Bear Market

Wat is een berenmarkt?

Een bear-markt is een toestand waarin de aandelenkoersen 20% of meer dalen ten opzichte van recente hoogtepunten te midden van wijdverbreid pessimisme en een negatief beleggerssentiment. Doorgaans worden berenmarkten geassocieerd met dalingen in een algemene markt of index zoals de S&P 500, maar individuele effecten of grondstoffen kunnen worden beschouwd als zijnde in een berenmarkt als ze gedurende een aanhoudende periode een daling van 20% of meer ervaren - meestal twee maanden of meer.

De belangrijkste marktindexen van de VS vielen op 24 december 2018 in het berenmarktgebied. De laatste langdurige berenmarkt in de Verenigde Staten vond plaats tussen 2007 en 2009 tijdens de financiële crisis en duurde ongeveer 17 maanden. De S&P 500 verloor in die tijd 50% van zijn waarde.

00:55

Wat is een berenmarkt? InvestoTrivia

Seculiere en cyclische bearmarkten

Berenmarkten kunnen meerdere jaren of slechts enkele weken duren. Een seculiere berenmarkt kan van 10 tot 20 jaar duren en wordt gekenmerkt door ondergemiddelde rendementen op een duurzame basis. Er kunnen rally's zijn binnen seculiere bearmarkten waar aandelen of indexen gedurende een periode rallyen, maar de winsten worden niet volgehouden en de prijzen keren terug naar lagere niveaus.

Een cyclische bearmarkt kan van enkele weken tot meerdere jaren duren.

Belangrijkste leerpunten

• Berenmarkten zijn markten waarop de prijzen van effecten met meer dan 20 procent dalen te midden van een wijdverspreid negatief beleggerssentiment en angst.
• Berenmarkten kunnen cyclisch of seculier zijn. De eerste duurt enkele weken of een paar maanden en de laatste kan enkele decennia duren.
• Short selling, put-opties en inverse ETF's zijn enkele van de manieren waarop beleggers geld kunnen verdienen tijdens een bear-markt.

De naamgeving van beer en stier

De term 'bear market' is het tegenovergestelde van een 'bull market', of markt waar de prijzen voor effecten stijgen of naar verwachting stijgen.

Het fenomeen van de berenmarkt dankt zijn naam aan de manier waarop een beer zijn prooi aanvalt - zijn poten naar beneden veegt. Dit is de reden waarom markten met dalende aandelenkoersen berenmarkten worden genoemd. Net als de berenmarkt, is de bullmarkt vernoemd naar de manier waarop de stier aanvalt door zijn hoorns in de lucht te stuwen.

Wat veroorzaakt een berenmarkt?

De oorzaken van een berenmarkt variëren vaak, maar in het algemeen zal een zwakke of vertragende of trage economie een berenmarkt met zich meebrengen. De tekenen van een zwakke of vertragende economie zijn doorgaans lage werkgelegenheid, laag besteedbaar inkomen, zwakke productiviteit en een daling van de bedrijfswinsten. Bovendien kan elke interventie van de overheid in de economie ook leiden tot een berenmarkt.

Veranderingen in het belastingtarief of in het tarief van de federale fondsen kunnen bijvoorbeeld leiden tot een berenmarkt. Evenzo kan een daling van het beleggersvertrouwen ook het begin zijn van een bear-markt. Als beleggers denken dat er iets gaat gebeuren, zullen ze actie ondernemen - in dit geval aandelen verkopen om verliezen te voorkomen.

Fasen van een berenmarkt

Berenmarkten kennen meestal vier verschillende fasen.

1. De eerste fase wordt gekenmerkt door hoge prijzen en een hoog beleggerssentiment. Tegen het einde van deze fase beginnen beleggers uit de markten te vallen en winst te maken.
2. In de tweede fase beginnen de aandelenkoersen sterk te dalen, beginnen de handelsactiviteit en de bedrijfswinsten te dalen en beginnen de economische indicatoren, die misschien ooit positief waren, onder het gemiddelde te worden. Sommige beleggers raken in paniek wanneer het sentiment begint te dalen. Dit wordt capitulatie genoemd.
3. De derde fase toont aan dat speculanten de markt beginnen te betreden, waardoor sommige prijzen en handelsvolume worden verhoogd.
4. In de vierde en laatste fase blijven de aandelenkoersen dalen, maar langzaam. Naarmate lage prijzen en goed nieuws weer investeerders beginnen aan te trekken, beginnen berenmarkten naar bullmarkten te leiden.

Berenmarkt versus correctie

Een bearmarkt moet niet worden verward met een correctie, een trend op korte termijn die minder dan twee maanden duurt. Hoewel correcties een goed moment bieden voor waardebeleggers om een ​​toegangspunt tot aandelenmarkten te vinden, bieden bearmarkten zelden geschikte toegangspunten. Deze barrière is omdat het bijna onmogelijk is om de bodem van een bearmarkt te bepalen. Proberen om verliezen terug te verdienen kan een zware strijd zijn, tenzij beleggers short sellers zijn of andere strategieën gebruiken om winst te maken in dalende markten.

Tussen 1900 en 2018 waren er 33 bearmarkten, gemiddeld om de 3, 5 jaar. Een van de meest recente bearmarkten viel samen met de wereldwijde financiële crisis tussen oktober 2007 en maart 2009. In die tijd daalde de Dow Jones Industrial Average (DJIA) met 54%. Vanaf december 2018 voorspellen sommige voorspellers dat we op weg zijn naar een nieuwe berenmarkt.

Short selling in berenmarkten

Beleggers kunnen winst maken op een berenmarkt door short selling. Bij deze techniek worden geleende aandelen verkocht en tegen lagere prijzen teruggekocht. Het is een extreem risicovolle handel en kan zware verliezen veroorzaken als het niet lukt. Een short-verkoper moet de aandelen van een broker lenen voordat een short-verkooporder wordt geplaatst. Het winst- en verliesbedrag van de korte verkoper is het verschil tussen de prijs waar de aandelen werden verkocht en de prijs waar ze werden teruggekocht, aangeduid als "gedekt".

Bijvoorbeeld, een belegger shortt 100 aandelen van een aandeel aan $ 94. De prijs daalt en de aandelen zijn gedekt voor $ 84. De belegger heeft een winst van $ 10 x 100 = $ 1.000. Als het aandeel onverwacht hoger handelt, wordt de belegger gedwongen de aandelen terug te kopen tegen een premie, wat zware verliezen veroorzaakt.

Zet en omgekeerde ETF's in bearmarkten

Een putoptie geeft de eigenaar de vrijheid, maar niet de verantwoordelijkheid, om een ​​aandeel te verkopen tegen een specifieke prijs op of voor een bepaalde datum. Putopties kunnen worden gebruikt om te speculeren op dalende aandelenkoersen en om zich in te dekken tegen dalende prijzen om alleen-lange portefeuilles te beschermen. Beleggers moeten optierechten in hun accounts hebben om dergelijke transacties uit te voeren.

Omgekeerde ETF's zijn ontworpen om waarden te veranderen in de tegenovergestelde richting van de index die ze volgen. De inverse ETF voor de S&P 500 zou bijvoorbeeld met 1% toenemen als de S&P 500-index met 1% daalt. Er zijn veel omgekeerde ETF's met hefboomwerking die het rendement van de index die ze volgen twee- en driemaal vergroten. Net als opties kunnen inverse ETF's worden gebruikt om portefeuilles te speculeren of te beschermen.

Voorbeelden uit de echte wereld van berenmarkten

De ballonvaren van de standaard hypotheekcrisis in de woningmarkt haalde de aandelenmarkt in oktober 2007. Destijds had de S&P 500 een hoogtepunt van 1565.15 oktober 9 bereikt. standaardwaarden voor de algemene economie werden duidelijk.

Andere voorbeelden zijn de Grote Depressie van 1929. De nasleep van het uiteenspatten van de dot com-bubbel in maart 2000, die ongeveer 49% van de waarde van de S&P 500 wegvaagde en tot oktober 2002 duurde, is een ander voorbeeld.

01:27

Tips om met pensioen te gaan in een berenmarkt

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Sucker Rally Definitie Een sucker rally verwijst naar een niet-ondersteunde prijsstijging in een actief of markt temidden van een algemene neerwaartse trend. De rally eindigt en de prijs daalt weer. meer Short Selling Definitie Short selling komt voor wanneer een belegger een effect leent, het op de open markt verkoopt en verwacht het later voor minder geld terug te kopen. meer Bull Market Definitie Een bullmarkt is een financiële markt van een groep effecten waarvan de prijzen stijgen of naar verwachting zullen stijgen. meer Is dat een marktcorrectie - of slechts een daling? Een correctie is een omgekeerde beweging van ten minste 10% in de prijs van een aandeel, obligatie, grondstof of index. Het is meestal een daling om aan te passen voor een overwaardering van het actief. meer Breedte-indicator Definitie en gebruik Breedte-indicatoren zijn wiskundige formules die het aantal oplopende en afnemende aandelen meten, of hun volume, om de hoeveelheid deelname aan een marktbeweging te berekenen. Ze worden gebruikt om trends te bevestigen of te waarschuwen voor omkeringen. meer Seculiere markt Een seculiere markt wordt aangedreven door krachten die al vele jaren aanwezig zijn, waardoor de prijs van een bepaalde belegging of activaklasse in de loop van de tijd stijgt of daalt. meer partnerlinks