Gemiddelde stakingsoptie
Een gemiddelde uitoefeningsoptie is een optietype waarbij de uitoefenprijs afhankelijk is van de gemiddelde koers van de onderliggende waarde gedurende een bepaalde periode. De uitbetaling is het verschil tussen de koers van de onderliggende waarde bij het vervallen en de gemiddelde prijs (staking).
Gemiddelde stakingsopties worden ook Aziatische opties genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De uitoefenprijs voor een gemiddelde uitoefenoptie wordt ingesteld op vervaldatum op basis van de gemiddelde prijs gedurende de levensduur van de optie.
- De uitbetaling voor een gemiddelde stakingsoproep is de prijs van de onderliggende waarde bij het vervallen, verminderd met de gemiddelde prijs (staking).
- De uitbetaling voor een gemiddelde staking is de gemiddelde prijs (staking) minus de koers van de onderliggende waarde bij afloop.
- Bij het kopen van een gemiddelde stakingsoptie is het risico beperkt tot de betaalde premie.
De gemiddelde strike-optie begrijpen
Bij een gemiddelde uitoefeningsoptie wordt de uitoefenprijs op de vervaldag vastgesteld op basis van de gemiddelde koers van de onderliggende waarde. Dit is anders dan een Amerikaanse of Europese optie waarvan de uitoefenprijs bekend is op het moment van de eerste aankoop.
Als u wilt dat een gemiddelde call-calloptie geld oplevert (ITM), moet de prijs van het onderliggende actief bij het verlopen boven de gemiddelde prijs (strike) liggen. Om een putoptie in het geld te krijgen, moet de koers van de onderliggende waarde bij het verlopen onder de gemiddelde koers (staking) liggen.
Hoe het gemiddelde wordt berekend, moet worden gespecificeerd in het optiecontract. Gewoonlijk is de gemiddelde prijs een geometrisch of rekenkundig gemiddelde van de prijs van de onderliggende waarde. De gegevenspunten worden genomen op vooraf bepaalde intervallen, fixaties genoemd, die ook worden gespecificeerd in het optiecontract. Verschillende middelingstechnieken of het aantal datapunten hebben invloed op de gemiddelde prijs. Daarom is het belangrijk om te begrijpen hoe de middeling wordt berekend.
Gemiddelde stakingsopties hebben een lagere volatiliteit dan standaard Amerikaanse of Europese opties vanwege het middelingsmechanisme. Dit betekent dat ze meestal goedkoper zijn dan een vergelijkbare Amerikaanse of Europese optie. Ze worden gebruikt door handelaren die een gemiddelde prijs willen, of die gedurende een bepaalde periode blootgesteld zijn aan een onderliggend product, en die daarom een gemiddelde prijsoptie willen om die grondstof voor die periode te dekken.
Gebruikt voor gemiddelde strike-opties
Gemiddelde stakingsopties zijn exotische opties en helpen handelaren oplossingen te vinden voor problemen die normale opties mogelijk niet bieden.
Een handelaar of bedrijf kan een gemiddelde stakingsoptie gebruiken als:
- Ze willen een gemiddelde wisselkoers of prijs in de loop van de tijd.
- Ze zijn van mening dat de gemiddelde prijs minder onderhevig is aan kortetermijnmanipulatie rond de vervaldatum, waaraan standaardopties kunnen worden blootgesteld.
- Ze willen de volatiliteit van de optie verminderen door een gemiddelde te gebruiken.
- Ze willen een gemiddelde prijs voor een dun verhandelde onderliggende markt omdat prijzen op de onderliggende markt van dag tot dag inefficiënt kunnen zijn, maar stabieler wanneer de prijs over de tijd wordt gemiddeld.
Voorbeeld van een gemiddelde strike-optie
Overweeg een gemiddelde stakingsoproepoptie die gebruik maakt van rekenkundig gemiddelde en een periode van 30 dagen voor het bemonsteren van de gegevens.
Op 1 november koopt een handelaar een rekenkundige calloptie van 90 dagen op aandelen ABCDE. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen $ 50. Het gemiddelde is gebaseerd op de waarde van het aandeel na elke periode van 30 dagen.
De aandelenkoers na 30, 60 en 90 dagen is $ 48, $ 53 en $ 56.
De rekenkundige gemiddelde prijs van de onderliggende waarde is ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52, 33.
De winst is de prijs van de onderliggende waarde bij afloop minus de gemiddelde prijs (staking). Stel dat het aandeel aan het einde van de looptijd op $ 54, 50 wordt verhandeld.
$ 54, 50 - $ 52, 33 = $ 2, 17 of $ 217 per 100 aandelencontract.
Als de koers van de onderliggende waarde bij afloop onder de gemiddelde prijs (staking) ligt, is de calloptie out of the money (OTM). Als de prijs bij afloop boven de gemiddelde prijs (staking) ligt, zit de call-optie in het geld.
Voor een putoptie, als de onderliggende waarde lager is dan de gemiddelde prijs (staking), is de optie ITG en is het OTM als de onderliggende prijs hoger is dan de gemiddelde prijs (staking).
Als de optie op is, is het verlies beperkt tot de betaalde premie voor de optie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.