Wat is 'schrobben' van items in een winst- en verliesrekening?

Als je kijkt naar de laatste winst- en verliesrekening van een bepaald bedrijf, mis je misschien iets in de onderste regel van het bedrijf dat je analyse zou veranderen. Het nettoresultaat van een bedrijf wordt beïnvloed door de keuzes van het management van financiële en operationele leverage, de bedrijfskapitaalvereisten en vele andere typische operationele kosten. Hoewel veel uitgaven gemakkelijk te zien, te meten en te begrijpen zijn, verschijnen andere items mogelijk niet in de winst-en-verliesrekening, iets dat alleen het bedrijf kent. Ze verbergen deze items in een proces dat "schrobben" wordt genoemd.

Schoon en vuil overschot

Het nettoresultaat, dat geen totaalinkomen of ongebruikelijke elementen bevat, wordt een schoon surplus netto-inkomen genoemd. Als er echter andere niet-gerealiseerde resultaten of ongebruikelijke elementen in de netto-inkomsten van het bedrijf voorkomen, die in de winst-en-verliesrekening van het bedrijf zullen vloeien, wordt dit vuile surplus netto-inkomen genoemd. Vuile overtollige artikelen zijn onderverdeeld in drie categorieën:

Niet-gerealiseerde winsten en verliezen op te koop aangehouden effecten: Volgens de Financial Accounting Standards Board (FASB) Samenvatting Statement nr. 115, zijn bedrijven verplicht om alle niet-gerealiseerde winsten en verliezen op effecten die zij voor verkoop houden te rapporteren. Dit proces wordt mark-to-market accounting genoemd en vindt plaats telkens wanneer een winst-en-verliesrekening wordt aangemaakt. Deze ongerealiseerde winsten en verliezen worden vervolgens aan het einde van het jaar in de winst-en-verliesrekening opgenomen. Hoewel er geen meetproblemen zijn met betrekking tot het opnemen van niet-gerealiseerde winsten en verliezen in het uitgebreide nettoresultaat, vragen sommige analisten en beleggers zich af of dit moet worden opgenomen. Deze effecten worden elke rapportageperiode op de markt gebracht, zelfs als ze niet worden verkocht.

Omrekeningswinsten en -verliezen in vreemde valuta: wanneer een bedrijf een meerderheidsbelang heeft in een dochteronderneming in buitenlandse handen, omvat de geconsolideerde winst- en verliesrekening de jaarrekening van de dochteronderneming in dezelfde valuta die de controlerende moedermaatschappij gebruikt. Dit wordt gedaan om de vergelijkbaarheid in de financiële overzichten van de moedermaatschappij van de ene periode tot de volgende te handhaven. Het proces van het berekenen van forex winsten en verliezen is een moeilijk proces dat de vaardigheid en precisie van een ervaren accountant vereist. Meetfouten kunnen het gevolg zijn van dit ingewikkelde proces. Verder kan een forex winst- of verliesberekening mogelijk niet nauwkeurig de kosten van internationaal zakendoen vastleggen. (Zie ook: Valutarisico's van bedrijven .)

Winsten en verliezen op derivaten en verplichtingen: Volgens FASB 133 zijn ondernemingen verplicht om eventuele winsten of verliezen die verband houden met derivaten die worden gebruikt om toekomstige transacties af te dekken, te rapporteren. Onder FASB 133 worden derivaten op elke balansdatum gewaardeerd tegen marktwaarde. Er zijn een aantal meetproblemen in verband met het markeren op afgeleide marktinstrumenten elke periode. Deze winsten en verliezen zijn ook niet gerealiseerd in elke rapportageperiode, waardoor hun opname in het nettoresultaat twijfelachtig kan zijn vanuit het perspectief van sommige analisten en beleggers. (Zie ook: wachten derivaten op een ramp? )

Redenen om bezorgd te zijn over vuile overtollige artikelen

Lezers en analisten moeten zich om verschillende belangrijke redenen zorgen maken over vuile overtollige artikelen. Ten eerste, door te weten hoe elk vies item wordt behandeld, is het mogelijk om toepasselijke wijzigingen aan te brengen in de onderste regel om deze aan te passen. Ten tweede, als verschillende vuile items zijn verborgen of niet in de winst-en-verliesrekening zijn opgenomen, kan dit een gerapporteerd nettowinstbedrag verder scheeftrekken. Analisten en gebruikers van jaarrekeningen moeten op de hoogte zijn van zowel vuile overtollige als verborgen vuile overtollige items, zodat ze volledig op de hoogte kunnen zijn van het specifieke effect van elk item op het gerapporteerde netto-inkomen.

Als analist die het netto-inkomen van een bedrijf onderzoekt, kunt u gemakkelijk de drie eerder genoemde soorten vuile overtollige items verantwoorden. Door deze bedragen opgenomen in het uitgebreide nettoresultaat eenvoudig terug te draaien of te verwijderen, krijgt u een schonere nettowinstoverzicht en begrijpt u het toepasselijke nettoresultaat dat het bedrijf in de verslagperiode heeft verdiend.

Medewerker aandelenopties: een verborgen vuile overschot

Hoewel bekende vuile overtollige items gemakkelijk worden behandeld, zijn verborgen vuile overtollige items veel moeilijker. Het belangrijkste verborgen vuile surplusitem zijn aandelenopties voor werknemers (ESO's).

Als u niet bekend bent, functioneren ESO's doorgaans als volgt: een bedrijf verleent een call-optie aan een gekwalificeerde werknemer terwijl de optie goed is. Er moet enige tijd verstrijken voordat de optie onvoorwaardelijk wordt, en dan kan de werknemer die call-optie uitoefenen zolang deze nu in het geld zit. Daarom ontvangt het bedrijf de uitoefenprijs voor de onderliggende aandelen en ontvangt de werknemer de aandelen voor minder dan wat het kost op de open markt.

Hoewel deze kosten moeilijk te berekenen zijn, is het de tijd van beleggers waard om dit te doen. Veel bedrijven hebben grote overhangende aandelenopties en gebruiken aandelenopties als een belangrijke vorm van compensatie. Daarom is het in bedrijven als deze belangrijk om te weten hoeveel ENO's aandeelhouders eigenlijk kosten, omdat dit verborgen vuile surplusitem aandeelhouders waarschijnlijk een aanzienlijk bedrag zal kosten.

Berekening van de werkelijke kosten van ESO's voor aandeelhouders

Het berekenen van de werkelijke kosten van ESO's voor aandeelhouders omvat het duiken in de toelichting bij de jaarrekening. Binnenin vindt u informatie over het gewogen gemiddelde aantal aandelenopties die tijdens de verslagperiode werden uitgeoefend, en de gewogen gemiddelde uitoefenprijs.

Om dit te berekenen, begint u met de gewogen gemiddelde aandelenkoers van de aandelen van het bedrijf gedurende de rapportageperiode. Trek de gewogen gemiddelde uitoefenprijs af. Vermenigvuldig het verschil met het aantal aandelen uitgegeven door aandelenopties. Het resultaat zijn de kosten voor de aandeelhouders voor alle opties die tijdens de verslagperiode zijn uitgeoefend.

Kosten voor aandeelhouders = (gewogen gemiddelde aandelenprijs − gewogen gemiddelde uitoefenprijs) ∗ aandelen uitgegeven door opties \ text {Kosten voor aandeelhouders} = \ over (\ text {gewogen gemiddelde aandelenprijs} - \ text {gewogen gemiddelde uitoefenprijs} \ rechts) * \ text {aandelen uitgegeven uit opties} Kosten voor aandeelhouders = (gewogen gemiddelde aandelenkoers gewogen gemiddelde uitoefenprijs) ∗ aandelen uitgegeven uit opties

Dit zijn kosten voor de aandeelhouders omdat, volgens de balansvergelijking, het eigen vermogen van de onderneming de vordering van de aandeelhouder op de netto activa van de onderneming vertegenwoordigt; de nettoactiva van een bedrijf zijn eenvoudigweg de activa minus alle verplichtingen. Daarom moeten, wanneer activa toenemen, ook eigen vermogen of verplichtingen.

Omgekeerd, als het eigen vermogen moet toenemen (misschien als gevolg van het uitoefenen van aandelenopties), moeten de activa van het bedrijf evenredig toenemen. Aangezien de activa van de onderneming niet zullen stijgen in verhouding tot de waarde die de houder van de aandelenoptie ontvangt door het uitoefenen van het aandeel, is het verschil een kost voor de aandeelhouders, maar wordt het niet opgenomen in de winst- en verliesrekening. (Zie ook: Aandelenopties boekhouding en waardering van werknemers .)

Het komt neer op

Het verwijderen van de meest voorkomende vuile surpluskosten uit het netto-inkomen van een bedrijf is relatief eenvoudig in vergelijking met het meten van de kosten voor aandeelhouders van het uitoefenen van ESO's. Hoewel het uitvoeren van de berekening omslachtig en moeilijk kan zijn, geeft het u een beter beeld van de werkelijke kosten die het bedrijf heeft gemaakt tijdens de rapportageperiode.