Kleur
Kleur is een "Griekse" optie die de snelheid meet waarmee gamma in de loop van de tijd zal veranderen. Meer specifiek is het de derde orderderivaat van de waarde van een optie, eenmalig en tweemaal de prijs van de optie. Gamma meet de verandering in delta als reactie op een prijsbeweging van één eenheid in de onderliggende waarde en delta meet hoe een derivaat beweegt in reactie op een prijsverandering in de onderliggende waarde.
Kleur is ook bekend als gamma-verval of de afgeleide van gamma met betrekking tot tijd (DgammaDtime).
Belangrijkste leerpunten
- Kleur meet de snelheid waarmee gamma na een jaar zal veranderen. Het kan worden omgezet in een dagelijks bedrag door te delen door het aantal dagen in een jaar.
- Kleur is belangrijk voor gamma-hedging omdat het laat zien hoe gamma zal veranderen.
- Kleur is een derivaat van de derde orde die gamma meet, en gamma meet veranderingen in delta. Delta is de gevoeligheid van de prijs van een optie voor wijzigingen in de prijs van de onderliggende waarde.
Kleur begrijpen
Optiegrieken meten veel kenmerken van optieprijzen, van hoe snel de optieprijs verandert met betrekking tot de prijsveranderingen in de onderliggende waarde, delta genoemd, tot het verval van de tijdswaarde van de optie, theta genaamd.
Om kleur te begrijpen, is het belangrijk om eerst gamma te begrijpen, omdat kleur meet hoe gamma na verloop van tijd zal veranderen.
Gamma meet de mate van verandering in de delta van een optie per beweging van één punt in de prijs van de onderliggende waarde. Delta is een eerste afgeleide, gamma een tweede en kleur een derde. Kleur is een belangrijke eigenschap om te controleren bij het onderhouden van een gamma-afgedekte portefeuille, omdat het de handelaar helpt om de effectiviteit van de hedge in de loop van de tijd te meten.
Gamma wordt ook gebruikt bij het proberen om de prijsbeweging van een optie te meten, in verhouding tot het bedrag dat in of uit het geld is. Wanneer de gemeten optie diep in of buiten het geld zit, is gamma klein. Wanneer de optie dichtbij of bij het geld is, is gamma het grootst. Gamma is ook groter naarmate de vervaldatum dichterbij komt, en kleiner hoe verder weg het is van de vervaldatum.
Alle opties met een lange positie hebben een positief gamma, terwijl alle korte opties een negatief gamma hebben.
Handelaren die een handelsstrategie voor gamma-hedging-opties gebruiken, gebruiken kleur om informatie over het gamma van een optie per jaar vast te leggen. Het dagelijkse cijfer kan worden gevonden door het resultaat te delen door het aantal dagen in het jaar.
Kleur geeft een betrouwbaarder cijfer wanneer de optie verre van vervalt. Naarmate de vervaldatum nadert, wordt de kleur vluchtiger, kan deze in de loop van de dag veranderen en is deze minder betrouwbaar.
Andere Grieken van de derde orde omvatten snelheid, wat de mate van verandering van gamma is met betrekking tot de onderliggende prijs, ultima en zomma.
Kleur gebruiken
Lenen uit de natuurkunde, als delta de snelheid is van de prijsbeweging van opties ten opzichte van de onderliggende waarde, dan is gamma de versnelling. Omdat de derde afgeleide een beetje moeilijk is voor niet-wetenschappers om te begrijpen, kunnen we deze Grieken een niveau omlaag brengen. Beschouw gamma nu als de snelheid van delta en daarom is kleur de versnelling van gamma.
Gamma wordt groter naarmate de vervaldatum nadert en wordt gemeten in kleur. Gamma wordt ook groter naarmate de optie dichter bij het geld komt, en kleur meet dit ook. Als gamma klein is omdat de optie verre van vervalt of de onderliggende waarde verre van de uitoefenprijs is, zal de kleur dit weerspiegelen.
Voorbeeld van kleur in optiehandel
Stel dat een optie een delta heeft van 0, 65. Dat betekent dat voor elke beweging van $ 1 in de aandelenkoers wordt verwacht dat de optie $ 0, 65 zal verplaatsen, terwijl de rest gelijk blijft.
Ga er nu van uit dat deze optie een uitoefenprijs van $ 10 heeft en dat de onderliggende waarde momenteel wordt verhandeld tegen $ 11. De aandelenkoers gaat omhoog en bereikt al snel $ 12, waardoor de voorraad nog meer geld verdient. De delta van de voorraad is nu 0, 90.
Een in de geldoptie zal ook zijn delta zien toenemen naarmate de tijd tot expiratie dichterbij komt. In elk geval verplaatst de optie voor elke dollarbeweging in de voorraad nu $ 0, 90. Het verschil tussen de oude delta en de nieuwe is wat gamma meet. Gamma nam met 0, 25 toe. Merk echter op dat gamma zal beginnen af te nemen naarmate de delta dichterbij één komt, omdat wanneer de delta eenmaal op 0, 90 is, deze slechts met 0, 10 kan toenemen, wat minder is dan wat het eerder was.
Kleur is een uitbreiding van gamma en meet hoeveel het in de loop van de tijd beweegt. Kleur geeft aan hoeveel gamma naar verwachting zal veranderen. De dagelijkse hoeveelheid laat zien hoeveel het gamma naar verwachting elke dag zal veranderen. Een kleur van 0, 03 betekent dat gamma ongeveer 0, 03 per dag zal fluctueren. Een waarde van 0, 1 betekent dat gamma 0, 1 per dag fluctueert.
Naarmate de prijs dichterbij komt, is kleur sneller vatbaar voor verandering en daarom niet zo betrouwbaar.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.