6 IPO's brengen rijke winsten naar aandelenbeleggers

De markt voor beursintroducties (beursintroducties) in de VS is in 2018 heter geweest dan een knaller. In de eerste helft van het jaar zijn 120 bedrijven in de VS naar de beurs gebracht en hebben ze volgens de procedure $ 35, 2 miljard opgehaald. gegevens van Dealogic geciteerd door The Wall Street Journal. Dit is het grootste aantal transacties sinds 2014 en de vierde drukste jaar-tot-datum periode sinds 1995, per beide bronnen. IPO's die tot dusver in 2018 op de markt zijn gebracht, hebben volgens Journal een gemiddelde winst van 22% opgeleverd voor beleggers.

Enkele grote winnaars zijn Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) en Cactus Inc. (WHD), per een lange kolom in MarketWatch.

Bron: Winsten berekend via openingsprijzen op 3 juli, volgens Yahoo Finance, op basis van IPO-prijzen per Nasdaq.com.

Meer volgt nog

Hoewel 2018 op schema ligt om een ​​van de beste jaren ooit te zijn voor beursintroducties in de VS, geloven sommige zakenbankiers en advocaten dat 2019 misschien een nog groter jaar is, geeft het Journal aan. In de tweede helft van 2018 zullen de grootste aanbiedingen waarschijnlijk afkomstig zijn van Chinese bedrijven, maar de meeste hiervan zullen naar verwachting hun aandelen in Hong Kong noteren. Een opmerkelijke uitzondering is Tencent Music Entertainment Group, het grootste muziekstreamingsbedrijf in China, dat volgens het tijdschrift waarschijnlijk dit jaar een van de grootste IPO's in de VS zal zijn.

Geen bubbel

Het feit dat beursintroducties in het afgelopen jaar in de VS vrij breed zijn verspreid over verschillende industrieën, en niet alleen druk in de technologiesector, is een bemoedigend teken voor sommige waarnemers, zo meldt Barron. Tijdens het dotcom-bubbeljaar 1999 waren 78% van de IPO's daarentegen van technologiebedrijven, volgens gegevens van professor Jay Ritter van de Universiteit van Florida, zoals geciteerd door Barron's. Ritter is al meer dan 35 jaar een vooraanstaand onderzoeker van de IPO-markt. Ritter voegt eraan toe dat 114 technische IPO's in 1999 op de eerste handelsdag in prijs zijn verdubbeld, terwijl dat in 2017 niet het geval was en in 2018 slechts één.

Een andere positieve ontwikkeling onder technische IPO's, in tegenstelling tot eerdere tijdperken zoals 1999, is dat deze bedrijven zich in een meer volwassen ontwikkelingsstadium bevinden. "Er is een evolutie bij alle technologiebedrijven, omdat ze een grotere schaalgrootte en zichtbaarheid voor groei hebben", vertelde Michael Millman, het wereldwijde hoofd van technologiebankieren bij JPMorgan, aan de Financial Times. Inderdaad, zoals zowel de FT als de nota van Barron, zijn een aantal technologiebedrijven die de status van eenhoorn hebben bereikt, met waarderingen van minstens $ 1 miljard, nog steeds uithouden om naar de beurs te gaan.

Bijna een 'zeker ding'

Er bestaat niet zoiets als een "zeker ding" in beleggen, maar MarketWatch geeft aan dat laserfabrikant nLight er bijna in de buurt kan zijn. Het bedrijf is al winstgevend en de omzet zal naar verwachting met 25% stijgen van 2018 tot 2019. Het bedrijf zou volgens MarketWatch moeten profiteren van twee Trump-beleidsinitiatieven, een opbouw van verdediging en een protectionistische houding ten aanzien van handel. De lasers worden gebruikt in militaire toepassingen, evenals in de productie van halfgeleiders, en het concurreert met de groeiende laserproductie in Azië.

Aanvallende hackers

Cloud computing- en cyberbeveiligingstoepassingen die daarmee verband houden, zijn snelgroeiende markten. Zscaler is een cloudgebaseerd software-as-a-servicebedrijf (SaaS) dat zich toelegt op het "veilig verbinden van gebruikers met hun applicaties, ongeacht het apparaat, de locatie of het netwerk" per website. MarketWatch zegt dat "het nu nog steeds een goed moment is om op de begane grond te komen" van dit bedrijf dat naar verwachting met 30% omzet zal groeien van 2018 tot 2019, terwijl het mogelijk binnen de komende twee jaar breakeven bereikt.

Verliezers spotten

Big Box Discount Retailer BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) ging vorige week op $ 17 per aandeel, per Reuters, en won 39% aan de open op 2 juli. Niettemin identificeert een ander MarketWatch-verhaal BJ's als een aandeel dat beleggers zouden moeten voorkomen. Onder de redenen die zij aanbieden zijn:

• Private equity-ondernemingen behouden een belang van 69% en kunnen zo publieke aandeelhouders overtreffen.
• De onderneming kreeg meer schulden nadat ze in een leveraged buy-out (LBO) voor 2011 privé was gehouden, en het is onwaarschijnlijk dat publieke aandeelhouders contante dividenden ontvangen onder de leningsconvenanten.
• BJ's lijkt slechts gemiddeld te zijn onder supermarkten in termen van winstgevendheid en waarderingsmaatstaven, zoals rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC).

Ten slotte waarschuwt MarketWatch dat de hoge hefboomwerking in de kapitaalstructuur van BJ risico's met zich meebrengt. Ze merken op dat "kleine veranderingen in groeiprojecties een grote impact kunnen hebben op de waardering."