Yankee Bond Defined
Een Yankee-obligatie is een obligatie uitgegeven door een buitenlandse entiteit, zoals een bank of bedrijf, maar wordt uitgegeven en verhandeld in de Verenigde Staten en uitgedrukt in Amerikaanse dollars. Yankee-obligaties vallen onder de Securities Act van 1933, die vereist dat de obligaties worden geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) voordat ze te koop worden aangeboden. Yankee-obligaties worden vaak uitgegeven in tranches, afzonderlijke delen van een groter schuldaanbod of een gestructureerde financieringsregeling met verschillende risiconiveaus, rentetarieven en looptijden, en het aanbod kan extreem groot zijn, tot wel $ 1 miljard.
Een Yankee Bond afbreken
Een van de nadelen van Yankee-obligaties voor emittenten is de tijd die het kost om een obligatie te koop aan te bieden. Vanwege strikte Amerikaanse voorschriften voor de uitgifte van dergelijke obligaties, kan het meer dan drie maanden duren voordat een Yankee-obligatie-uitgifte wordt goedgekeurd voor verkoop. Het goedkeuringsproces omvat een evaluatie van de kredietwaardigheid van de emittent door een ratingbureau zoals Moody's of Standard & Poor's. Buitenlandse emittenten geven meestal de voorkeur aan het uitgeven van Yankee-obligaties wanneer er in de Verenigde Staten een lage rente heerst, omdat dat betekent dat de emittent de obligatie met lagere rentebetalingen kan aanbieden.
Voordelen van Yankee-obligaties voor emittenten en beleggers
Yankee-obligaties kunnen een win-winmogelijkheid bieden voor zowel emittenten als beleggers. Een van de belangrijkste potentiële voordelen voor een emittent van een Yankee-obligatie is de mogelijkheid om financieringskapitaal te verkrijgen tegen lagere kosten als vergelijkbare obligatietarieven in de Verenigde Staten aanzienlijk lager zijn dan de huidige tarieven in het eigen land van een buitenlandse onderneming. De omvang van de Amerikaanse obligatiemarkt en het feit dat Amerikaanse beleggers zeer actief handelen, biedt ook een voordeel voor de emittent, vooral als het aanbod van obligaties groot is. Hoewel Amerikaanse wettelijke vereisten in eerste instantie een buitenlandse emittent kunnen hinderen wat betreft het verkrijgen van goedkeuring voor het aanbieden van obligaties, kunnen de voorwaarden voor kredietverlening in de Verenigde Staten over het algemeen nog steeds minder streng zijn dan die in het eigen land van de emittent, waardoor de emittent meer flexibiliteit heeft wat betreft het aanbod .
Een groot voordeel voor Amerikaanse beleggers in Yankee-obligaties is dat dergelijke obligaties vaak hogere rendementen bieden dan de beschikbare rendementen op vergelijkbare, of zelfs lager beoordeelde, obligatie-emissies van Amerikaanse emittenten. Een ander potentieel voordeel is het feit dat Yankee-obligaties beleggers een middel bieden om internationale diversificatie in een portefeuille van obligatiebeleggingen te verkrijgen. Yankee-obligaties bieden Amerikaanse investeerders ook een voordeel ten opzichte van beleggen in emissies van buitenlandse bedrijfsobligaties in het thuisland van de buitenlandse onderneming. Aangezien Yankee-obligaties zijn uitgedrukt in Amerikaanse dollars, wordt het valutarisico dat gewoonlijk wordt geassocieerd met beleggingen in buitenlandse obligaties vrijwel geëlimineerd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.