Capped Index
Capped index is een aandelenindex met een limiet op het gewicht van een enkel effect. Een afgetopte index bepaalt dus een maximumpercentage op de relatieve weging van een component die wordt bepaald door de marktkapitalisatie. De reden achter een afgetopte index is om te voorkomen dat een enkele beveiliging een onevenredige invloed op een index uitoefent.
BREAKING DOWN Capped Index
Sommige afgedekte indexen maken gebruik van marktkapitalisatie om te bepalen waar elk bestanddeel in de index wordt gewogen door zijn op free float gecorrigeerde marktkapitalisatie. Het toepassen van wegingsfactor-gecorrigeerde weging op basis van marktkapitalisatie kan in bepaalde gevallen leiden tot een grote sector-, geografische of bedrijfsconcentratie. Afgedekte indexen worden vaak gezien als een alternatief voor de naar marktwaarde vrij te maken gewogen indices die zijn aangepast aan de free float, door de maximale sector, geografische of samenstellende gewichten te beperken.
In Canada bijvoorbeeld beperkt de S & P / TSX Capped Composite-index die wordt onderhouden door Standard & Poor's de weging van elk onderdeel tot maximaal 10 procent, ongeacht de marktkapitalisatie. De S & P / TSX Capped Composite-index werd geïntroduceerd in 2002, na de opkomst en ondergang van Nortel Networks, die op zijn hoogtepunt goed was voor bijna een derde van de totale marktkapitalisatie van alle aandelen op de voormalige TSX-300-index.
Een voordeel van een naar index gewogen index is dat deze de manier waarop markten zich gedragen, weerspiegelt. Grotere bedrijven hebben namelijk meer invloed op de totale markt dan kleinere bedrijven. Het is ook een methode om zichzelf opnieuw in evenwicht te brengen, in die zin dat de koers van een bedrijf of de uitstaande aandelenhoeveelheid verandert, evenals de aandelenaandelen in de index.
Cap-gewogen schema's zijn echter niet perfect. Soms hebben bedrijven aandelen die niet volledig beschikbaar zijn voor handel op de open markt (zoals aandelen in handen van de overheid of grote particuliere bedrijven). In dergelijke gevallen zouden zuivere, naar gewogen cap gewogen regelingen een verkeerd beeld geven van de werkelijk beschikbare belegbare marktkapitalisatie.
Voorbeelden van Capped Index Guidelines
- In sommige gevallen is de berekening van de samenstellende afdekkingsfactoren gebaseerd op prijzen op de marktkoersen op de tweede vrijdag van de beoordelingsmaand, met behulp van uitgegeven aandelen en beleggingsgewichten zoals aangewezen om na sluiting op de derde vrijdag van de beoordelingsmaand van kracht te worden ( dat wil zeggen met ingang van de ingangsdatum van de herziening)
- Bij de berekening van aftoppingfactoren moet rekening worden gehouden met bedrijfsacties / evenementen die na sluiting op de tweede vrijdag van de beoordelingsmaand tot en met de ingangsdatum van de beoordeling van kracht worden, als deze zijn aangekondigd en bevestigd door de tweede vrijdag van de beoordelingsmaand .
- Bedrijfsacties en evenementen die na de tweede vrijdag van de beoordelingsmaand worden aangekondigd en die van kracht worden tot en met de ingangsdatum van de beoordeling, zullen niet leiden tot verdere aanpassingen.