Wat is een gezonde operationele winstmarge?

Beleggers vergelijken de operationele winstmarge van een bedrijf met de operationele winstmarge van industriële concurrenten of een benchmark-index zoals de Standard & Poor's 500-index. De gemiddelde bedrijfswinstmarge voor de S&P 500 bedroeg bijvoorbeeld 10, 7% voor het vierde kwartaal van 2018. Een bedrijf met een bedrijfswinstmarge van meer dan 10, 7% zou beter zijn geweest dan de totale markt. Het is echter van essentieel belang te bedenken dat de gemiddelde winstmarges aanzienlijk verschillen tussen de bedrijfstakken.

De operationele winstmarge is een van de belangrijkste rentabiliteitsratio's die beleggers en analisten gebruiken bij het evalueren van een bedrijf. Operationele marge wordt beschouwd als een goede indicator van hoe efficiënt een bedrijf de uitgaven beheert, omdat het het bedrag van de aan een bedrijf geretourneerde opbrengsten onthult zodra het vrijwel alle vaste en variabele kosten heeft gedekt, behalve belastingen en rente.

Wat de operationele winstmarge onthult

De operationele winstmarge informeert zowel bedrijfseigenaren als investeerders hoe efficiënt een bedrijf een dollar omzet kan omzetten in een dollar winst na rekening te hebben gehouden met alle kosten die nodig zijn om het bedrijf te runnen. Deze rentabiliteitsmaatstaf deelt het bedrijfsresultaat van het bedrijf door de totale omzet. De berekening van de bedrijfswinstmarge bestaat uit twee componenten: omzet en bedrijfswinst.

De omzet is de bovenste regel van de winst- en verliesrekening van een bedrijf. Opbrengsten of netto-omzet weerspiegelen het totale bedrag aan inkomsten gegenereerd door de verkoop van goederen of diensten. Opbrengsten hebben alleen betrekking op de positieve kasstroom die rechtstreeks is toe te rekenen aan primaire activiteiten.

Het bedrijfsresultaat lijkt verder op de winst- en verliesrekening. Het is een afgeleide van brutowinst. De brutowinst is de omzet minus alle kosten in verband met de productie van te koop aangeboden items, de kosten van verkochte goederen (COGS). Omdat brutowinst een nogal simplistische weergave is van de winstgevendheid van een bedrijf, gaat het bedrijfsresultaat nog een stap verder door alle overhead-, administratieve en operationele kosten af ​​te trekken van de brutowinst. Alle kosten die nodig zijn om een ​​bedrijf draaiende te houden, zijn inbegrepen, zoals huur, nutsvoorzieningen, loonkosten, personeelsbeloningen en verzekeringspremies.

Hoe de operationele winstmarge wordt berekend

Door het bedrijfsresultaat te delen door de totale omzet, wordt de operationele winstmarge een meer verfijnde metriek. Het bedrijfsresultaat wordt gerapporteerd in dollars, terwijl de bijbehorende winstmarge wordt gerapporteerd als een percentage van elke omzetdollar. De formule is als volgt:

Operationele winstmarge = operationele inkomsten Opbrengst × 100 Operationele ~ winst ~ Marge = \ dfrac {Operationele inkomsten] {omzet} \ keer 100 Operationele winstmarge = Opbrengst Operationele inkomsten × 100

Een van de beste manieren om de operationele efficiëntie van een bedrijf te evalueren, is om de operationele marge van het bedrijf in de loop van de tijd te bepalen. Stijgende operationele marges laten een bedrijf zien dat zijn kosten beheert en zijn winst verhoogt. Marges boven het sectorgemiddelde of de totale markt wijzen op financiële efficiëntie en stabiliteit. Marges onder het sectorgemiddelde kunnen echter wijzen op een potentiële financiële kwetsbaarheid voor een economische neergang of financiële moeilijkheden als zich een trend ontwikkelt.

De operationele winstmarges variëren aanzienlijk tussen verschillende industrieën en sectoren. De gemiddelde operationele marges in de detailhandel zijn bijvoorbeeld lager dan de gemiddelde operationele winstmarges in de telecommunicatiesector. Grote winkelketens kunnen functioneren met lagere marges vanwege hun enorme verkoopvolumes. Omgekeerd hebben kleine, onafhankelijke bedrijven hogere marges nodig om de kosten te dekken en toch winst te maken.

Voorbeeld van operationele winstmarge

Apple Inc. (AAPL)

Apple rapporteerde een bedrijfsresultaat van $ 61 miljard (blauw gemarkeerd) voor het fiscale jaar eindigend op 30 september 2017, zoals weergegeven in de geconsolideerde 10K-verklaring hieronder. De totale omzet of omzet van Apple bedroeg $ 229 miljard voor dezelfde periode.

Als gevolg hiervan bedroeg de operationele winstmarge van Apple voor 2017 26, 6% ($ 61 / $ 229) . Het aantal op zichzelf is echter niet informatief totdat we het vergelijken met voorgaande jaren.

• Operationele marge 2017 = 26, 6 % ($ 61 / $ 229).
• 2016 Operationele marge = 27, 9 % ($ 60 / $ 215).
• Operationele marge 2015 = 30, 0 % ($ 71 / $ 234).

Door meerdere jaren te analyseren, ontstaat er een trend in de afgelopen drie jaar. De operationele marges van Apple zijn sinds 2015 met 3, 4% gedaald. De analyse van de operationele marge van een bedrijf moet zich richten op hoe de marge zich verhoudt tot zijn sectorgemiddelde en zijn naaste concurrenten en of de marge van het bedrijf jaar na jaar een stijgende of dalende trend vertoont.

Het komt neer op

Een consistent gezond resultaat hangt af van stijgende operationele winsten in de loop van de tijd. Bedrijven gebruiken de operationele winstmarge om trends in groei aan het licht te brengen en onnodige uitgaven te identificeren. Deze onnodige kosten worden geëlimineerd door kostenbesparende maatregelen, wat de winst ten goede komt. Om de prestaties van een bedrijf ten opzichte van zijn collega's te meten, kunnen beleggers hun financiën vergelijken met andere bedrijven binnen dezelfde branche. De operationele winstmarge is echter ook nuttig voor de ontwikkeling van een effectieve bedrijfsstrategie en dient tevens als een vergelijkende maatstaf voor beleggers.