Gemiddeld jaarlijks rendement (AAR)
Het gemiddelde jaarlijkse rendement (AAR) is een percentage dat wordt gebruikt bij het rapporteren van het historische rendement, zoals het gemiddelde rendement over drie, vijf en tien jaar van een beleggingsfonds. Het gemiddelde jaarlijkse rendement wordt vermeld na aftrek van de bedrijfskostenratio van een fonds, exclusief eventuele verkoopkosten of commissies voor portefeuilletransacties.
Gemiddeld jaarrendement (AAR) begrijpen
Wanneer u een beleggingsfonds selecteert, is het gemiddelde jaarlijkse rendement een handige gids voor het meten van de langetermijnprestaties van een fonds. Beleggers moeten echter ook kijken naar de jaarlijkse prestaties van een fonds om de consistentie van het totale jaarlijkse rendement volledig te kunnen waarderen. Een vijfjarig gemiddeld jaarlijks rendement van 10% ziet er bijvoorbeeld aantrekkelijk uit; als de jaarlijkse rendementen (die het gemiddelde jaarlijkse rendement opleverden) echter + 40%, + 30%, -10%, + 5% en -15% (50/5 = 10%) waren, prestaties over de afgelopen drie jaar rechtvaardigt onderzoek van de beheer- en beleggingsstrategie van het fonds.
Componenten van beleggingsfondsen AAR
Er zijn drie componenten die bijdragen aan het JAV van een aandelenfonds. Prijsstijgingen van aandelen vloeien voort uit niet-gerealiseerde winsten of verliezen in de onderliggende aandelen in een portefeuille. Aangezien de aandelenkoers van een aandeel gedurende een jaar fluctueert, draagt dit evenredig bij aan of doet het afbreuk aan het JAV van het fonds dat een belang in de uitgifte houdt. Het belang van 2, 74% van het American Funds AMCAP Fund in Oracle Corporation, een aandeel dat het sinds 2003 in bezit heeft, heeft tot 23 juni 2016 bijgedragen aan de 10-jarige AAR van 8, 15%, aangezien het aandeel van het bedrijf steeg van $ 10, 88 op 1 april 2003, tot een einde van $ 40, 83 op 23 juni 2016.
Kapitaalwinstenuitkeringen betaald uit een beleggingsfonds vloeien voort uit het genereren van inkomsten of de verkoop van aandelen waarvan een manager winst maakt in een groeiportefeuille. Aandeelhouders kunnen ervoor kiezen om de uitkeringen in contanten te ontvangen of opnieuw in het fonds te beleggen. Meerwaarden zijn het gerealiseerde deel van AAR. De uitkering, die de aandelenkoers verlaagt met het uitbetaalde dollarbedrag, is een belastbare winst voor aandeelhouders. Een fonds kan een negatieve JAV hebben en toch belastbare uitkeringen doen. Het Wells Fargo Discovery Fund heeft op 11 december 2015 een meerwaarde van $ 2, 59 betaald, ondanks het feit dat het fonds een AAR van negatieve 1, 48% had.
Driemaandelijkse dividenden betaald uit bedrijfswinsten dragen bij aan de AAR van een beleggingsfonds en verminderen ook de waarde van de intrinsieke waarde van een portefeuille. Net als vermogenswinsten, kunnen dividendinkomsten ontvangen uit de portefeuille worden herbelegd of worden opgenomen in contanten. Large-cap aandelenfondsen met positieve inkomsten betalen doorgaans dividenden aan individuele en institutionele aandeelhouders. Deze driemaandelijkse uitkeringen omvatten de component dividendrendement van de AAR van een beleggingsfonds. Het T. Rowe Price Dividend Fund heeft een achterblijvende 12-maandsrendement van 1, 23%, een factor die bijdraagt aan de AAR van het fonds over één jaar van 5, 55% tot en met 23 juni 2016.
Verschil met gemiddeld jaarlijks rendement
Het berekenen van een gemiddeld jaarlijks rendement is veel eenvoudiger dan het gemiddelde jaarlijkse rendement, dat een geometrisch gemiddelde gebruikt in plaats van een normaal gemiddelde. De formule is: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... x (1 + r i )] (1 / n) - 1, waarbij r de jaarlijkse is rendement en n is het aantal jaren in de periode. Het gemiddelde jaarlijkse rendement wordt soms als minder nuttig beschouwd om een beeld te geven van de prestaties van een fonds, omdat rendementen eerder zijn dan gecombineerd. Beleggers moeten opletten wanneer ze naar fondsen kijken om dezelfde soorten rendementen voor elk fonds te vergelijken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.