6 manieren waarop beleggers obligaties gebruiken

Particulieren en instellingen kunnen op veel manieren obligaties gebruiken - van de meest elementaire, zoals voor het behoud van de hoofdsom of het sparen en maximaliseren van inkomsten, tot geavanceerder gebruik, zoals het beheren van renterisico's en het diversifiëren van een portefeuille. Mensen beschouwen obligaties soms als saai en ouderwets terwijl ze worden geassocieerd met geschenken van hun grootouders.

Obligaties kunnen ook een bijzaak zijn, vooral tijdens evenementen van vlucht-naar-kwaliteit, wanneer beleggers massaal naar de veiligste obligaties komen die ze kunnen vinden om financiële stormen te doorstaan. Obligaties zijn veel complexer en veelzijdiger dan ze lijken en bieden een verscheidenheid aan opties voor beleggers in elke beleggingsomgeving.

Lees verder voor de top zes manieren waarop u obligaties voor u kunt laten werken.

1. Behoud opdrachtgever

Een van de meest voorkomende toepassingen van obligaties is het behoud van de hoofdsom. Hoewel dit concept het beste werkt met obligaties die als risicovrij worden beschouwd, zoals kortlopende schatkistcertificaten van de Amerikaanse overheid, kunnen beleggers het ook toepassen op andere soorten obligaties. Behoudens eventuele catastrofale gebeurtenissen, zijn obligaties effectief in het behouden van de hoofdsom.

Aangezien obligaties in wezen leningen zijn met geplande aflossingen en looptijden, kunnen geldschieters (obligatiehouders) verwachten dat hun obligaties waarde behouden en op pari eindigen op de vervaldag. (Dit is een vereenvoudigde versie van de levensduur van een obligatie: er kan aanzienlijke volatiliteit zijn omdat de heersende rentetarieven veranderen en de waarde van de obligatie beïnvloeden). Een risicovrije obligatie, gekocht tegen pari en tot einde looptijd aangehouden, moet de hoofdsom behouden, tegen pari aflopen en een betrouwbare kasstroom bieden.

2. Opslaan

Sparen voor de toekomst is van oudsher een van de beste manieren om obligaties te gebruiken. Spaarobligaties, zoals ze toepasselijk worden genoemd, bieden een van de veiligste en meest beproefde benaderingen voor langetermijnsparen. Ze worden gegarandeerd door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid en worden verkocht in verschillende formaten, waaronder korting en rente-betalende formaten. Spaarobligaties zijn ontworpen om tot het einde van de looptijd te worden bewaard en worden doorgaans als geschenk gegeven aan jonge beleggers om hen te helpen meer te weten te komen over sparen.

3. Beheer van renterisico

Renterisico is het risico dat inherent is aan alle obligaties dat de koers van de obligatie fluctueert met de geldende tarieven. Dit risico bestaat omdat de geprijsde waarde van een obligatie het hoogtepunt is van de contante waarde van de toekomstige rentebetalingen en de geretourneerde hoofdsom op de vervaldag. Vanwege deze waardering is er een omgekeerde relatie tussen de huidige koers van de obligatie en de geldende koersen.

Wanneer bijvoorbeeld de huidige rente stijgt en de rest gelijk is, zou de koers van de obligatie moeten dalen. Dit is een zeer vereenvoudigd voorbeeld van de relatie tussen rentetarieven en obligatiekoersen en is eerst van toepassing op obligaties van de hoogste kwaliteit. Naast rentewijzigingen kunnen andere risicofactoren de waarde van een obligatie beïnvloeden, waaronder krediet, liquiditeit en looptijd.

4. Diversificatie

Diversificatie is vaak het meest over het hoofd gezien gebruik van obligaties. De over het algemeen lage correlatie tussen obligaties en andere activaklassen maakt obligaties een uitstekend diversificatie-instrument.

Men zou bijvoorbeeld een eenvoudige portefeuille van large-capaandelen en Amerikaanse staatsobligaties kunnen creëren waarbij de kruiscorrelatie tussen de activa meestal minder is dan één. Hoewel het zeldzaam is om twee activa te vinden die perfect negatief gecorreleerd zijn, kan de diversificatie tussen obligaties en aandelen helpen om die volatiele marktschommelingen glad te strijken, vooral tijdens vluchten naar kwaliteit.

5. Onkostenvergelijking / immunisatie

Individuen gebruiken vaak obligaties om te voldoen aan een toekomstige verwachte cashbehoefte. Instellingen gebruiken deze strategie ook op een meer complexe basis, immunisatie genaamd. Het concept gaat uit van een match van de looptijd van de obligatie met de verwachte kasstroom, wat eenvoudig kan worden bereikt door een nulcouponobligatie te gebruiken waarbij de looptijd overeenkomt met de looptijd van de obligatie. Hoewel dit geen inkomsten oplevert gedurende de looptijd van de obligatie, biedt het wel een directe match.

6. Langetermijnplanning

Een van de voordelen van obligaties ten opzichte van andere activaklassen is dat obligaties een voorspelbare inkomstenstroom hebben die kan worden gebruikt om toekomstige uitgaven voor particulieren en bedrijfspensioenverplichtingen voor instellingen te financieren. Dit is een van de redenen waarom financiële instellingen, zoals banken en verzekeringsmaatschappijen, langlopende obligaties gebruiken voor hun langetermijnplanning. Obligaties stellen hen in staat om hun activa te koppelen aan verplichtingen (algemeen bekend als matching van activa en passiva) met een veel hogere mate van zekerheid dan bij andere activaklassen.

Wat zijn enkele risico's van obligaties?

Natuurlijk zal geen van deze strategieën werken als de couponbetalingen van de obligatie of het rendement van de hoofdsom onzeker worden. Obligaties van alle kwaliteiten brengen inherente risico's met zich mee, zoals krediet-, standaard- en renterisico. Het krediet- en standaardrisico kan worden beperkt door alleen effecten van beleggingskwaliteit of Amerikaanse overheid te kopen. Het is belangrijk op te merken dat zelfs obligaties die als investment grade worden beschouwd, snel onder deze norm kunnen vallen. Renterisico kan ook worden beperkt door de obligatie tot het einde van de looptijd aan te houden, aangezien de nominale waarde op de vervaldag wordt teruggegeven.

Het komt neer op

Particulieren en instellingen kunnen obligaties gebruiken voor langetermijnplanning, behoud van hoofdsom, sparen, maximaliseren van inkomsten, beheer van renterisico's en diversificatie van portefeuilles. Obligaties bieden een voorspelbare stroom van couponinkomsten en hun volledige nominale waarde indien tot einde looptijd aangehouden. Kan uw saaie portefeuille een kick gebruiken van dit soort 'stodgy' beleggingen?