De grootste risico's Mijnvoorraden gezicht

De belangrijkste risico's van beleggen in mijnbouw zijn van toepassing op de aandelen van zowel junior- als grote mijnbouwbedrijven. In dit artikel zullen we deze risico's onderzoeken en wat ze voor beleggers betekenen.

Exploratierisico's in de mijnbouw

Exploratierisico is gewoon het risico dat het materiaal waarnaar een mijnbouwbedrijf op zoek is er niet is. Exploratierisico wordt ook wel assayrisico genoemd omdat de assayresultaten het definitieve oordeel zijn over het al dan niet bestaan ​​van een significante inleg. Hoewel dit type risico van toepassing is op zowel grote als junior bedrijven, is het exploratierisico voor majors vaak gespreid over een aantal claims. Het hebben van een aantal assays is minder financieel schadelijk voor een grote vanwege de grote portefeuille van claims en het kapitaalkussen dat het gebruikt om verder onderzoek te financieren.

Voor junioren, die een kleinere portefeuille met claims hebben, heeft elke claim een ​​groter marginaal belang. Daarom hebben junioren meestal geologen in het managementteam; wanneer ze geld gaan uitgeven aan het ontwikkelen en evalueren van een claim, willen ze zich richten op de claims die het meest waarschijnlijk zullen opleveren, omdat ze niet veel geld te verspillen hebben.

Haalbaarheidsrisico's in de mijnbouw

Zelfs wanneer een assay bevestigt dat er iets is, is er geen garantie dat geologische uitdagingen, zoals een lage mijnbouwsnelheid, de hoeveelheid verdunning of een andere factor de aanbetaling niet onhaalbaar maken in de huidige markt. Hoewel dit niet zo erg is als helemaal niets hebben, laat het het bedrijf vasthouden aan een aanbetaling die niet in het spel komt tenzij de marktprijzen stijgen. Het haalbaar maken van een probleem is het feit dat sommige landen een vergoeding heffen voor alle niet-ontwikkelde claims of claims annuleren na een bepaalde periode van inactiviteit.

Nogmaals, de impact van dit risico is verschillend voor majors en minderjarigen. Majors zijn over het algemeen tevreden om op deposito's te zitten, omdat ze meestal al productieve mijnen hebben die hen de luxe bieden om te wachten tot de extractiemogelijkheden verbeteren of de marktprijzen stijgen en dus de deposito haalbaarder maken. Afhankelijk van de natie, worden de bedrijfskosten van een claim normaal gezien door een grote onderneming als redelijk. Voor junioren betekent een uitdagende mijn vaak een samenwerking met een majoor, of de claim verkopen met een korting aan de waarschijnlijke reserves om te voorkomen dat u geld verliest door de claim in de toekomst onzeker te houden.

Managementrisico's in de mijnbouw

Het managementrisico is van invloed op elk bedrijf, maar mijnbouwvoorraden zijn bijzonder vatbaar voor problemen van leidinggevenden. Op het belangrijkste niveau is mijnbouw een langetermijnbedrijf, dus het kan jaren duren voordat de gevolgen van een slecht managementteam zich manifesteren en langer duren om terug te draaien. De ergste schade die een managementteam kan aanrichten, is de balans. Mijnbouw is kapitaalintensief; Als een bedrijf niet over voldoende kapitaal beschikt, kan het moeilijk zijn om de activiteiten op te voeren om de stijgende marktprijzen te evenaren.

In deze situaties kunnen majors zich wenden tot de schuldmarkt, maar langlopende schulden hebben hun eigen kosten. Voor junioren is de schuldmarkt moeilijk aan te boren, dus hun laatste redmiddel is meestal een ander aandelenaanbod, dat aandeelhouders verwatert en uiteindelijk andere beleggers wegjaagt. Er zijn situaties waarin het aanboren van de schuldmarkt of het uitgeven van extra aandelen op de lange termijn uitstekende stappen kunnen zijn, maar een managementteam dat zich consequent op deze financieringsmethoden wendt, is verdacht.

Prijsrisico's in de mijnbouw

Een veel voorkomende waarderingstechniek voor mijnbouwaandelen is om te berekenen hoeveel van een artikel u per dollar krijgt en dat cijfer vervolgens te vermenigvuldigen met de marktprijs. In de juiste prijsomgeving kunnen veel junior mijnvoorraden gaan van een hond naar een hoge vlieger zonder verandering in hun activiteiten. In een stijgende markt geldt dat hoe beter een bedrijf een hefboomeffect heeft op de grondstof, hoe beter. Als de prijzen echter naar het zuiden gaan, zullen de bedrijven met hefboomwerking die er het beste uitzien in stijgende markten, het pack in verliezen leiden.

Majors zijn even prijsgevoelig, hoewel de reactie niet zo plotseling is. Deze grote bedrijven stoppen niet met produceren wanneer de prijzen fluctueren. In plaats daarvan betalen ze vaak uit reserves en trekken ze kapitaal aan om te blijven werken tot de marktprijzen zich herstellen. Als de prijzen op de lange termijn dalen, zullen majors hun kapitaal verbranden voordat ze hun activiteiten langzaam terugschroeven. Afhankelijk van hoe robuust de balans is, kan deze kapitaalverbranding hun vermogen om de productie te herstarten belemmeren, waardoor dit op het gebied van managementrisico komt.

Politieke risico's in de mijnbouw

Mijnbouwbedrijven zijn actief in verschillende landen met uiteenlopende voorschriften voor mijnbouwclaims, eigendom van buitenlandse eigendommen, enz. De voorschriften in sommige landen veranderen zelden, maar andere hebben meer volatiele rechtsstelsels. Dus zelfs als een mijnbouwbedrijf een groot deposito heeft, het kapitaal om het te ontwikkelen, en een gunstige markt, kan een verandering in de politieke omgeving waar het deposito zich bevindt een sleutel vormen voor het proces om de mineralen op de markt te brengen. Bedrijven die actief zijn in stabiele landen hebben de voorkeur vanuit een risicoperspectief, maar mijnbouwbedrijven gaan waar de mineralen zijn, dus het is vaak een kwestie van hoeveel politiek risico een belegger redelijk vindt.

Het komt neer op

Door de risico's te kennen waarmee mijnbouwbedrijven worden geconfronteerd, kunt u zich hieraan aanpassen. Als we bijvoorbeeld kijken naar mijnbouwbedrijven die voornamelijk in stabiele regio's opereren, of verschillende operaties in verschillende landen hebben in plaats van één riskant spel, kan dit het politieke risico verminderen. Evenzo kan het hebben van ervaren geologen in het managementteam het exploratierisico helpen verminderen. Dat gezegd hebbende, je zult nooit alle risico's elimineren die inherent zijn aan mijnbouw; in feite wil je dat niet. De grote risico's in de mijnbouwsector zijn de reden waarom - wanneer alle belangrijke factoren op één lijn liggen - de beloningen even groot kunnen zijn.