Diergeesten
Animal spirit is een term die wordt gebruikt door de beroemde Britse econoom, John Maynard Keynes, om te beschrijven hoe mensen tot financiële beslissingen komen, inclusief het kopen en verkopen van effecten, in tijden van economische stress of onzekerheid. In Keynes 'publicatie van 1936, The General Theory of Employment, Interest, and Money, spreekt hij van dierlijke geesten als de menselijke emoties die het consumentenvertrouwen beïnvloeden. Tegenwoordig beschrijven dierengeesten de psychologische en emotionele factoren die beleggers ertoe aanzetten actie te ondernemen wanneer ze worden geconfronteerd met grote volatiliteit op de kapitaalmarkten. De term komt van het Latijnse spiritus animalis, wat betekent 'de adem die de menselijke geest wakker maakt'.
Animal Spirits in Ancient Medicine and Literature
Het technische concept van spiritus animalis kan worden teruggevoerd tot 300 voor Christus, op het gebied van menselijke anatomie en medische fysiologie. Daar werden dierlijke geesten aangebracht op de vloeistof of geest die aanwezig is in zintuiglijke activiteiten en zenuwuiteinden in de hersenen. Dierlijke geesten verschenen ook in de literaire cultuur, waar het verwees naar staten van fysieke moed, vrolijkheid en uitbundigheid. De literaire betekenis houdt in dat dierengeesten hoog of laag kunnen zijn, afhankelijk van de mate van gezondheid en energie van een persoon.
Belangrijkste leerpunten
- Dierengeesten komen van het Latijnse spiritus animalis: "de adem die de menselijke geest wakker maakt." Het werd bedacht door de Britse econoom John Maynard Keynes in 1936.
- Geesten van dieren verwijzen naar de manieren waarop menselijke emotie financiële beslissingen kan nemen in onzekere omgevingen en vluchtige tijden.
- We kunnen het concept van dierengeesten in actie zien tijdens financiële crises, waaronder de Grote Recessie van 2007–2009.
Animal Spirits in Finance and Economics
Tegenwoordig komt in de financiële wereld de term dierengeesten voor in marktpsychologie en gedragseconomie. Geesten van dieren vertegenwoordigen de emoties van vertrouwen, hoop, angst en pessimisme die de financiële besluitvorming kunnen beïnvloeden, die op hun beurt de economische groei kunnen voeden of belemmeren. Als de sterke drank laag is, zal het vertrouwensniveau laag zijn, wat een veelbelovende markt zal drukken - zelfs als de markt- of economiefundamentals sterk zijn. Evenzo, als de sterke drank sterk is, zal het vertrouwen onder de deelnemers in de economie hoog zijn en zullen de marktprijzen stijgen.
De rol van emotie bij zakelijke beslissingen
Volgens de theorie achter dierengeesten zijn de beslissingen van bedrijfsleiders gebaseerd op intuïtie en het gedrag van hun concurrenten in plaats van op solide analyses. Keynes begreep dat in tijden van economische omwenteling irrationele gedachten mensen kunnen beïnvloeden bij het nastreven van hun financiële eigenbelangen. Keynes stelde verder in The General Theory dat het proberen om de toekomstige opbrengst van verschillende industrieën, bedrijven of activiteiten te schatten met behulp van algemene kennis en beschikbaar inzicht "neerkomt op weinig en soms op niets". Hij stelde voor dat de enige manier waarop mensen beslissingen kunnen nemen in een onzekere omgeving, is als geesten van dieren hen leiden.
Animal Spirits betreden de 20e eeuw
In 2009 werd de term dierlijke geesten weer populair toen twee economen - George A. Akerlof (Nobelprijswinnaar en hoogleraar economie aan de Universiteit van Californië) en Robert J. Shiller (hoogleraar economie aan de Yale University) - hun boek Animal Spirits publiceerden : Hoe menselijke psychologie de economie drijft, en waarom het ertoe doet voor mondiaal kapitalisme. Hier betogen de auteurs dat hoewel geesten van dieren belangrijk zijn, het net zo belangrijk is dat de overheid actief ingrijpt om ze te beheersen - via economische beleidsvorming - indien nodig. Anders, stellen de auteurs, zouden de geesten hun eigen apparaat kunnen volgen - dat wil zeggen dat het kapitalisme uit de hand zou kunnen lopen en zou kunnen leiden tot het soort overgevoeligheid dat we zagen in de financiële crisis van 2008.
Animal Spirits and The Great Recession
Van eind jaren negentig tot en met de jaren 2000, en rond 2008 rond de Grote Recessie, liepen de markten vol met financiële innovaties. Creatief gebruik van zowel nieuwe als bestaande financiële producten - zoals collateralized debt verplichtingen (CDO's) - was geweldig, met name op de woningmarkt. Aanvankelijk werd gedacht dat deze trend positief was, dat wil zeggen totdat de nieuwe financiële instrumenten bedrieglijk en frauduleus bleken te zijn. Op dit punt daalde het beleggersvertrouwen, volgde een uitverkoop en daalden de markten. Een duidelijk geval van dierlijke geesten stroomt amok.
Voorbeeld uit de echte wereld - Animal Spirits
Op 9 november 2016, de dag nadat president Donald Trump de Amerikaanse presidentsverkiezingen won; financiële markten hadden een enorme uitverkoop in de vroege ochtendhandel. Er was veel onzekerheid over de nieuwe president en Trump zelf was niet altijd duidelijk en consistent over zijn beleid. Toen, op dezelfde dag, veranderde de eerste negatieve reactie dramatisch in omkering, terwijl de markt over de hele linie sloot met enorme winsten.
Trump's gedurfde campagne belooft belastingen te verlagen en de uitgaven te vergroten voedt het vertrouwen van consumenten en bedrijven - hoewel op dat moment niemand zeker kon zijn dat de voorstellen van Trump zouden worden uitgevoerd. Deze bullishness, gestookt door de gevoelens van hoop en optimisme, zou wel eens de dierlijke geesten kunnen zijn die tot leven brullen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.