7 EBITDA-groeiaandelen die het beter kunnen doen in een volatiele markt

Het bedrijfswiningsrapportageseizoen voor 3Q 2019 zal naar verwachting op 15 oktober in volle gang zijn en voorlopige schattingen zijn beslist downbeat. Goldman Sachs projecteert dat de winst per aandeel voor de S&P 500 als geheel met 3% zal dalen ten opzichte van dezelfde periode in 2018, terwijl de door onderzoeksbureau CFRA geciteerde S & P-gegevens nog somberder zijn en een daling van 4% voorspellen. Snel stijgende kosten compenseren de omzetstijgingen in het algemeen meer dan.

Tegen deze uitdagende macro-achtergrond beveelt Goldman een mandje van 50 "stabiele telers" aan, die de afgelopen 10 jaar aanzienlijk consistentere winststijgingen hebben laten zien, gemeten aan de hand van de EBITDA, dan de mediaan Russell 1000-aandelen. "Onze nieuwe mand met stabiele groeiers presteert meestal beter dan wanneer de onzekerheid toeneemt en de groei vertraagt, " merkt Goldman op in de nieuwste editie van hun US Weekly Kickstart-rapport.

Dit is het tweede van twee verhalen die Investopedia publiceert over de bevindingen van Goldman. Hier zijn nog zeven aandelen in hun stabiele groeimand: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc . (OKE) en IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Deze aandelen zijn afkomstig uit de sectoren informatietechnologie, gezondheidszorg en energie.

Belangrijkste leerpunten

• De bedrijfswinsten zullen naar verwachting in het derde kwartaal van 2019 jaar na jaar dalen.
• Tegenwind voor winst blijft bestaan ​​tot 2020, en misschien daarna.
• Goldman Sachs beveelt aandelen met een langdurige stabiele winstgroei aan.
• Deze aandelen hebben beter gepresteerd in uitdagende macro-omgevingen.

Betekenis voor beleggers

Hoewel de totale winst per aandeel voor de S&P 500 naar verwachting YOY zal dalen in 3Q 2019, merkt Goldman op dat het gemiddelde S&P 500-bedrijf naar verwachting toch een stijging van 3% zal laten zien. Ze zien echter aanzienlijke neerwaartse risico's voor winstramingen voor 2020, vooral omdat ze minder optimistisch zijn dan de consensus over prijszettingsvermogen of het vermogen van bedrijven om kostenstijgingen door te berekenen aan klanten via hogere prijzen.

MasterCard

In de afgelopen 10 jaar heeft betalingsverwerker Mastercard iets meer variabiliteit in EBITDA-groei laten zien dan de mediane voorraad in het winkelmandje, maar veel minder dan de mediane Russell 1000-voorraad. Met betrekking tot EPS-prognoses voor het volgende fiscale jaar, is de consensus veel strenger met betrekking tot Mastercard dan met de mediane voorraad in de basket of de Russell 1000.

In het eind juli uitgebrachte 2Q 2019-rapport versloeg Mastercard de EPS-consensusraming met 3, 3% en leverde het inkomsten op in lijn met de prognoses. Vervolgens plaatste Goldman Mastercard op zijn Conviction Buy List, "een exclusieve lijst van de beste ideeën van de bank", rapporteert Barron.

Voor 2019 tot 2021 projecteert Mastercard-management CAGR's in de lage tienerjaren voor netto-inkomsten en in de hoge tienerjaren voor EPS. Mastercard is klaar om te profiteren van een stijgende stroom van elektronische betalingen, evenals kansen in Europa en de business-to-business markt, ondanks economische onzekerheden, heeft analist Jim Schneider van Goldman klanten per barron geschreven.

Visa

Concurrerende betalingsverwerker Visa heeft minder variabele EBITDA-groei gekend dan de mediaan in het mandje en een aanzienlijk nauwere consensus over toekomstige EPS-groei. Net als Mastercard heeft Visa een stevige rugwind gehad door de snel stijgende populariteit van digitale betalingen, evenals het toegenomen creditcardgebruik, deels vanwege de voortdurende uitbreiding van e-commerce, merkt analist Bryan Keene van Deutsche Bank op, volgens een ander rapport in Barron's.

Keene is van mening dat de markt het volledige potentieel van kaartbedrijven nog moet erkennen in persoonlijke betalingen, in grensoverschrijdende contante overboekingen, in het helpen van kleine bedrijven bij het verwerken van loonlijsten, in snellere contactloze betalingen bij retailers, bij het standaardiseren van online kassa, en om betalingen op afbetaling gemakkelijker te maken. Als marktleiders zijn Visa en Mastercard vooral goed gepositioneerd in al deze gebieden.

Vooruit kijken

Hoewel de door Goldman geïdentificeerde stabiele groeiaandelen historisch goed standhouden in uitdagende macro-omgevingen, is er geen garantie dat ze dit in de toekomst zullen blijven doen. Ook omvat de 10-jarige studieperiode van Goldman niet de volledige periode van de Grote Recessie 2007-2009. Als gevolg hiervan kan het een imperfecte gids zijn voor hoe deze aandelen het in de vroege en middenfase van de volgende recessie kunnen doen.