Cash beschikbaar voor distributie - CAD-definitie
Cash beschikbaar voor distributie (CAD) is een cash-on-hand van een real estate investment trust (REIT) die beschikbaar is om te worden uitgekeerd als dividend voor aandeelhouders. De waarde wordt berekend door de middelen uit operationele activiteiten (FFO) te vinden en terugkerende kapitaaluitgaven af te trekken.
CAD wordt ook wel geld genoemd dat beschikbaar is voor distributie (FAD). De voordelen van CAD en FAD zijn dat ze een beter beeld geven van de cashflow, gezien de aanpassingen.
De formule voor contant geld beschikbaar voor distributie - CAD is
CAD = FFO − RCEwhere: CAD = Cash beschikbaar voor distributieFFO = Fondsen uit operaties \ begin {uitgelijnd} & CAD = FFO - RCE \\ & \ textbf {waar:} \\ & CAD = \ text {Cash beschikbaar voor distributie} \\ & FFO = \ text {Funds from operations} \\ & RCE = \ text {Recurrente kapitaaluitgaven} \ end {alignment} CAD = FFO − RCEwhere: CAD = Cash beschikbaar voor distributieFFO = Funds from operations
Hoe contant geld te berekenen dat beschikbaar is voor distributie - CAD
De beschikbare contanten worden berekend door terugkerende kapitaaluitgaven af te trekken van bedrijfsmiddelen.
Wat zegt contant geld beschikbaar voor distributie?
Voor inkomensgerichte beleggers is contant geld beschikbaar voor distributie een belangrijke maatstaf om de sterkte van een REIT te beoordelen. REIT's kunnen het organisch verhogen of via een overname. In oktober 2017 kondigde Potlatch Corporation zijn voornemen aan om met Deltic Timber Corporation te fuseren om de omvang en omvang van de hout- en houtproductieactiviteiten te vergroten. Bij het benadrukken van het gecombineerde "robuuste financiële profiel", voorspelde het bedrijf dat CAD per aandeel in het eerste volledige jaar (na afsluiting van de transactie) en 5% CAD in het tweede jaar zal groeien.
- REIT-metriek die terugkerende kapitaaluitgaven van bedrijfsmiddelen aftrekt.
- CAD kan organisch of door acquisities worden verhoogd.
- Geen gestandaardiseerde formule in de REIT-sector, ook wel fondsen genoemd die beschikbaar zijn voor distributie.
Voorbeeld van het gebruik van contant geld beschikbaar voor distributie - CAD
Voor het fiscale jaar 2017 had Equity Residential $ 1, 2 miljard aan middelen uit operationele activiteiten. De terugkerende kapitaaluitgaven voor het jaar bedroegen $ 202, 6 miljoen. De beschikbare contanten voor distributie waren dus $ 997, 4 miljoen, of $ 1, 2 miljard minder $ 202, 6 miljoen.
Het verschil tussen CAD en Funds From Operations - FFO
Beschikbare contanten voor distributie (CAD) zijn geen gestandaardiseerde formule in de REIT-sector, maar worden doorgaans gedefinieerd als het verschil tussen FFO en terugkerende kosten. Terugkerende kapitaaluitgaven die doorgaans worden afgetrokken van de FFO om de CAD-waarde te bepalen, zijn onder meer het vervangen van de daken van gebouwen, reparaties van het HVAC-systeem, het opnieuw opduiken van parkeerplaatsen en ander belangrijk routineonderhoud. Sommige REIT's kunnen ervoor kiezen om huurdersverbeteringen, rechtlijnige huurprijzen of leasecommissies af te trekken van FFO.
De National Association Real Estate Investment Trusts (Nareit), een handelsgroep voor de industrie, definieert FFO als nettoresultaat plus afschrijvingen minus de winst op de verkoop van onroerend goed plus verlies op de verkoop van onroerend goed.
Een uitgebreide formule voor FFO is:
FFO = NI + DA − II + IE − GP + LP − IV + LVwhere: NI = Netto-inkomenDA = Afschrijvingen en amortisatieII = RentebatenIE = Rentelasten GP = Winst op verkoop van onroerend goed LP = Verlies bij verkoop van onroerend goedIV = Inkomsten uit niet-geconsolideerde ondernemingen \ begin {uitgelijnd} & FFO = NI + DA - II + IE - GP + LP - IV + LV \\ & \ textbf {waar:} \\ & NI = \ text {Netto-inkomsten} \\ & DA = \ text {Afschrijvingen en amortisatie} \\ & II = \ text {Rentebaten} \\ & IE = \ text {Rentelasten} \\ & GP = \ text {Winst bij verkoop van onroerend goed} \\ & LP = \ text {Verlies bij verkoop van onroerend goed} \\ & IV = \ text {Inkomen uit niet-geconsolideerde ondernemingen} \\ & LV = \ text {Verlies uit niet-geconsolideerde ondernemingen} \ einde {uitgelijnd} FFO = NI + DA − II + IE − GP + LP − IV + LVwhere: NI = Netto-inkomenDA = Afschrijvingen en amortisatieII = RentebatenIE = Rentelasten GP = winst uit verkoop van onroerend goed LP = verlies uit verkoop van onroerend goed IV = inkomsten uit niet-geconsolideerde ondernemingen
Beperkingen van het gebruik van contant geld beschikbaar voor distributie - CAD
Voor REIT's bestaat er geen harde en snelle regel over CAD's en hoe deze wordt berekend. Wanneer de waarde wordt berekend door een REIT, kan de berekening dus van bedrijf tot bedrijf verschillen.
Meer informatie over en CAD
Bekijk de sleutels tot het bezitten van REIT's met de gids van Investopedia voor beleggen in REIT's.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.