kwartaal. De meeste openbare bedrijven houden vier keer per jaar een oproep, meestal binnen een maand na het voltooien van een kwartaal. Conferentiegesprekken worden ook wel analistengesprekken, inkomstenconferentiegesprekken en inkomstengesprekken genoemd.

Traditioneel werden oproepen alleen beschikbaar gesteld aan Wall Street-analisten en institutionele beleggers. Dankzij de toegankelijkheid van internet staan ​​bijna alle openbare bedrijven individuele beleggers toe om mee te luisteren naar de oproep.

Hoe een Earnings Conference Call werkt

Conferentiegesprekken volgen meestal dezelfde structuur. Het gesprek begint met de operator of gastheer van de conferentie die het managementteam introduceert. Het gaat meestal door met de vice-president van investor relations of een lid van het juridische team van het bedrijf dat het gedrag van de oproep uiteenzet en erkent dat de oproep waarschijnlijk veel "toekomstgerichte verklaringen" of voorspellingen over de toekomst van het bedrijf zal bevatten (wat altijd onzeker is). Door toekomstgerichte verklaringen te erkennen, herinnert het bedrijf beleggers eraan niet te veronderstellen dat alles wat in de oproep wordt besproken, zeker zal gebeuren.

Het volgende belangrijke punt zijn de onbewerkte financiële gegevens, zoals gerapporteerde en / of verwachte inkomsten en opbrengsten. Het management rapporteert doorgaans de belangrijkste financiële informatie, vat de bedrijfsresultaten samen en vult deze aan met commentaar. Veel van de informatie in dit deel van de oproep is direct beschikbaar in persberichten.

Deelnemers aan de conference call zijn meestal de voorzitter, CEO, CFO en - afhankelijk van het bedrijf en de besproken gebeurtenissen - verschillende andere leidinggevenden. Deze personen bieden een overzicht van alle belangrijke problemen die de prestaties van het bedrijf tijdens het laatste kwartaal hebben beïnvloed. Discussies gaan vaak ook over wat van het bedrijf in de komende kwartalen kan worden verwacht.

Een conference call eindigt meestal met een vraag- en antwoordperiode, wanneer analisten en beleggers geïnformeerde vragen kunnen stellen over het bedrijf. De meeste analisten en beleggers zijn het erover eens dat dit waarschijnlijk het belangrijkste onderdeel van de hele conference call is, omdat analisten het management vragen kunnen stellen over elk onderdeel van de prestaties van het bedrijf dat niet duidelijk was of dat nader moest worden uitgewerkt. Dit is de kans van de analisten om het managementteam in de hot seat te plaatsen!

Als individuele belegger zult u waarschijnlijk niet uw eigen persoonlijke vragen kunnen stellen. Houd er rekening mee dat er vaak duizenden mensen aan een telefonische vergadering deelnemen en dat het management onmogelijk iedereen kan antwoorden. Als u echter naar alle vragen van de analisten luistert, zal uw vraag hoogstwaarschijnlijk worden beantwoord en, meer dan waarschijnlijk, zullen analisten vragen stellen die u nooit hebt overwogen.

Waarop moet u letten tijdens het gesprek?

Hoewel conference calls live-evenementen zijn, is de discussie van de CEO en CFO aan het begin van de call meestal een samenvatting van persberichten van het bedrijf. Vergeet niet dat de jaarrekening alleen een momentopname geeft van hoe het bedrijf het in het verleden deed. De analyse en projecties in een telefonische vergadering vertellen u hoe het bedrijf momenteel presteert en hoe het management verwacht dat de prestaties in de toekomst zullen zijn. Aanzienlijke afwijkingen in prestaties ten opzichte van eerdere schattingen of materiële herzieningen van toekomstige schattingen zijn belangrijke details om rekening mee te houden, en het is een goed idee om te luisteren naar het commentaar van het management hierover. Sommige analisten en beleggers zijn van mening dat door zich te concentreren op de toon en de manier waarop de boodschap wordt afgeleverd, meer informatie kan worden verkregen over het bedrijf en zijn toekomst.

Luisteren naar alle vragen van analisten kan u een goed inzicht geven in alle belangrijke zorgen die professionele geldbeheerders over het bedrijf hebben. Let goed op hoe het management van het bedrijf reageert. De vragen van de analisten worden niet gerepeteerd en niet vóór de telefonische vergadering ingediend, dus dit is uw kans om te zien hoe openhartig en vol vertrouwen de CEO en het bedrijfsmanagement onder druk de prestaties van het bedrijf kunnen ondersteunen.

Er zijn talloze gevallen geweest waarin het management van een bedrijf een vraag rommelde tijdens een telefonische vergadering, waardoor het aandeel de volgende dagen werd bestraft. In een bepaalde gedenkwaardige conference call gaf de CEO van een groot chipbedrijf de slechte prestaties van zijn bedrijf de schuld van handelaren die volgens hem de aandelen lange tijd niet vasthielden. Volgens deze CEO was het niet een slechte uitvoering door het management, slechte inventariscontrole of dalende halfgeleiderprijzen - het was de schuld van handelaren! Zoals je je misschien kunt voorstellen, zag de markt het slechte excuus van deze CEO door. Als gevolg hiervan daalde het aandeel de volgende dag met 25%, hoewel de winst van het bedrijf aan de verwachtingen voldeed.

Meer dan wat dan ook, conference calls kunnen worden gebruikt om een ​​goed gevoel te krijgen voor het management van het bedrijf. U kunt over de verwachte inkomsten lezen in verschillende financiële publicaties, maar cijfers op papier kunnen nooit de toon van een CEO's stem overbrengen. Luister naar de stemming van het management en naar die van de analisten die vragen stellen. Merk op of deze stemming is veranderd van afgelopen kwartalen en denk na over wat een verandering zou kunnen hebben veroorzaakt. Hoe meer conference calls u hoort, hoe meer u een goed idee krijgt van hoe onderscheid te maken tussen sterk management en zwak management.

Hoe luister je naar de oproepen?

Realtime internetstreaming heeft de uitzending van conference calls voor de gemiddelde belegger mogelijk gemaakt, waardoor individuen kunnen deelnemen aan of eenvoudigweg naar de oproepen kunnen luisteren. U vindt ze meestal onder andere in het gedeelte Investor Relations van de websites van bedrijven. Conferentiegesprekken zijn een geweldige manier voor beleggers om in contact te blijven met hun huidige of potentiële bedrijven; tijdens deze oproepen wordt vaak veel waardevolle informatie vrijgegeven.

Ze zijn meestal ook online beschikbaar als audio die naar wens kan worden beluisterd na het voltooien van het gesprek. Sommige bedrijven hebben ook publiek toegankelijke archieven die een aantal jaren teruggaan. U kunt eenvoudig achterhalen wanneer bedrijven in gesprek zijn door de verschillende online sites voor aandelenonderzoek te bezoeken.

Het komt neer op

De volgende keer dat u naar een telefonische vergadering luistert, is de sleutel om onderscheid te maken tussen wat strikt standaard vergaderconferentie is en wat nuttige informatie is. Hoe meer oproepen u beluistert, hoe beter u ze kunt ontcijferen. Hoewel er veel informatie in de telefonische vergadering is die elders gemakkelijk toegankelijk is, kan de oproep ook belangrijke informatie opleveren - vooral in de vraag- en antwoordperiode - die u kunnen helpen meer te weten te komen over een potentiële investering.