Op te roepen voorkeursvoorraad

Wat is Callable Preferred Stock?

Oproepbare preferente aandelen is een type preferente aandelen waarin de uitgevende instelling het recht heeft om de aandelen tegen een vooraf ingestelde prijs na een bepaalde datum in te kopen of in te wisselen. Oproepbare preferente aandelenvoorwaarden, zoals de call-prijs, de datum waarna deze kan worden afgeroepen en de call-premie (indien aanwezig) worden allemaal gedefinieerd in het prospectus. De opeisbare preferente aandelenvoorwaarden die zijn vastgelegd op het moment van uitgifte kunnen echter niet later worden gewijzigd.

Belangrijkste leerpunten

• Opvraagbare preferente aandelen zijn verschillende preferente aandelen die door de emittent vóór de vervaldatum tegen een vaste waarde kunnen worden teruggekocht.
• Emittenten gebruiken dit type preferente aandelen voor financieringsdoeleinden, omdat ze van de flexibiliteit houden om het te kunnen verzilveren.
• Beleggers genieten de voordelen van preferente aandelen, terwijl ze meestal ook een call-premie ontvangen om het herbeleggingsrisico te compenseren als de aandelen vervroegd worden afgelost.

Inwisselbare preferente aandelen, ook wel opvraagbare preferente aandelen genoemd, is een populair financieringsmiddel voor grote bedrijven, waarbij de elementen van eigen vermogen en schuldfinanciering worden gecombineerd. Inwisselbare preferente aandelen worden op veel openbare beurzen verhandeld. Deze preferente aandelen worden teruggekocht naar keuze van de uitgevende onderneming, waar de aandelen effectief worden teruggekocht door de onderneming.

Oproepbare preferente aandelen worden routinematig ingewisseld door bedrijven. Dit gebeurt door een kennisgeving aan de aandeelhouders te sturen met de datum en voorwaarden van de terugbetaling. Bijvoorbeeld, op 16 mei 2016 kondigde HSBC USA Inc. aan dat het zijn serie F, G en H niet-cumulatief preferente aandelen met variabele rente aflost, met ingang van 30 juni. Dit betekent dat houders van de aandelen hun aandelen moeten retourneren op die dag in ruil voor betaling van hun kapitaal, uitstaande dividenden en een premie, naargelang het geval.

Voordelen van opvraagbare preferente aandelen

Voordelen voor de uitgever

Een opvraagbare preferente aandelenemissie biedt de flexibiliteit om de kapitaalkosten van de emittent te verlagen als de rentevoeten dalen of later preferente aandelen kunnen worden uitgegeven tegen een lager dividendpercentage. Een bedrijf dat bijvoorbeeld opvraagbare preferente aandelen met een dividendpercentage van 7% heeft uitgegeven, zal de uitgifte waarschijnlijk aflossen als het dan nieuwe preferente aandelen met een dividendpercentage van 4% kan aanbieden. De opbrengst van de nieuwe emissie kan worden gebruikt om de 7% aandelen in te kopen, wat resulteert in besparingen voor het bedrijf.

Omgekeerd, als de rentetarieven stijgen nadat het de preferente opvraagbare aandelen van 7% heeft uitgegeven, zal het bedrijf ze niet terugbetalen en in plaats daarvan de 7% blijven betalen. Het bedrijf is beschermd tegen stijgende financieringskosten en marktschommelingen.

Investor Voordelen

Een belegger die een opvraagbare preferente aandelen bezit, heeft de voordelen van een stabiel rendement. Als de uitgevende instelling echter door de emittent wordt opgeroepen, zal de belegger hoogstwaarschijnlijk worden geconfronteerd met het vooruitzicht om de opbrengst te herinvesteren tegen een lager dividend of rentevoet.

Om dit te compenseren, betalen emittenten meestal een belpremie bij de aflossing van de voorkeursemissie, die de belegger voor een deel van dit herbeleggingsrisico compenseert. Beleggers verzekeren zichzelf van een gegarandeerd rendement als de markten dalen, maar ze geven een deel van het stijgende potentieel van gewone aandelen op in ruil voor meer zekerheid.

Oproepbare versus intrekbare preferente aandelen

Hoewel opvraagbare aandelen kunnen worden teruggekocht door de emittent, zijn intrekbare preferente aandelen een specifiek type preferente aandelen waarmee de eigenaar het aandeel tegen een vaste prijs aan de emittent kan verkopen. Soms kunnen intrekbare preferente aandelen in plaats van contant geld worden ingewisseld voor gewone aandelen van de emittent. Dit kan worden aangeduid als een "zachte" intrekking in vergelijking met een "harde" intrekking waarbij contant geld aan de aandeelhouders wordt uitbetaald.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Intrekbare preferente aandelen Definitie Intrekbare preferente aandelen zijn een vorm van preferente aandelen die een optie biedt om aandelen tegen een vaste prijs terug te verkopen aan de uitgevende onderneming. meer Niet-berekenbaar Een niet-betaalbaar effect is een financieel effect dat niet eerder door de uitgevende instelling kan worden afgelost, behalve wanneer een boete wordt betaald. meer Oproeppremie Oproeppremie is het dollarbedrag boven de nominale waarde van een opvraagbaar schuldbewijs dat aan houders wordt gegeven wanneer het effect vroegtijdig door de emittent wordt afgelost. meer Wat is een belprijs? Een call-prijs is de prijs waartegen een emissie of een preferent aandeel door de emittent kan worden teruggekocht. meer Wat beleggers moeten weten voordat ze beleggen in opvraagbare obligaties Een opvraagbare obligatie is een obligatie die door de emittent kan worden afgelost vóór zijn vervaldag. Een opvraagbare obligatie betaalt beleggers een hoger tarief dan standaardobligaties. meer Gewenste aandelen Definitie Gewenste aandelen verwijst naar een klasse van eigendom met een hogere claim op activa en inkomsten dan gewone aandelen. meer partnerlinks