American Express-voorraad verliest terrein ondanks sterk kwartaal

Dow-component American Express Company (AXP) wordt na de openingsbel van vrijdag lager verhandeld ondanks het verslaan van de winstramingen voor het derde kwartaal met $ 0, 06 per aandeel en de bevestiging van het boekjaar 2019. De kwartaalomzet kwam overeen met de stijgende verwachtingen en steeg met 8, 3% tot $ 10, 99 miljard, met een gezonde activiteit van kaartleden als basis voor groeicijfers. Een lichte stijging van het aantal achterstallige betalingen heeft echter de aankooprente ondermijnd, wat erop wijst dat de kredietactiviteit op of nabij een cyclische piek kan zijn.

American Express is de laatste jaren afhankelijk geworden van sterke klantenuitgaven en -leningen, terwijl traditionele zakelijke accountactiviteiten achterin zijn gaan zitten. De huidige economische cyclus is slecht nieuws voor de overgrote meerderheid van start-ups, waarbij megabedrijven marktaandeel consumeren in een agressief tempo. Amex heeft zich goed aangepast aan deze paradigmaverschuiving, door bedrijfsdoelstellingen opnieuw af te stemmen op individuen en gezinnen met een meer dan gemiddelde koopkracht.

Beleggers hebben kennis genomen van het cyclische karakter van het bedrijf in de afgelopen maanden, waardoor het aandeel van een recordhoogte van bijna $ 130 naar een laagste punt in zes maanden boven $ 110 is gedaald. De distributie in de afgelopen drie maanden was bijzonder agressief, waardoor de accumulatie op het laagste niveau kwam sinds februari 2019. Desondanks blijft de uitbraak van april boven de high van 2018 op $ 112 intact, wat aangeeft dat de recente zwijger een koopmogelijkheid kan bieden.

AXP Lange termijn grafiek (1991 - 2019)

Een aanhoudende neerwaartse trend eindigde op een meerjarig dieptepunt onder $ 5, 00 aan het begin van 1991, wat plaats maakte voor een gestage opleving die het hoogtepunt van het voorgaande decennium in 1995 opliep. Koopinteresses escaleerden naar het nieuwe millennium en genereerden een top op lange termijn op $ 55, 15 in het derde kwartaal van 2000. De daaropvolgende neergang eindigde na de aanslagen van 11 september in 2001 en leverde halverwege $ 20 nieuwe steun op.

Een hertest in 2002 op dat niveau trok geëngageerde kooprente aan en vormde de basis voor een gestage winst tijdens de bullmarkt in het midden van het decennium. Het bereikte het eerdere hoogtepunt in 2006, maar mislukte een jaar later met de uitbraak, en ging een dalende trend tegemoet die door de dieptepunt van 2001 versnelde tijdens de economische crisis van 2008. De agressieve verkoopdruk hield aan in het eerste kwartaal van 2009, waardoor het aandeel daalde naar het laagste dieptepunt in 14 jaar.

Een dramatische herstelgolf voltooide een rondreis naar de top van 2005 in 2013, wat een onmiddellijke breakout genereerde die solide winsten boekte in 2014, toen de voorraad opnieuw een hoogtepunt bereikte. Het presteerde slecht in de komende twee jaar en daalde naar een dieptepunt van vier jaar in het eerste kwartaal van 2016. De kooprente keerde terug na de presidentsverkiezingen en genereerde een gestage bullmarktrun die in juli 2019 een recordhoogte bereikte van $ 129, 34.

De maandelijkse stochastische oscillator heeft een complex verkooppatroon gesneden sinds hij in januari 2018 een extreem overbought technische waarde bereikte. Hij heeft in de afgelopen 21 maanden nog twee reizen naar dat verheven niveau gebracht, maar de opeenvolging van lagere hoogtepunten en lagere dieptepunten heeft zijn tol geëist, met de indicator nu sneller naar het midden van het paneel. Op zijn beurt plaatst dit verkopers stevig onder controle, terwijl de kans wordt vergroot dat de drie maanden durende correctie van het aandeel nog steeds niet op zijn beloop is.

AXP Kortetermijngrafiek (2018-2019)

Een Fibonacci-raster dat zich uitstrekt over de 2018 naar 2019 uptrend plaatst de uitbraak van april 2019 op het .382 retracementniveau, dat in september werd getest. De rally in het tweede kwartaal zette ook de zwarte trendlijn van hogere hoogtepunten in sinds 2007, wat een ongebruikelijke relatieve sterkte aangeeft. Recente prijsactie heeft dit niveau echter doorkruist, wat aangeeft dat de uitbraak zou kunnen mislukken met een daling die ook de 200-dagen exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA) -ondersteuning met $ 116 verbreekt.

De on-balance volume (OBV) accumulatie-distributie-indicator noteerde een hoogste punt ooit met prijs in juli en ging een distributiefase in die begin oktober een dieptepunt van negen maanden bereikte. Relatief zwakke prijsactie na de openingsprint van vanochtend zou OBV door dat ondersteuningsniveau kunnen laten vallen, wat gewicht zou toevoegen aan de bearish stochastieklezing. Samen met voortdurende tests op belangrijke niveaus, zou de volgende recessie het dieptepunt van september gemakkelijk kunnen breken op $ 11.06.

Het komt neer op

De aandelen van American Express hebben de winst na het derde kwartaalrapport van vanochtend opgegeven en kunnen de volgende fase van een correctie van drie maanden ingaan.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.