Welk deel van de float van een bedrijf kan worden kortgesloten?

Het snelle antwoord is dat het aantal ingekorte aandelen zelfs 50% van de float in een bedrijf kan overschrijden. Het percentage kortgesloten aandelen ten opzichte van de vlotter wordt de korte rente genoemd. Het wordt berekend door het totale aantal ingekorte aandelen te nemen en dit te delen door het totale aantal aandelen dat beschikbaar is voor de handel.

Als bijvoorbeeld 5 miljoen aandelen worden kortgesloten en er 20 miljoen verhandelbare (of floated) aandelen zijn, is de korte rente 25%. In dit voorbeeld zou het maximale aantal aandelen dat zou kunnen worden kortgesloten 20 miljoen aandelen zijn. Hoe komt het dat het maximale bedrag dat kan worden kortgesloten gelijk is aan de vlotter? De float is simpelweg het bedrag van de aandelen van een bedrijf dat in publieke handen is en beschikbaar is voor handel, en verhandelbare aandelen kunnen worden geleend door short sellers.

Hoewel het zelden voorkomt dat een aandeel een kort belang van meer dan 50% heeft, gebeurt het wel. Dit was het geval voor TASER International eind 2004, toen het ongeveer 33 miljoen aandelen had kortgesloten in vergelijking met een vlotter van ongeveer 59 miljoen, wat het bedrijf een kort belang van ongeveer 56% opleverde. Wanneer de korte rente van een bedrijf hoog is (meer dan 40%), betekent dit dat een groot deel van de beleggers in het bedrijf hoopt dat de aandelen in waarde zullen dalen.

Wat betekent korte rente?

Deze grote negatieve positie suggereert dat kopers weg moeten blijven van het bedrijf vanwege het negatieve sentiment. Maar dit is niet altijd het geval - het kan moeilijk zijn om precies te weten waarom investeerders een bedrijf in zulke grote aantallen tekortschieten. Meestal zullen beleggers short gaan met de bedoeling een koersdaling van het aandeel te behalen. Sommige beleggers kunnen short gaan naar de box om een ​​reeds aangehouden positie af te dekken van het verliezen van enige waarde.

Makelaars die aandelen nodig hebben om aan hun klanten te verkopen, zullen aandelen van een andere onderneming lenen, die effectief short gaan en de geleende aandelen verkopen aan hun klanten. Dus hoewel het misschien een zeer negatief teken lijkt voor een bedrijf wanneer zijn aandelen een grote korte rente hebben, is het over het algemeen erg moeilijk om de toekomstige prijsbeweging van het aandeel te voorspellen, omdat de redenering achter shorts nooit helemaal duidelijk is.

Short interest is een maat voor het aantal aandelen dat momenteel wordt kortgesloten vergeleken met het aantal verhandelbare aandelen in de markt (de float). Het moet niet worden gezien als een geweldig signaal om de aandelen te kopen of een signaal om de shorts aan te sluiten; onderliggende fundamentals of technische indicatoren kunnen echter worden gebruikt in combinatie met korte interesse om betere shorts of aankopen te formuleren. (Zie ook: Short selling tutorial en korte interesse: wat het ons vertelt .)