Waar vindt u koopjes in de S&P 500

Beleggers die op zoek zijn naar waarde in een rijk geprijsde markt, kunnen overwegen dat voor de meeste van de 11 industriële sectoren in de S&P 500 Index (SPX) de verhoudingen van hun waarderingen ten opzichte van die van de gehele index nu onder hun langetermijngemiddelden liggen, zo meldt Barron. . De grootste relatieve korting behoort nu tot de telecomsector. Sinds 1986 is zijn voorwaartse P / E-ratio doorgaans gelijk aan die voor de gehele S&P 500, maar vandaag is zijn veelvoud ongeveer 40% lager. Deze koopjessectoren worden hieronder vermeld, in volgorde van hun relatieve kortingen.

6 koopjessectoren

Bron: Barron's

Gebaseerd op de gemiddelde relatieve waarderingen sinds 1986, worden nietjes voor consumenten ook met korting verhandeld, maar Merrill Lynch van Bank of America waarschuwt dat ze een waardeval vormen en dus moeten worden vermeden, voegt Barron toe. In het bijzonder hebben dalende winsten geleid tot een nog snellere daling van de aandelenkoersen, waardoor het veelvoud van de sector werd onder druk gezet en dus "een illusie van goedkope waardering werd gecreëerd", zoals Barron's bevindingen van Merrill Lynch samenvatten.

Zoeken naar waarde

Investopedia doorzocht de zes koopjessectoren om de top 25 aandelen in elk te vinden op basis van marktkapitalisatie en hun huidige forward P / E-ratio's. Uit deze zoekresultaten hebben we vervolgens de twee aandelen in elke sector met de laagste waarderingen geselecteerd. We hebben onroerend goed weggelaten omdat zelfs de goedkoopste aandelen die ons scherm passeerden, worden gewaardeerd in de buurt van het veelvoud van 16, 1 keer de toekomstige winst voor de volledige S&P 500, zoals gemeld door Barron's.

Goedkope S&P 500 aandelen

Bronnen: YCharts, Barron's; gegevens verzamelen tot 27 juli.

Zoals de bovenstaande tabel illustreert, biedt alleen al omdat een aandeel goedkoop is geen garantie dat het ongetwijfeld zal stijgen, althans niet binnen een bepaald tijdsbestek. Bovendien is het gevaarlijk om aandelen strikt te selecteren op basis van P / E-ratio's. Verdere analyse is noodzakelijk om de waardevallen te scheiden van aandelen die echte waarde bieden, hetzij omdat ze ten onrechte door beleggers zijn genegeerd, hetzij omdat beleggers onnodig pessimistisch zijn over hun toekomstperspectieven. AbbVie en Cummins bieden illustratieve situaties die hieronder in detail worden onderzocht.

Miljardair hedgefondsmanager Leon Cooperman besprak onlangs zijn selectiecriteria voor het blootleggen van waardeaandelen, en ze gaan veel verder dan de P / E-ratio's. Op kwalitatieve basis ziet hij in het bijzonder graag bedrijfsmanagers en controlerende aandeelhouders die 'hun eigen keuken eten, geloven in wat ze doen', zoals blijkt uit het agressief verzamelen van meer aandelen voor hun persoonlijke portefeuilles. (Zie voor meer informatie ook: 6 waardeaandelen voor een dure markt: Leon Cooperman .)

S&P 500 P / E ratio-gegevens door YCharts

Abbvie

Een illustratief geval van een aandeel waarvan de prijs is geslagen door wat mogelijk onnodig beleggerspessimisme is, is medicijnfabrikant AbbVie. Consensusschattingen vragen om jaarlijkse EPS-stijgingen van 40% in 2018 en 14% in 2019, per Barron's voorraadgegevenspagina's, wat ook aangeeft dat het mediane koersdoel op het door analisten vastgestelde aandeel $ 110 is, bijna 22% boven de 27 juli-sluiting. Ondertussen heeft Joshua Schimmer, een analist bij Evercore ISI, een doelstelling van $ 137, wat een toekomstige winst van bijna 52% impliceert, volgens een ander artikel van Barron.

Twee factoren hebben gewogen op de voorraad, onzekerheid over voorgestelde federale veranderingen in de regelgeving gericht op het verlagen van de geneesmiddelenprijzen, en worden genoemd een doelwit voor short selling door Citron Research, de investeringsnieuwsbrief. Schimmer schrijft, volgens Barron, dat zorgen over de veranderingen in de regelgeving overdreven zijn, terwijl Citron's staat van dienst bij biofarmaceutische bedrijven, zoals AbbVie, gemengd is.

Cummins

Een ander voorbeeld wordt aangeboden door Cummins, een toonaangevende fabrikant van motoren die worden aangedreven door diesel of aardgas voor gebruik in vrachtwagens en zwaar materieel, evenals systemen voor het opwekken van elektrische energie. China is een van de belangrijkste markten, zoals opgemerkt door Seeking Alpha, en daarom kunnen de toenemende zorgen over tarieven en handelsoorlog de aandelen drukken. Desalniettemin zegt Seeking Alpha: "De waardering van Cummins is veel gedaald, en in combinatie met sterke operationele prestaties hebben Cummins-aandelen nu een ruim prijspotentieel."

De omzetgroei op jaarbasis (YOY) bedroeg 21% in het eerste kwartaal en Seeking Alpha gelooft dat "de trend waarschijnlijk zal doorzetten". Bovendien merken zij op dat Cummins hoge vaste kosten heeft, die leiden tot een hoge operationele leverage. Als gevolg hiervan voegen ze eraan toe dat in 2017 een omzetstijging van 17% een EPS-boost van 29% opleverde.

Waarschuwing

Het eerste hierboven aangehaalde verhaal van Barron identificeert koopjessectoren op basis van de recente geschiedenis van hun waarderingen ten opzichte van de S&P 500 als geheel. Beleggers moeten echter niet vergeten dat de waardering van de totale index nog steeds in de buurt van recordhoogtes ligt. Een crisis van het beleggersvertrouwen die de hele S&P 500 omlaag brengt, misschien staren in sectoren waarvan de relatieve waarderingen boven hun langetermijntrends liggen, zal waarschijnlijk zelfs die zogenaamd koopjessectoren doen tuimelen. (Zie voor meer informatie ook: Waarom de crash van de aandelenmarkt van 1929 in 2018 zou kunnen gebeuren .)