Grote verkoop in softwareaandelen sleept de technische sector naar beneden

Het ARPANET was een vroeg netwerk ontworpen om informatie en ideeën tussen universiteiten uit te wisselen. Dit werd niet alleen de technische basis van het internet, het gaf studenten toegang om ideeën te delen met de slimste geesten in het hele land. Wat doe je met dit soort kracht? Als je Stanford-student bent in de vroege jaren '70, koop je marihuana. In 1971 gebruikte een Stanford-student ARPANET om pot te kopen van een MIT-student. Dus technisch gezien was de allereerste e-commercetransactie een drugsdeal.

Natuurlijk is dat geëvolueerd naar onze inmiddels normale e-commerce. In 2018 gaven consumenten $ 517 miljard online uit, goed voor bijna 15% van alle detailhandelsverkopen. En we vertonen geen tekenen van vertraging. We gaan steeds verder in automatisering, e-communicatie en digitaal leven. En het wordt allemaal aangedreven door software. Dus logischerwijs zou software veel kapitaal moeten aantrekken, toch?

Nou, verkeerd. Althans volgens recente beursacties. Inmiddels weet je dat ik veel geld volg, dat een groot deel van het afgelopen jaar tot een paar weken geleden als een gek software-aandelen kocht. Wanneer mijn onderzoeksbureau MAPsignals aandelensignalen ziet, is het waarschijnlijk dat het grote geld de aandelen in en uit gaat. Het gebeurt meestal op ongeveer 2% van de aandelen per dag.

Wat ik vorige week zag, was opmerkelijk. Vrijdag was de grootste verkoopdag in technologie die we in zes weken hebben gezien. Het zorgde ervoor dat technologie niet meer als topsector werd aangetroffen en zakte naar de derde plaats na nutsbedrijven en industrie.

Wat nog belangrijker is, 82% van de verkoopsignalen van de technische sector waren in software - 31 van 38. Maar ik geloof dat er geweldige aankopen zijn in software als je weet waar je moet zoeken. Door 5.500 aandelen te scannen, vond ik 267 bedrijven met het woord "software" in de subsectorbeschrijving; de gemiddelde omzetgroei over een jaar is 34%, terwijl de omzetgroei over drie jaar 77% is. De gemiddelde winstgroei over een jaar is 36%.

Mijn onderzoeksmethode richt zich op aandelen met de beste fundamentals die veel geld aantrekken. Sommige grote artiesten zien er momenteel uit als baby's die met het badwater worden weggegooid. Ik vermoed dat ze er de komende weken en maanden uit zullen zien als deals die hadden kunnen worden gesloten.

In de bovenstaande grafiek zien we grote inkoopmogelijkheden. Dit is defensieve actie, aangezien beleggers op zoek zijn naar veiligheid en rendement met recent nieuws over impeachment-onderzoeken. Interessant is dat het lijkt alsof er sprake is van een rotatie van de gezondheidszorg, aangezien de sector zijn grootste verkoopdag zag sinds begin augustus. We zagen 39% van de logboekverkoopsignalen van het gezondheidszorguniversum en 65% daarvan waren biotechbedrijven. Beheerde gezondheidszorg zag ook verkopen.

Ik veronderstel dat de angst nu is dat Elizabeth Warren de Democratische nominatie krijgt. Ze heeft haar ogen gericht op de gezondheidszorg. Ik herinner me een soortgelijke angst een paar jaar geleden toen de campagne van Hillary Clinton negatieve opmerkingen over de gezondheidszorg had. Aandelen werden gestraft maar klommen na verloop van tijd terug. En zoals meestal het geval is, stuiterden de grote aandelen hoog en snel, terwijl de kerels dreunden.

Onzekerheid leidt tot volatiliteit. We moeten de CBOE Volatility Index (VIX) beschouwen als een barometer van onzekerheid tegenover angst. Met minder voorspelbare resultaten begint de prijsactie te mislukken. De volatiliteit neemt zeker toe: de VIX stijgt vanaf het dieptepunt van september. Maar het zou duidelijk veel hoger kunnen gaan.

Telkens wanneer we het vooruitzicht hebben op een zeldzame gebeurtenis met onbekende gevolgen, gaat de markt naar 'veiligheidsmodus'. De aankondiging van een formeel onderzoek naar impeachment zal dat doen. Wanneer we rekening houden met het feit dat 70% van alle dagelijkse aandelenhandel van institutionele aard is, wordt het duidelijker.

Dit artikel over Seeking Alpha zegt dat 80% van de markt algoritmische handel is. Dus, wanneer koppen rubberen insnoering veroorzaken, treden algo's in werking. Dit is wanneer dingen tot het uiterste kunnen worden uitgerekt. Nogmaals, houd er rekening mee dat u en ik waarschijnlijk geen aandelen verkopen. Computers nemen bezit en buigen markten naar hun wil. Dit gebeurt totdat de laatste winst wordt geperst. Dan zien we meestal een omkering als shorts racen om te dekken. Is dit normaal hakken of het begin van turbulentie ">

Het goede nieuws is dat ik vermoed dat de markten hoger zullen blijven. Europa is net zo rommelig als het haar van Boris Johnson. De groei van China krimpt. Latijns-Amerika is net zo vluchtig als de tweets van Trump. Herinner je de Argentijnse MERVAL-index 48% per dag op 12 augustus? Amerikaanse binnenlandse aandelen bieden de beste plaats om te beleggen. Oh, en het dividendrendement op de S&P 500 verslaat Treasuries vóór belastingen!

Ik concentreer me op het vinden van de beste aandelen die veel geld aantrekken. Het gaat erom marktuitbijters te vinden die de neiging hebben om zowel naar boven als naar beneden te presteren. Gelukkig zijn uitbijters er altijd. Wat betreft marktvolatiliteit ">

Het komt neer op

Wij (kaartsignalen) blijven op de lange termijn optimistisch over Amerikaanse aandelen en we zien terugtrekking als een koopmogelijkheid. Zwakke markten kunnen verkopen op aandelen aanbieden als een belegger geduldig is.

Openbaarmaking: de auteur heeft geen posities in aandelen die op het moment van publicatie worden genoemd.

Beleggingsonderzoek Disclaimer