Gemiddeld omlaag
Middelen naar beneden is een beleggingsstrategie waarbij een aandeelhouder extra aandelen van een eerder geïnitieerde investering koopt nadat de koers verder is gedaald. Het resultaat van deze tweede aankoop is een daling van de gemiddelde prijs waartegen de belegger de aandelen heeft gekocht. Een belegger die bijvoorbeeld 100 aandelen van een aandeel kocht voor $ 50 per aandeel, zou een extra 100 aandelen kunnen kopen als de koers van het aandeel $ 40 per aandeel bereikte, waardoor haar gemiddelde prijs (of kostenbasis) op $ 45 per aandeel kwam. Sommige financiële adviseurs moedigen aandelenbeleggers aan om deze strategie te volgen met aandelen of fondsen die ze willen kopen en houden.
Belangrijkste leerpunten
- Middelen verlagen betekent toevoegen aan een investering wanneer de prijs daalt.
- Deze techniek kan nuttig zijn wanneer zorgvuldig toegepast met andere componenten van een goede beleggingsstrategie.
- Meer aandelen toevoegen verhoogt de risicoblootstelling en onervaren beleggers kunnen mogelijk niet het verschil zien tussen een waarde en een waarschuwingsteken wanneer de aandelenkoersen dalen.
Inzicht in de gemiddelde down-strategie
Het belangrijkste idee achter de strategie van het middelen naar beneden, is dat wanneer de prijzen stijgen, ze niet zo ver hoeven te stijgen voor de belegger om winst te maken op zijn positie. Bedenk dat als een belegger 100 aandelen op aandelen kocht voor $ 60 per aandeel, en de aandelen daalden tot $ 40 per aandeel in prijs, de belegger moet wachten tot het aandeel terugkomt van een prijsdaling van 33%. Echter, gemeten vanaf de nieuwe prijs van $ 40, is dit geen stijging van 33%, het aandeel moet nu met 50% toenemen voordat de positie winst zal maken (van 40 naar 60).
Middelen naar beneden helpt om deze wiskundige realiteit aan te pakken. Als de belegger 100 extra aandelen koopt tegen $ 40 per aandeel, moet de prijs nu alleen stijgen tot $ 50 (slechts 25% hoger) voordat de positie winstgevend is. Als het aandeel terugkeert naar zijn oorspronkelijke prijs en daarna hoger gaat, begint de belegger met een winst van 16% zodra het aandeel $ 60 bereikt.
Hoewel het middelen naar beneden enkele aspecten van een strategie biedt, is het onvolledig. Middelen afleiden is echt een actie die meer uit een gemoedstoestand komt dan uit een goede investeringsstrategie. Middelen naar beneden stelt een belegger in staat om te gaan met verschillende cognitieve of emotionele vooroordelen. Het fungeert meer als een veiligheidsdeken dan als een rationeel beleid.
Het probleem is dat de gemiddelde belegger heel weinig onderscheid kan maken tussen een tijdelijke prijsdaling en een waarschuwingssignaal dat de prijzen op het punt staan veel lager te gaan. Hoewel er mogelijk niet-erkende intrinsieke waarde bestaat, is het kopen van extra aandelen om de gemiddelde eigendomskosten te verlagen misschien geen goede reden om het percentage van de portefeuille van de belegger dat wordt blootgesteld aan de koerswerking van dat ene aandeel te verhogen. Voorstanders van de techniek beschouwen afbouw als een kosteneffectieve benadering van vermogensopbouw; tegenstanders zien het als een recept voor een ramp.
De strategie wordt vaak begunstigd door beleggers met een lange beleggingshorizon en een waardegedreven benadering van beleggen. Beleggers die zorgvuldig geconstrueerde modellen volgen die ze vertrouwen, zouden kunnen ondervinden dat het toevoegen van blootstelling aan een aandeel dat ondergewaardeerd is, met behulp van zorgvuldige technieken voor risicobeheer in de loop van de tijd een waardevolle kans kan bieden. Veel professionele beleggers die waardegeoriënteerde strategieën volgen, waaronder Warren Buffett, hebben met succes middeling gebruikt als onderdeel van een grotere strategie die zorgvuldig in de tijd is uitgevoerd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.