Commitments of Traders Report (COT)
Het rapport Commitment of Traders (COT) is een wekelijkse publicatie die het totale bezit toont van verschillende deelnemers aan de Amerikaanse futures-markt. Het COT-rapport is elke vrijdag gepubliceerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) om 3:30 ET en is een momentopname van de inzet van de geclassificeerde handelsgroepen vanaf dinsdag diezelfde week. Het rapport biedt beleggers actuele informatie over futures-markttransacties en verhoogt de transparantie van deze complexe beurzen. Het wordt door veel futures-handelaren gebruikt als een marktsignaal om op te handelen.
Belangrijkste leerpunten
- Het rapport Commitment of Traders is een wekelijkse publicatie die het totale bezit toont van verschillende deelnemers aan de Amerikaanse futures-markt.
- Traders kunnen het rapport gebruiken om te bepalen of ze short- of longposities in hun transacties moeten innemen.
- Het bevat vier verschillende soorten rapporten: de Legacy, Supplemental, Disaggregated en de Traders in Financial Futures-rapporten.
Hoe het Commitments of Traders (COT) -rapport werkt
Het COT-rapport gaat terug tot 1924 toen de Grain Futures Administration van het Amerikaanse ministerie van Landbouw een jaarverslag publiceerde met een overzicht van hedging- en speculatie-activiteiten op de futuresmarkt. In 1962 werd het rapport maandelijks gepubliceerd. In de jaren 1990 verschoof het rapport naar een tweewekelijkse publicatie voordat het in 2000 wekelijks werd gepubliceerd.
Informatie die in het rapport is opgenomen, wordt op dinsdag verzameld, op woensdag geverifieerd en elke vrijdag vrijgegeven. Het rapport geeft aan dat de gegevens grafisch worden weergegeven. Het rapport is bedoeld om mensen te helpen de dynamiek van de markt te begrijpen. Volgens de US Commodity Futures Trading Commission, "elke dinsdag de open interesse voor futures en opties op futuresmarkten waarin 20 of meer handelaren posities innemen die gelijk zijn aan of hoger zijn dan de rapportage niveaus vastgesteld door de CFTC."
Traders kunnen het rapport gebruiken om te bepalen welke posities ze in hun transacties moeten innemen, of dat een short of een long positie is. Eén ding dat het rapport niet doet, is de positie van individuele handelaren categoriseren vanwege wettelijke beperkingen. Dit maakt volgens de commissie deel uit van vertrouwelijke bedrijfspraktijken.
Speciale overwegingen
Het belang van de COT kan niet genoeg worden benadrukt. Het is een kerngegevensbron voor handelaren en voor het meeste academische onderzoek naar prijstrends in de futuresmarkt. Dat gezegd hebbende, het heeft zijn critici en hun problemen met het rapport zijn gerechtvaardigd. De grootste zwakte van de COT is dat, voor een document dat bedoeld is om transparantie te bevorderen, de regels daarvoor niet transparant zijn.
Hoewel het bedoeld is om transparantie te bevorderen, zijn de regels ervoor niet transparant.
Handelaars worden bijvoorbeeld geclassificeerd als niet-commercieel of commercieel, en dat geldt voor elke positie die ze binnen die bepaalde grondstof hebben. Dit betekent dat een oliemaatschappij met een kleine heg en een veel grotere speculatieve handel in ruwe olie beide posities zal vertonen op de commerciële categorie. Simpel gezegd, zelfs de niet-geaggregeerde gegevens zijn te geaggregeerd om te zeggen dat ze de markt nauwkeurig vertegenwoordigen. Er zijn aanbevelingen gedaan om meer gedetailleerde gegevens over een vertraging te publiceren om commercieel gevoelige posities niet te beïnvloeden, maar dat lijkt nog steeds onwaarschijnlijk. En, ondanks de beperkingen, zijn de meeste handelaren het erover eens dat zelfs de twijfelachtige gegevens van de COT beter zijn dan niets.
Soorten rapporten
Zoals hierboven vermeld, bevat het COT-rapport vier verschillende soorten rapporten: de Legacy, Supplemental, Disaggregated en de Traders in Financial Futures-rapporten.
nalatenschap
De oude COT is degene waarmee handelaren het meest vertrouwd zijn. Het splitst de open-interestposities op van alle grote contracten met meer dan 20 handelaren. De oude COT toont eenvoudig de markt voor een grondstof die is onderverdeeld in lange, korte en gespreide posities voor niet-commerciële handelaren, commerciële handelaren en niet-rapporteerbare posities (kleine handelaren). De totale open rente wordt gegeven evenals wijzigingen in open rente. De COT biedt een overzicht van wat de belangrijkste marktdeelnemers denken en helpt bij het bepalen van de waarschijnlijkheid dat een trend zich voortzet of eindigt. Als zowel commerciële als niet-commerciële longposities groeien, is dat een bullish signaal voor de prijs van de onderliggende grondstof.
aanvullend
Het aanvullende rapport bevat 13 specifieke contracten voor landbouwgrondstoffen. Deze zijn voor zowel opties als futures-posities. Dit rapport toont een opsplitsing van open renteposities in drie verschillende categorieën. Deze categorieën omvatten niet-commerciële, commerciële en indexhandelaren.
uitgesplitste
Het uitgesplitste COT-rapport is een ander rapport dat algemeen bekend is bij handelaren. Het biedt een diepere verdeling van de marktdeelnemers, waarbij commerciële handelaren worden opgesplitst in producenten, handelaren, verwerkers, gebruikers en ruilhandelaren. De niet-commerciële deelnemers zijn verdeeld over beheerd geld en andere te rapporteren. Dit is bedoeld om een duidelijker beeld te geven van wat de mensen met een skin in het spel - de gebruikers van de actuals - denken over de markt versus de mensen met winstmotivaties of speculanten. Het uitgesplitste COT-rapport is gedeeltelijk een reactie op een deel van de kritiek op het oude COT.
Handelaren in financiële futures
Het laatste deel van het COT-rapport is het rapport Traders in Financial Futures. In dit gedeelte worden verschillende contracten beschreven, zoals Amerikaanse staatsobligaties, aandelen, valuta's en euro's. Net als bij de andere, zijn er vier verschillende classificaties in dit rapport: dealer / intermediair, vermogensbeheerder / institutioneel, hefboomfondsen en andere te rapporteren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.