Trainingsperiode
Trainingsperiode is de periode waarin tijdelijke rendementsverschillen tussen vastrentende effecten worden aangepast. Een trainingsperiode kan worden gezien als een soort resetperiode, waarin obligatie-emittenten en ratingbureaus uitstaande vastrentende emissies beoordelen en eventuele verschillen in prijs / opbrengst aanpassen om eventuele inefficiënties in de markt te corrigeren.
UITBREIDING Trainingsperiode
Soms is de rendementsrelatie tussen vergelijkbare obligaties verkeerd afgestemd op de vastrentende markt. Het rendement op twee identieke obligaties met vergelijkbare coupon en looptijd kan bijvoorbeeld aanzienlijk variëren. Naar verwachting zal deze verkeerde prijsstelling worden gecorrigeerd tijdens een periode die bekend staat als de trainingsperiode. De trainingsperiode kan een kort tijdsbestek zijn of het kan een periode zijn die gelijk is aan de volledige duur van de levensduur van de obligatie, wat het slechtste scenario is.
Tijdens de trainingsperiode daalt de waarde van een obligatie in een portefeuille naarmate de handel voortgaat en wordt de prijs verdisconteerd door het verwachte herstelrendement. Beleggers profiteren doorgaans van de trainingsperiode door deel te nemen aan een obligatie- of sectorswap. Als een belegger bijvoorbeeld van mening is dat de rendementsspreiding tussen twee obligaties te breed is, wordt zijn belegging verplaatst van de obligatie met de hoogste opbrengst naar de obligatie met de lagere opbrengst in een poging om te profiteren van de koers- of opbrengstafwijking. Als de belegger de verwachte trainingsperiode correct heeft geraden, heeft de belegger snel winst uit de aanpassing van de opbrengst. In het algemeen geldt dat hoe groter de opbrengstverschillen en hoe korter de trainingsperiode, hoe groter het rendement van de obligatieswap.
De trainingsperiode kan ook worden waargenomen in de kredietsector. Wanneer een lening in gebreke blijft, wordt de looptijd van de lening door de kredietgever verlengd om de kredietgever meer tijd te geven om zijn schuld te innen. Tijdens dit herstelproces betaalt de kredietnemer zo veel mogelijk terug aan de lening. Wanneer er geen betalingen meer kunnen worden betaald door de kredietnemer of verkregen door de kredietgever, wordt de standaard geacht te zijn opgelost en eindigt het herstelproces. De periode vanaf de standaarddatum tot de opgeloste datum is de trainingsperiode.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.