Berkshire Hathaway Stock

Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), een van de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld, claimde een algemene winst van 751, 113% tijdens de periode 1964-2014 in zijn brief aan de aandeelhouders van 2014. Op 14 augustus 2014 bereikten de Klasse A-aandelen van Berkshire Hathaway de mijlpaal van $ 200.000 prijs per aandeel, de grootste dollarprijs per aandeel voor aandelenhandel in de Verenigde Staten.

Een investering van $ 1.000 op de geschatte aandelenkoers van Berkshire Hathaway in 1964 zou meer dan $ 10 miljoen hebben gegenereerd, exclusief de dividenduitkering van 1967.

Belangrijkste leerpunten

• Berkshire Hathaway is de holding van Warren Buffet en investeert in een gevarieerd scala aan bedrijven.
• Het bedrijf heeft twee aandelenklassen uitgegeven, waarbij A-aandelen voor meer dan $ 300.000 per stuk worden verhandeld - nooit gesplitst.
• De B-aandelen zijn meer bedoeld voor particuliere beleggers, rond de $ 200 per aandeel.
• In de afgelopen 5 jaar heeft BRK.A de S&P 500-index bescheiden overtroffen.

The Berskhire Hathaway Story

Oorspronkelijk een textielbedrijf in New England dat Warren Buffett overnam, werd Berkshire Hathaway een beleggingsinstrument voor de andere investeringen van Buffett, voornamelijk in de verzekeringssector. Onder zijn 100% dochterondernemingen is GEICO een van de meest opvallende, die eind 2014 dekking bood voor meer dan 22 miljoen auto's.

Hoewel de verzekeringsportefeuille van Berkshire Hathaway en de lijst met volledige dochterondernemingen een belangrijke winstfactor zijn, heeft het bedrijf ook belangen in grote niet-verzekeringsmaatschappijen, waaronder American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson en Visa.

Klassen van Berkshire Stock

Handelend op de New York Stock Exchange (NYSE), worden Berkshire's aandelen verhandeld in twee klassen, A-aandelen en B-aandelen.

Hoewel Berkshire lang vóór de overname van Buffett in 1964 bestond (hij begon in 1962 aandelen te kopen), beschouwt het bedrijf 1964 als het startjaar om de bedrijfsprestaties te meten. De initiële IPO van de Klasse A-aandelen was vóór de aankomst van Buffett, maar de kosten per aandeel worden geschat op $ 19.

Buffett was een groot voorstander van langetermijnbelegging en stond geen aandelensplitsingen toe voor de Klasse A-aandelen. Handelend tegen meer dan $ 22.000 per aandeel in 1995, waren de Klasse A-aandelen van Berkshire voor de meeste beleggers buiten bereik.

Als reactie op de vraag van de markt naar een grotere toegankelijkheid en liquiditeit heeft Berkshire op 9 mei 1996 aandelen Klasse B uitgegeven om de gemiddelde belegger in staat te stellen het bedrijf in zijn portefeuilles op te nemen. Een houder van één Klasse B-aandeel heeft 1 / 1500e aandelenrechten en 1 / 10.000ste van de stemrechten van een Klasse A-aandeelhouder. De houder van een Klasse A-aandeel heeft het recht om het in 1500 gewone aandelen van Klasse B om te zetten, maar dit conversieprivilege werkt niet in de tegenovergestelde richting. Zowel Klasse A als B aandeelhouders kunnen deelnemen aan de Berkshire Hathaway Jaarvergadering, die op de eerste zaterdag in mei wordt gehouden.

Nooit een aandelensplitsing

Warren Buffett heeft nog nooit een aandelensplitsing van Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen (BRK-A) gedaan en hij heeft onomwonden verklaard dat Klasse A-aandelen nooit zullen worden gesplitst. De redenering van Buffett voor het niet doen van een aandelensplitsing van BRK.A komt overeen met zijn fundamentele beleggingsfilosofie.

De investeringsbenadering van Buffett is altijd die geweest van een buy-and-hold-belegger die gericht is op waarde en groei op lange termijn - het tegenovergestelde van een intraday-handelaar. In overeenstemming met deze fundamentele benadering van beleggen, is hij van mening dat het toestaan ​​van de prijs van Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen op een niveau blijft dat de aankoop van aandelen voor de lange termijn aanmoedigt, in plaats van erin te handelen, belegger als zichzelf - dat wil zeggen beleggers met een uitgebreide beleggingshorizon en beleggingsstrategieën.

Buffett creëerde later Berkshire Hathaway Klasse B-aandelen (BRK-B), die voor een kleine fractie van de prijs van Klasse A-aandelen verkopen, met het verklaarde doel om particuliere beleggers in staat te stellen rechtstreeks Berkshire Hathaway-aandelen te kopen. Berkshire Hathaway deed in 2010 een splitsing van de Klasse B-aandelen, en niet tegen de traditionele koers van twee tegen één of drie tegen één, maar tegen een koers van 50 tegen één. Hoewel sommigen misschien beweren dat deze actie in tegenspraak is met het verklaarde no-split beleid van Buffett op aandelen van klasse A, is het in feite logisch in overeenstemming met zijn reden voor het creëren van de aandelen van klasse B - te maken (en door de splitsing te doen, te houden) Berkshire Hathaway aandelen betaalbaar voor kleinere beleggers.

Hoeveel geld zou u hebben als u in BRK.A en BRK.B had geïnvesteerd

Als u tijdens de overname van Buffett in 1964 $ 1.000 had belegd in klasse A-aandelen tegen de prijs van $ 19 per aandeel, had u 52 aandelen gehad. Tegen de slotkoers van BRK.A-aandelen van $ 189.640 op 26 januari 2016, zouden uw 52 aandelen $ 9.861.280 waard zijn geweest, wat een theoretisch rendement van 986, 028% opleverde over een periode van 52 jaar. Deze berekeningen sluiten het eenmalige dividend uit 1967 uit, omdat het beleid van Berkshire is dat het gunstiger is om de inkomsten van het bedrijf op andere manieren toe te wijzen.

Als je na de beursgang van Berkshire Hathaway $ 1.180 had geïnvesteerd, ervan uitgaande dat je dat aandeel Berkshire kon kopen tegen de beurskoers van $ 1.180, dan zou je maar één aandeel hebben. Na de 50-voor-één aandelensplitsing van Berkshire Hathaway Klasse B aandelen op 21 januari 2010, zou u 50 aandelen bezitten in plaats van één. Tegen de slotkoers van $ 125, 89 op 26 januari 2016, zou uw belegging $ 6.294, 50 waard zijn geweest, met een rendement van 433, 43% over een periode van 21 jaar.

Dit zijn slechts hypothetische rendementen. Vanwege commissiekosten en liquiditeitsproblemen is het meestal niet haalbaar om bijvoorbeeld slechts één aandeel te kopen. Dit zijn echter geweldige voorbeelden van de kracht van waardebeleggen.

De toekomst

Hoewel Berkshire veel meer gediversifieerd is dan bedrijven die voornamelijk actief zijn in de verzekeringssector, heeft het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn portefeuille in verzekeringsmaatschappijen. Het risico bestaat dat Amerikaanse toezichthouders Berkshire als systemisch belangrijk aanwijzen, waardoor betere kapitaal- en liquiditeitsbeperkingen worden afgedwongen.

In zijn kwartaalrapport van augustus 2015 kondigde Buffett een wederkerige weddenschap (8, 5 miljoen aandelen) aan op Charter Communications, een kabelbedrijf. Gezien de op handen zijnde dreiging van het afsnijden van snoeren, verbaast deze stap sommige beleggers.

Anderzijds werd in hetzelfde kwartaalverslag onthuld dat Berkshire zijn aandelen van Phillips 66 en National Oilwell Varco volledig had geliquideerd als reactie op de dalende olieprijzen. Deze stap, gecombineerd met het vermogen van het bedrijf om sinds 1965 op basis van boekwaarde circa 20% per jaar terug te keren via een diverse portefeuille, biedt ondersteuning dat Berkshire in de toekomst nog steeds beter kan presteren dan de markt.