Welke economische factoren hebben invloed op schatkistrendementen?

De rente op staatsobligaties is in feite het tarief dat beleggers de US Treasury in rekening brengen voor het lenen van geld. Deze snelheden variëren over verschillende looptijden en vormen de opbrengstcurve. Thesaurieopbrengsten, met name de 10-jaarsrente, worden gezien als een afspiegeling van het beleggerssentiment over de economie.

Prijzen en opbrengsten bewegen in tegengestelde richting. Wanneer beleggers zich beter voelen over de economie, zijn ze minder geïnteresseerd in safe-haven Treasurys en staan ​​ze meer open voor het kopen van riskantere investeringen. Als zodanig dalen de prijzen van Treasurys en stijgen de opbrengsten. Wanneer beleggers meer op hun hoede zijn voor de gezondheid van de economie en de vooruitzichten, zijn ze meer geïnteresseerd in het kopen van Treasurys, waardoor de prijzen stijgen en de opbrengsten dalen.

Er zijn een aantal economische factoren die de opbrengst van Treasury beïnvloeden, zoals rentetarieven, inflatie en economische groei. Al deze factoren hebben de neiging om elkaar ook te beïnvloeden.

Belangrijkste leerpunten

• Door de overheid gesteunde Treasurys worden gezien als een veilige haveninvestering voor beleggers, waarbij de rente op Treasury wordt gezien als een indicator van het beleggerssentiment ten aanzien van de economie.
• Prijzen van schatkistobligaties en schatkistrendementen bewegen omgekeerd ten opzichte van elkaar, waarbij dalende prijzen overeenkomstige opbrengsten heffen, terwijl stijgende prijzen de rendementen verlagen.
• Als beleggers optimistisch zijn over de economie, willen ze over het algemeen een hoger risico en hogere beloningsinvesteringen dan Treasurys; deze neiging drijft de Treasury-prijzen lager en levert hogere opbrengsten op.
• Beleggers die op hun hoede zijn voor de economie, stappen misschien een beetje terug van riskantere investeringen en stapelen zich in plaats daarvan op door de overheid gesteunde Treasurys, waardoor de prijzen hoger worden en de opbrengsten lager.
• Rentetarieven, inflatie en economische groei behoren tot de grootste zogenaamde macrofactoren die de perceptie van beleggers over de economie en de richting van de rente op Treasury beïnvloeden.

Belangrijkste factoren die van invloed zijn op schatkistrendementen

Rentetarieven

Rendementen op treasury zijn een bron van zorg voor beleggers over de hele wereld. Treasury-rendementen zijn de primaire benchmark waaruit alle tarieven worden afgeleid. Treasury notes worden gezien als de veiligste activa ter wereld, gezien de diepgang en middelen van de Amerikaanse overheid.

Wanneer de Federal Reserve haar belangrijkste rentetarief verlaagt, het federale fondsentarief, creëert dit een extra vraag naar Treasuries, omdat deze geld kunnen vastzetten tegen een specifiek rentetarief. Deze extra vraag naar Treasuries leidt tot lagere rentetarieven.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën geeft vier soorten schulden uit om de overheidsuitgaven te financieren: schatkistobligaties (T-obligaties), schatkistpapier, schatkistpapier en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS); hebben elk verschillende vervaldata en verschillende couponbetalingen.

Inflatie

Wanneer de inflatoire druk zich voordoet, stijgt de rente op staatsobligaties naarmate vastrentende producten minder wenselijk worden. Bovendien dwingen inflatiedruk de centrale banken doorgaans om de rente te verhogen om de geldhoeveelheid te verkleinen. In inflatoire omgevingen worden beleggers gedwongen om naar een hoger rendement te streven om de verminderde koopkracht in de toekomst te compenseren.

Economische groei

Sterke economische groei leidt doorgaans tot een verhoogde totale vraag, wat resulteert in een verhoogde inflatie als deze na verloop van tijd aanhoudt. Tijdens sterke groeiperioden is er concurrentie om kapitaal. Als gevolg hiervan hebben beleggers een overvloed aan opties om een ​​hoog rendement te genereren.

Op zijn beurt moeten Treasury-opbrengsten stijgen voor Treasuries om een ​​evenwicht tussen vraag en aanbod te vinden. Als de economie bijvoorbeeld met vijf procent groeit en aandelen zeven procent opleveren, zullen weinigen Treasuries kopen tenzij ze meer opleveren dan aandelen.