Vertrouw op Indenture
Een trust-contract is een overeenkomst in een obligatiecontract tussen een obligatie-emittent en een trustee die de belangen van de obligatiehouder vertegenwoordigt door de regels en verantwoordelijkheden te benadrukken waaraan elke partij zich moet houden. Het kan ook aangeven waar de inkomstenstroom voor de obligatie vandaan komt.
Vertrouwen Indenture afbreken
Obligaties worden uitgegeven aan geldschieters of investeerders om geld in te zamelen voor een bedrijf of overheidsinstantie. Om een obligatie uit te geven, schakelt de emittent een externe trustee in, meestal een bank of trustmaatschappij, om de belangen van zijn obligatiebeleggers te vertegenwoordigen. De overeenkomst die is gesloten door de emittent en de trustee wordt het trust-contract genoemd.
Een trust-contract is een juridisch en bindend contract dat is opgesteld om de belangen van obligatiehouders te beschermen. De naam en contactgegevens van de trustee zijn opgenomen in het document, waarin de voorwaarden worden vermeld waaraan de uitgevende instelling, geldschieter en trustee zich moeten houden tijdens de looptijd van de obligatie. Het gedeelte over de rol van de trustee is belangrijk, omdat het een duidelijke indicatie geeft van hoe onvoorziene incidenten zullen worden behandeld. Als zich bijvoorbeeld een belangenconflict voordoet waarbij de rol van de trustee als fiduciair optreedt, moet het probleem binnen bepaalde vertrouwensrelaties binnen 90 dagen worden opgelost. Anders wordt een nieuwe trustee ingehuurd.
Een trust-contract omvat ook de kenmerken van de obligatie, zoals vervaldatum, nominale waarde, couponrente, betalingsschema en doel van de obligatie-uitgifte. Een deel van de vertrouwensrelatie bepaalt de omstandigheden en processen rond een wanbetaling. Het contract stelt een collectief actiemechanisme in op grond waarvan crediteuren of obligatiehouders op een eerlijke, ordelijke manier kunnen incasseren als er sprake is van wanbetaling. Een obligatiehouder moet zich bewust zijn van deze situaties, omdat het begrijpen van de juiste volgorde van gebeurtenissen hem in staat stelt de juiste manier van handelen te ondernemen als zich een wanbetaling voordoet.
Beschermende of beperkende verbonden worden gemarkeerd in een vertrouwensrelatie. Een trust indenture kan bijvoorbeeld aangeven of een uitgegeven obligatie opeisbaar is. Als de emittent de obligatie kan 'callen', omvat het contract een callbescherming voor de obligatiehouder, dit is de periode waarin de emittent de obligaties niet van de markt kan terugkopen. Na de beschermingsperiode van de oproep, kan het contract de eerste oproepdata en alle daaropvolgende oproepdata vermelden waarop de emittent zijn recht om te bellen kan uitoefenen. De call-premie, dat wil zeggen de prijs die zal worden betaald als de emittent de obligatie terugkrijgt, wordt ook aangegeven op het trust-contract.
Bijna alle indentures bevatten achtergestelde clausules die het bedrag van de extra schuld dat de emittent kan oplopen, beperken en alle volgende schulden zijn achtergesteld ten opzichte van eerdere schulden. Zonder dergelijke beperkingen zullen obligatiehouders worden blootgesteld aan het risico van wanbetaling als een emittent een onbeperkt aantal schulden mag uitgeven.
Een kopie van het contract moet worden ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) voor bedrijfsobligaties met een totale hoofdemissie van ten minste $ 5 miljoen. Bedrijfsemissies voor minder dan $ 5 miljoen, gemeentelijke obligaties en obligaties uitgegeven door de overheid zijn niet verplicht om vertrouwenscontracten in te dienen bij de SEC. Deze vrijgestelde entiteiten kunnen ervoor kiezen om een trustententure te creëren om potentiële kopers van obligaties gerust te stellen, om zich niet te houden aan enige federale wet. Ook zijn trust-indentures mogelijk niet in elk obligatiecontract opgenomen, aangezien sommige staatsobligaties vergelijkbare informatie (de plichten en rechten van de emittent en obligatiehouders) vermelden in een document dat het obligatieresolutie wordt genoemd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.