Wat is de grijswaarden Bitcoin Trust?

De prijs van cryptocurrency bitcoin daalde in 2018 na het bereiken van recordprijzende prijsniveaus in 2017. Het is enigszins teruggekaatst in 2019, handel zo hoog als $ 12.000, maar is teruggevallen naar $ 8.000. Sommige doorgewinterde beleggers kunnen terughoudend zijn om deel te nemen aan directe investeringen met betrekking tot cryptocurrencies of digitale valuta's, omdat ze meestal zeer speculatief zijn, de markt grotendeels ongereguleerd is en veilig opslaan een uitdaging kan zijn. Een trust wiens aandelen zonder recept op OTCQX worden verhandeld, biedt beleggers blootstelling aan Bitcoin via de vorm van een effect. Met name de Grayscale Investment Trust (GBTC) kan het proces helpen vereenvoudigen, maar het heeft ook nadelen, zoals een hoge premie en een jaarlijkse vergoeding.

Meer over de grijswaarden Bitcoin Trust

The Grayscale Investment Trust debuteerde als The Bitcoin Investment Trust op 25 september 2013 als een private plaatsing bij geaccrediteerde investeerders en ontving later FINRA-goedkeuring voor in aanmerking komende aandelen om openbaar te handelen. Dit betekent dat beleggers toegang hebben tot het kopen en verkopen van openbare aandelen van de Trust onder het symbool GBTC. Grayscale Investments noemt het een traditioneel beleggingsinstrument met aandelen op naam van de belegger. Hoewel de Trust zelf geen ETF is, zegt Grayscale dat deze is gemodelleerd naar populaire beleggingsproducten voor grondstoffen, zoals de SPDR Gold Trust, een ETF met fysieke ondersteuning.

GBTC wordt openbaar verhandeld op de OTCQX, een over-the-counter markt, volgens de Alternative Reporting Standard voor bedrijven die zich niet hoeven te registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het succes weerspiegelt dat van Bitcoin omdat de waarde ervan alleen wordt afgeleid van die cryptocurrency.

Vanaf 11 september 2019 had GBTC ongeveer $ 2, 16 miljard aan beheerd vermogen (AUM) en 2, 4 miljoen uitstaande aandelen. Het vertrouwen vereist een minimale investering van $ 50.000 en brengt een jaarlijkse vergoeding van 2, 0 procent in rekening, die dagelijks toekomt, voor geaccrediteerde beleggers die zich willen inschrijven bij de Trust als een private plaatsing. Anderzijds komen beleggers in aanmerking om slechts één aandeel van de openbare notering van GBTC te kopen.

Grijswaarden suggereert dat het beheer van het fonds meer waard is dan de jaarlijkse vergoeding, en een van de belangrijkste verkoopargumenten is de veiligheid. Het veilig opslaan van cryptocurrency is notoir uitdagend en het bedrijf verzekert investeerders dat de activa van de Grayscale Bitcoin Trust "worden beschermd door een robuust beveiligingssysteem dat gebruik maakt van toonaangevende beveiligingsstandaarden."

Als een beleggingsinstrument dat over-the-counter verhandelt, is GBTC beschikbaar voor beleggers om op dezelfde manier te kopen en verkopen als vrijwel alle Amerikaanse effecten. GBTC kan bijvoorbeeld worden verhandeld via een beursvennootschap en het is ook beschikbaar in fiscaal voordelige accounts zoals IRA's of 401 (k) s.

Hoe Bitcoin te kopen

Nadelen van GBTC

Andrew Left van Citron Research heeft publiekelijk kritiek geuit op de Grayscale Investment Trust en Citron heeft getweet dat GBTC de "gevaarlijkste manier is om Bitcoin te bezitten." Mogelijke nadelen van beleggen in de Trust zijn het betalen van hoge premies samen met de jaarlijkse vergoeding, samen met de risicofactoren die samenhangen met de algehele volatiliteit in de cryptocurrency-markt, en met beleggingsvehikels die niet verplicht zijn zich te registreren bij de SEC.

Omdat de Trust momenteel het enige fonds in zijn soort specifiek voor bitcoin is, hebben beleggers een hoge premie betaald. In september 2018 verhandelden aandelen van GBTC met een hoogte van $ 7, 95, wat ongeveer 20% hoger was dan de waarde van de bitcoin binnen het vertrouwen dat elk aandeel op dat moment vertegenwoordigde. Hoewel die premie aanzienlijk is, is deze lager dan in het verleden - GBTC heeft gesloten tegen prijzen die meer dan twee keer zo hoog zijn als de onderliggende bitcoins. Grijswaarden biedt dat prijzen worden bepaald door de markt en niet door grijswaarden zelf, dus prijsschommelingen kunnen het gevolg zijn van vraag en aanbod.

Vanaf oktober 2018 vertegenwoordigde elk aandeel van GBTC minder dan 0, 0001 bitcoin. Dat betekent dat er meer dan 1.000 GBTC-aandelen nodig zijn om één bitcoin te bezitten. GBTC zag een gestage toename in 2017 en bereikte een hoogtepunt aan het einde van het jaar. De prestaties in 2018 zijn echter fluctuerend en in het algemeen heeft GBTC een neerwaartse trend doorgemaakt, met een daling van bijna 65% vanaf oktober 2018. Steilere dalingen kunnen betekenen dat aandelen de meeste of de volledige waarde kunnen verliezen. Omdat de prijs van Bitcoin in het algemeen opwaarts is gestegen, heeft GBTC gevolgd.

Een ander mogelijk nadeel om te overwegen is dat de private plaatsingsaandelen van de Trust beperkt zijn tot een periode van één jaar voordat beleggers ze kunnen doorverkopen op de openbare markt, dus geaccrediteerde investeerders in de private plaatsing moeten de risico's afwegen dat ze voor die periode geen liquiditeit hebben van tijd. Anderzijds kunnen beleggers in de openbare notering GBTC aandelen kopen en verkopen op dezelfde manier als andere Amerikaanse effecten.