Waarom Bitcoin een vluchtige waarde heeft

Prijsschommelingen in de Bitcoin-spotkoers op de Bitcoin-beurzen worden gedreven door vele factoren. Volatiliteit wordt op traditionele markten gemeten aan de hand van de Volatility Index, ook bekend als de CBOE Volatility Index (VIX). Volatiliteit in Bitcoin heeft nog geen algemeen aanvaarde index, aangezien cryptocurrency als activaklasse zich nog in de kinderschoenen bevindt, maar we weten wel dat Bitcoin in staat is tot volatiliteit in de vorm van 10x prijswijzigingen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, in een relatief korte tijdsperiode.

Hier zijn slechts enkele van de vele factoren achter de volatiliteit van Bitcoin:

Slecht nieuws schaadt adoptiepercentage

Nieuwsgebeurtenissen die Bitcoin-gebruikers bang maken, zijn onder andere geopolitieke gebeurtenissen en verklaringen van overheden dat Bitcoin waarschijnlijk zal worden gereguleerd. De early adopters van Bitcoin omvatten verschillende slechte acteurs, die nieuwsartikelen produceerden die angst bij beleggers veroorzaakten.

Nieuws van Bitcoin in de koppen is het faillissement van Mt. Gox begin 2014 en meer recentelijk die van de Zuid-Koreaanse beurs Yapian Youbit. Anderen omvatten het spraakmakende gebruik van Bitcoin bij drugstransacties via Silk Road die eindigde met de sluiting van de markt door de FBI in oktober 2013.

Al deze incidenten en de daaruit voortvloeiende publieke paniek hebben de waarde van Bitcoins versus fiat-valuta's snel doen dalen. Bitcoin-vriendelijke beleggers beschouwden deze gebeurtenissen echter als bewijs dat de markt volwassen werd, waardoor de waarde van Bitcoins ten opzichte van de dollar in de korte periode direct na de nieuwsgebeurtenissen duidelijk toenam.

Bitcoin's waargenomen waardeslingeringen

Een reden waarom Bitcoin kan fluctueren ten opzichte van fiat-valuta's is de waargenomen waardeopslag versus de fiat-valuta. Bitcoin heeft eigenschappen waardoor het op goud lijkt. Het wordt beheerst door een ontwerpbesluit van de ontwikkelaars van de kerntechnologie om de productie te beperken tot een vast bedrag, 21 miljoen BTC.

Aangezien dat aanzienlijk verschilt van fiatvaluta, die wordt beheerd door overheden die lage inflatie, hoge werkgelegenheid en bevredigende groei willen handhaven door te investeren in kapitaalmiddelen, omdat economieën gebouwd met fiatvaluta tekenen van sterkte of zwakte vertonen, kunnen beleggers meer of minder van hun activa in Bitcoin.

Onzekerheid over de toekomstige waarde van Bitcoin

Bitcoin-volatiliteit wordt ook grotendeels gedreven door variërende percepties van de intrinsieke waarde van de cryptocurrency als waardeopslag en methode voor waardeoverdracht. Een waardeopslag is de functie waarmee een actief in de toekomst met enige voorspelbaarheid nuttig kan zijn. Een waardeopslag kan in de toekomst worden opgeslagen en geruild voor een goed of dienst.

Een methode voor waardeoverdracht is elk object of concept dat wordt gebruikt om eigendom in de vorm van activa van de ene partij naar de andere over te dragen. De volatiliteit van Bitcoin op dit moment maakt het een ietwat onduidelijke waardeopslag, maar het belooft bijna wrijvingsloze waardeoverdracht. Omdat deze twee factoren van de huidige spotprijs van Bitcoin variëren ten opzichte van de dollar en andere fiat-valuta's, zien we dat de waarde van Bitcoin kan schommelen op basis van nieuwsgebeurtenissen, net zoals we waarnemen met fiat-valuta's.

Risico's voor grote valutahouders

Bitcoin-volatiliteit wordt ook in zekere mate gedreven door houders van grote hoeveelheden van de totale uitstaande float van de valuta. Voor Bitcoin-investeerders met een huidige positie van meer dan $ 10 miljoen, is het niet duidelijk hoe zij een dergelijke positie in een fiat-positie zouden liquideren zonder de markt ernstig te verplaatsen.

Aangezien het volume van Bitcoin lijkt op een small-capaandeel, heeft de valuta niet de massale marktacceptatiekoersen bereikt die nodig zouden zijn om optiewaarde te bieden aan grote houders van de valuta.

Beveiligingslekken veroorzaken volatiliteit

Bitcoin kan ook vluchtig worden wanneer de Bitcoin-gemeenschap beveiligingskwetsbaarheden blootlegt in een poging om massale open source-reacties te produceren in de vorm van beveiligingsoplossingen. Deze benadering van beveiliging is paradoxaal genoeg een die grote resultaten oplevert, met veel waardevolle open source software-initiatieven op zijn naam, waaronder Linux. Bitcoin-ontwikkelaars moeten beveiligingsproblemen aan het publiek bekendmaken om robuuste oplossingen te produceren.

Het was een hack die de Yapian Youbit tot faillissement bracht, terwijl NiceHash ook voor $ 70 miljoen aan Bitcoin heeft gestolen in een recente aanval op het platform. In april 2014 hebben de kwetsbaarheden van OpenSSL die zijn aangevallen door de Heartbleed-bug en gemeld door Google-beveiliging, Neel Mehta, de Bitcoin-prijzen in een maand met 10% verlaagd.

Bitcoin en open source-softwareontwikkeling zijn gebaseerd op hetzelfde fundamentele uitgangspunt dat een kopie van de broncode naar believen door gebruikers kan worden onderzocht en aangepast. Dit concept maakt het de verantwoordelijkheid van de gemeenschap om bezorgdheid te uiten over het softwareontwerp, en wanneer de gemeenschap dit doet, weerspiegelt de waarde van Bitcoin het niveau van vertrouwen in het protocolontwerp als geheel. Het is dan vanzelfsprekend dat de waarde zou fluctueren met nieuwsgebeurtenissen over inbreuken op de beveiliging.

High-profile verliezen verhogen angst

Het is vermeldenswaard dat deze verliezen en het daaruit voortvloeiende nieuws over de verliezen een dubbel effect hadden op de volatiliteit. Ze verminderden de algehele float van Bitcoin met ongeveer, waardoor een potentiële verhoging van de waarde van de resterende Bitcoin werd veroorzaakt door toegenomen schaarste. Het opheffen van deze lift was echter het negatieve effect van de nieuwscyclus die volgde.

Andere Bitcoin-gateways beschouwden de enorme mislukking bij Mt Gox als positief voor de langetermijnvooruitzichten van Bitcoin, waardoor het toch al complexe verhaal achter de volatiliteit van de valuta verder werd gecompliceerd. Naarmate bedrijven die vroeg worden geadopteerd, van de markt worden geëlimineerd vanwege slecht management en disfunctionele processen, leren nieuwkomers van hun fouten en bouwen ze sterkere processen in hun eigen activiteiten in, waardoor de infrastructuur van de valuta in het algemeen wordt versterkt.

Hoge inflatie landen en bitcoins

Het gebruik van Bitcoin als valuta voor de ontwikkelingslanden die momenteel met een hoge inflatie te maken hebben, is waardevol wanneer de volatiliteit van Bitcoin in deze economieën wordt overwogen versus de volatiliteit van Bitcoin in US $. Bitcoin is veel volatieler ten opzichte van de USD dan de hoge inflatie Argentijnse peso versus de US $.

Dat gezegd hebbende, de bijna wrijvingsloze overdracht van Bitcoins over de grenzen maakt het een potentieel zeer aantrekkelijk leeninstrument voor Argentijnen, omdat het hoge inflatiepercentage voor leningen in de peso mogelijk het nemen van een enigszins intermediair volatiliteitsrisico rechtvaardigt in een Bitcoin-lening buiten Argentinië.

Evenzo kunnen financiers buiten Argentinië onder deze regeling een hoger rendement behalen dan met andere schuldinstrumenten, uitgedrukt in hun eigen valuta, die mogelijk enkele risico's van blootstelling aan de Argentijnse markt met hoge inflatie compenseren.

8. Fiscale behandeling heft volatiliteit op

Recente aankondigingen door de IRS dat de valuta feitelijk een belastingactief is, hadden gemengde effecten op de volatiliteit. Positief is dat elke verklaring waarin de valuta wordt erkend, een positief effect heeft op de marktwaardering van de valuta.

Omgekeerd had de beslissing van de IRS om het eigendom te noemen twee negatieve effecten. De eerste was de extra complexiteit voor gebruikers die het willen gebruiken als een vorm van betaling. Volgens de nieuwe belastingwetgeving zouden gebruikers de marktwaarde van de valuta moeten registreren bij elke transactie, hoe klein ook. Deze behoefte aan het bijhouden van gegevens kan begrijpelijkerwijs de acceptatie vertragen omdat het teveel moeite lijkt te zijn voor wat het voor veel gebruikers waard is.

Ten tweede kan de beslissing om de valuta een vorm van onroerend goed te noemen voor belastingdoeleinden een signaal zijn voor sommige marktdeelnemers dat de IRS zich voorbereidt om later strengere regels af te dwingen. Zeer sterke regulering van de valuta kan ervoor zorgen dat de adoptie van de valuta vertraagt ​​tot het punt waarop het niet in staat is om de massale acceptatie te bereiken die cruciaal is voor het algemene nut ervan in de samenleving. Recente bewegingen van de IRS zijn niet duidelijk over hun signaalmotieven en hebben daarom gemengde signalen naar de markt voor Bitcoin.

Het komt neer op

Bitcoin biedt een scala aan mogelijkheden die niet bestonden vóór de ontwikkeling ervan. Toch slaagde het er nog niet in om beleggers bezorgd te maken over haar potentiële acceptatiegraad als alternatieve valuta.

Recente erkenning door de IRS dat Bitcoin een belasting voor belastingdoeleinden is, heeft de situatie voor beleggers verduidelijkt, en de belofte van wrijvingsloze waardeoverdracht suggereert innovatieve gebruikssituaties in directe buitenlandse investeringen. Op de korte termijn zal veel van de volatiliteit worden aangedreven door de perceptie van beleggers over het vermogen van gateways om individuele belangen te beschermen en te zorgen voor een betrouwbare waardeopslag naarmate de acceptatie toeneemt.