Wat is het ideale aantal aandelen in een portefeuille?

Ten eerste is er geen enkel correct antwoord op deze vraag - het zal afhangen van een aantal factoren, zoals uw land van verblijf en investering, uw investeringstijdhorizon en uw neiging om marktnieuws te lezen en op de hoogte te blijven van uw holdings.

Beleggers diversifiëren hun kapitaal in veel verschillende beleggingsinstrumenten om de belangrijkste reden om hun risicoblootstelling te minimaliseren. Meer in het bijzonder stelt diversificatie beleggers in staat hun blootstelling aan een zogenaamd niet-systematisch risico, waarvan kan worden gezegd dat het het risico is dat verbonden is aan een bepaald bedrijf of sector, te verminderen. Beleggers zijn niet in staat om systematisch risico weg te diversifiëren, zoals het risico van een economische recessie die de gehele aandelenmarkt naar beneden sleept, maar academisch onderzoek op het gebied van moderne portefeuilletheorie heeft aangetoond dat een goed gespreide aandelenportefeuille het niet-systematische risico effectief kan verminderen tot bijna -niveaus, met behoud van hetzelfde verwachte rendementsniveau dat een portefeuille met een te hoog risico zou hebben.

Met andere woorden, hoewel beleggers een groter systematisch risico voor potentieel hogere rendementen moeten accepteren (bekend als de risico-rendementsafweging), genieten ze over het algemeen geen verhoogd rendementspotentieel voor het dragen van een niet-systematisch risico. Hoe meer aandelen u in uw portefeuille houdt, hoe lager uw niet-systematische blootstelling aan risico's. Een portefeuille van 10 aandelen, met name die uit verschillende sectoren of industrieën, is veel minder riskant dan een portefeuille van twee. Natuurlijk kunnen de transactiekosten van het aanhouden van meer aandelen oplopen, dus het is over het algemeen optimaal om het minimum aantal voorraden aan te houden dat nodig is om hun niet-systematische risicoblootstelling effectief te verwijderen. Wat is dit nummer? Er is geen consensusantwoord, maar er is een redelijk zeker bereik.

Voor beleggers in de VS, waar aandelen meer zelfstandig bewegen (minder gecorreleerd met de totale markt) dan elders, is het aantal ongeveer 20 tot 30 aandelen. Overheersend onderzoek in het gebied werd uitgevoerd voorafgaand aan de revolutie van online beleggen (toen commissies en transactiekosten veel hoger waren), en de meeste onderzoeksrapporten zetten het aantal in de 20-30-reeks. Recenter onderzoek suggereert dat beleggers die profiteren van de lage transactiekosten van online brokers, hun portefeuilles het beste kunnen optimaliseren door dichter bij 50 aandelen te blijven, maar opnieuw is er geen consensus.

Houd er rekening mee dat deze beweringen zijn gebaseerd op historische gegevens uit het verleden van de totale aandelenmarkt en daarom niet kunnen garanderen dat de markt gedurende de volgende 20 jaar exact dezelfde kenmerken zal vertonen als in de afgelopen 20 jaar. In het algemeen de meeste beleggers (retail en professional) hebben echter minstens 15-20 aandelen in hun portefeuilles. Als u geïntimideerd bent door het idee om te moeten onderzoeken, selecteren en het bewustzijn van ongeveer 20 of meer aandelen te behouden, wilt u misschien overwegen om indexfondsen of ETF's te gebruiken om snel en gemakkelijk te diversifiëren over verschillende sectoren en marktkapitalisatiegroepen, omdat deze investeringen met voertuigen kunt u effectief een mandje met aandelen kopen met één transactie.

(Zie voor meer informatie Het belang van diversificatie en diversificatie buiten aandelen .)

Adviseur inzicht

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Het aantal aandelen in een portefeuille is op zichzelf onbelangrijk. Dat komt omdat een portefeuille in een paar sectoren kan worden geconcentreerd in plaats van over een volledig spectrum van sectoren te worden verspreid. In dat geval kunt u tientallen aandelen aanhouden en nog steeds niet worden gediversifieerd. Als de voorraad daarentegen over een breed scala van industrieën zou zijn gediversifieerd, zouden twee of drie dozijn voldoende moeten zijn. Ook hier zal een goede aandelenselectie een groot verschil maken. Het helpt meestal om zich te concentreren op de sterkere spelers in elke branche om te profiteren van het potentieel dat elke branche biedt. Bekijk de componenten van het Dow Jones Industrial Average: dat zijn 30 van de bekendste namen in de Amerikaanse bedrijfswereld.