Alibaba IPO: Waarom lijst in de VS?

Of het nu juist is of niet, Alibaba (BABA) werd oorspronkelijk gekenmerkt als het antwoord van China op Amazon (AMZN). Alibaba lijkt te groeien in zowel het scala aan diensten dat het aanbiedt - en nog belangrijker, de winst die het aan zijn nieuwe aandeelhouders kan leveren - na de NYSE IPO. De vraag die we in dit artikel zullen bekijken, is waarom die IPO's en IPO's van andere buitenlandse bedrijven plaatsvinden via Amerikaanse beurzen.

Controle

Hoewel het verre van bewezen is, is de beste hypothese waarom Alibaba in de VS is geïntroduceerd, dat oprichter Jack Ma de controle over het bedrijf kon behouden. Dankzij de pre-IPO-structuur van Alibaba konden Ma en mede-oprichter Joseph Tsai de controle houden over het bedrijf, ondanks het feit dat hij geen aanzienlijk percentage aandelen bezat. Ma's gerapporteerde eerste keuze van beurzen, Hong Kong, fronst met controlemethoden die niet gebaseerd zijn op meerderheidseigendom. De NYSE en de VS in het algemeen staan ​​bedrijven echter toe aandelenklassen te gebruiken om de controle te houden over beursgenoteerde bedrijven. Zelfs met buitenlandse bedrijven die van plan zijn om een ​​meerderheid van aandelen te houden, biedt de structuur van de aandelencategorie de mogelijkheid om kapitaal aan te trekken zonder de nieuwe aandeelhouders enige macht te geven.

Reputatie

Er is een prestige-element in het feit dat het een beursgenoteerde NYSE is, maar er is ook een zeer praktisch voordeel aan notering in de Verenigde Staten. Bedrijven die openbaar in de VS handelen, vallen onder het toezicht van de SEC. Hoewel dit vaak nieuwe processen en meer papierwerk betekent voor buitenlandse bedrijven die de sprong maken, loont het omdat investeerders de verhoogde controle en transparantie op de lange termijn als een pluspunt zien.

Als een bedrijf in de VS is genoteerd, heeft het de impliciete SEC-stempel van goedkeuring totdat een probleem door de toezichthouder wordt blootgelegd. Als gevolg hiervan hebben beleggers meer vertrouwen bij het lezen van de financiële gegevens en bij het doen van de investering. Of dit volledig gerechtvaardigd is, is een andere zaak, maar beleggers over de hele wereld beleggen al tientallen jaren in Amerikaanse aandelen. Alibaba zal dat vertrouwen gebruiken om zichzelf nog duidelijker te positioneren als de belangrijkste rivaal van Amazon. De Amerikaanse notering zal het voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de online marktplaatsen, nog eenvoudiger maken om het groeiverhaal van Alibaba boven Amazon te kiezen.

Bewegingsbereik

Een Amerikaanse notering zal Alibaba ook een beetje meer bewegingsvrijheid bieden als het gaat om fusies en overnames. Het hebben van Amerikaanse dollaraandelen op een Amerikaanse beurs zal sommige van hun toekomstige acquisities van Amerikaanse bedrijven vereenvoudigen en de controle verminderen die deze transacties anders zouden hebben gehad. Wanneer een beursgenoteerd bedrijf in de VS een ander beursgenoteerd bedrijf wil kopen, merken mensen dat meestal niet op. Dat is niet altijd het geval wanneer een buitenlands beursgenoteerd bedrijf een bod op een Amerikaans bedrijf doet.

Het komt neer op

De consensus lijkt te zijn dat Alibaba de VS heeft gekozen om de controle over het bedrijf te houden. Dat gezegd hebbende, de Amerikaanse notering biedt ook een boost aan de reputatie van het bedrijf en een voordeel voor fusies en overnames. Het meest interessante aan de beursintroductie van Alibaba is misschien niet dat het in de VS wordt vermeld, maar dat het wordt vermeld bij de NYSE in plaats van de NASDAQ - een meer traditionele thuisbasis voor internetbedrijven. Hoe dan ook, de Amerikaanse beurzen zullen nooit buitenlandse bedrijven afwijzen die op zoek zijn naar de lijst vanwege het geld dat wordt gegenereerd voor de betrokken beurzen en investeringsbanken. Uw thuisadres maakt niet zoveel uit wanneer u geld meebrengt om uit te geven, dus Alibaba zal niet het laatste buitenlandse bedrijf zijn dat in het land van kansen wordt vermeld.