Berenknuffel
In het bedrijfsleven is een berenknuffel een aanbod van het ene bedrijf om de aandelen van een ander te kopen voor een veel hogere prijs per aandeel dan wat dat bedrijf op de markt waard is. Het is een overnamestrategie die bedrijven soms gebruiken wanneer er twijfel bestaat dat het management of de aandeelhouders van het doelbedrijf bereid zijn te verkopen.
Het aanbod van de knuffelbeer, hoewel meestal financieel gunstig, wordt over het algemeen niet gevraagd door het doelbedrijf.
De naam "berenknuffel" weerspiegelt de overtuigingskracht van het te genereuze aanbod van het aanbiedende bedrijf aan het doelbedrijf. Door een prijs aan te bieden die veel hoger is dan de huidige waarde van de doelonderneming, kan de biedende partij meestal een overnameovereenkomst afsluiten. Het management van het doelbedrijf is in wezen gedwongen om zo'n genereus bod te accepteren, omdat het wettelijk verplicht is om te letten op de beste belangen van zijn aandeelhouders.
Bear Hugs begrijpen
Om in aanmerking te komen als berenknuffel, moet het overnemende bedrijf een bod doen dat ruim boven de marktwaarde ligt voor een groot aantal aandelen van een bedrijf.
Een bedrijf kan proberen een knuffelbeer te dragen in een poging om een meer confronterende vorm van overnamepoging te vermijden of een poging die aanzienlijk meer tijd zou vergen om te voltooien. Het overnemende bedrijf kan een berenknuffel gebruiken om de concurrentie te beperken of goederen of diensten te kopen die een aanvulling vormen op zijn huidige aanbod.
Aangezien het doelbedrijf moet uitkijken naar het beste belang van zijn aandeelhouders, is het vaak nodig om het aanbod serieus te nemen, zelfs als er geen eerdere intentie was om het bedrijfsmodel te wijzigen of aankondiging dat het op zoek was naar een koper.
Soms kunnen berenknuffelaanbiedingen worden gedaan aan worstelende bedrijven of startups in de hoop activa te verwerven die in de toekomst sterkere waarden zullen hebben. Bedrijven die echter geen financiële behoeften of moeilijkheden vertonen, kunnen echter ook worden aangesproken.
Voor- en nadelen van een berenknuffel
Een berenknuffel kan worden geïnterpreteerd als een vijandige overnamepoging door het bedrijf dat het aanbod doet, omdat het is ontworpen om het doelbedrijf in een positie te brengen waarin het niet kan weigeren te worden overgenomen. In tegenstelling tot sommige andere vormen van vijandige overnames, laat een berenknuffel de aandeelhouders vaak in een positieve financiële situatie.
Het overnemende bedrijf kan het doelbedrijf aanvullende prikkels bieden om de kans te vergroten dat het het bod zal aannemen. Hierdoor kan een berenknuffel extreem duur zijn voor het overnemende bedrijf en kan het bedrijf langer duren dan normaal om een rendement op de investering te zien.
Weigering om het aanbod van de berenknuffel aan te nemen, kan mogelijk leiden tot een rechtszaak namens de aandeelhouders als het doelbedrijf de weigering niet naar behoren kan rechtvaardigen. Aangezien het bedrijf een verantwoordelijkheid heeft jegens de aandeelhouders, kan het weigeren van een bod dat anders te mooi lijkt om waar te zijn, als een slechte beslissing worden beschouwd.
- Een berenknuffel is een acquisitiestrategie die vergelijkbaar is met een vijandige overname, maar meestal financieel voordeliger is voor aandeelhouders.
- Een berenknuffel is meestal ongevraagd door het doelbedrijf.
- Als een doelvennootschap weigert een aanbod van een knuffelbeer te accepteren, loopt het risico door aandeelhouders te worden aangeklaagd omdat ze niet in hun beste belang handelen.