Consumentenvertrouwen: een moordende statistiek

Consumentenuitgaven zijn de sleutel tot een markteconomie. Op de ether is er nooit een tekort aan gegevens, analyses en kabelcommentaar met betrekking tot consumentengedrag. Dus wat zijn de belangrijkste fundamentele consumptie-indicatoren in een goede economie? Hoe zit het met een slechte economie? Het lijdt geen twijfel dat consumentenuitgaven het belangrijkste onderdeel van een economie zijn. Waarom? Afhankelijk van de breedte van de economie, kunnen consumentenuitgaven variëren van 50% tot 75% van het bruto binnenlands product (bbp).

In de VS en de meest geïndustrialiseerde landen is dit percentage ongeveer 65% van de totale uitgaven. Het eerste deel van het meten van het totale verbruik is het meten van het consumentenvertrouwen, dat volledig is afgeleid van het standpunt van de consument. Dit artikel zal de essentiële economische indicatoren van de totale consumptie samenvatten, waarin wordt geschetst welke trends moeten worden gezocht en wanneer deze moeten worden gezocht.

Consumentenvertrouwen

De twee cijfers die de gevoelens van consumenten over de economie en hun daaropvolgende plannen om te kopen weergeven, zijn de Consumer Confidence Index (CCI), opgesteld door de Conference Board, en de Consumer Sentiment Index, opgesteld door de Universiteit van Michigan. Beide indexen zijn gebaseerd op een enquête onder huishoudens en worden maandelijks gerapporteerd.

Bij het analyseren van een index van het consumentenvertrouwen is het van het grootste belang om de trend van de index over een aantal maanden te bepalen. Simpel gezegd, de trend die over vier of vijf maanden is uitgestippeld, is van cruciaal belang. Dit in gedachten houdend, moet je scherpzinnig blijven en nieuwsfragmenten blokkeren, zoals "de index staat op 80 dus dingen zien er somber uit" of "het niveau van het consumentenvertrouwen is iets hoger dan vorige maand." De trend over meerdere maanden - geen vergelijking van deze maand met dezelfde maand vorig jaar - is de onmiskenbare benchmark. Commentaar dat alleen op de maandelijkse cijfers is gericht, zonder naar de zich ontwikkelende trend te kijken, is misleidend.

Voor velen is het belang van de trends van het consumentensentiment gelegen in het feit dat de index van het consumentensentiment zijn oorsprong vond in het midden van de 20e eeuw, toen het concept van de "typische" consument homogener was. Erkennend dit historische feit, evenals mogelijke bemonstering bias en mogelijke subjectiviteit tussen regio's, is de veilige gok om zich te concentreren op trends die een soort lineaire progressie vormen, zowel opwaarts als neerwaarts, of de progressie kan een algemeen plateau raken, wat soms gebeurt wanneer de economie verschuift van stadia in de conjunctuurcyclus.

Zakelijke uitgaven als leidende indicator

Hoewel niet zo krachtig als een indicator als consumentenuitgaven, kunnen uitgaven voor bedrijfskapitaal een moordende statistiek zijn - omdat dingen snel lelijk kunnen worden wanneer de totale bedrijfsinvesteringen drastisch verminderen: de impact op de economie kan nog sneller worden gevoeld dan wanneer de verlaging gebeurde puur langs de lijnen van de consument. De reden hiervoor is dat de geavanceerde en grote voorraadarme bedrijven van vandaag vaak de toekomstige vraag kunnen inschatten voordat beleidsmakers veranderingen kunnen doorvoeren, die vaak maanden in beslag nemen vanwege ingesloten beleidsachterstanden. De bedrijfsuitgaven zijn daarom vandaag zeer vergelijkbaar met de rol die de aandelenmarkt heeft gespeeld in de meeste terugvorderingen: verbeteringen kunnen worden verwacht als een leidende indicator voor de komende dingen. Aan de andere kant zijn bezuinigingen op de kapitaaluitgaven van bedrijven inderdaad een onheilspellende indicator. De inkoopmanagersindex (PMI) is een weergave van de voortgang van de bedrijfsuitgaven.

Voor het analyseren van de consumentenuitgaven zijn waarneembare trends veelzegger dan werkelijke cijfers. Het tegenovergestelde geldt voor het analyseren van bedrijfsuitgaven via de PMI: er is een concreet drempelniveau voor het analyseren van bedrijfsuitgaven en de daaropvolgende productie. Een PMI van minder dan 50 duidt een contracterende productiesector aan, terwijl een getal van meer dan 50 de nadruk legt op uitbreiding van bedrijfsuitgaven en investeringen. Het is duidelijk dat een duidelijk bewustzijn van de huidige trendanalyse altijd beter is dan een op zichzelf staand resultaat; desondanks kan de drempel van 50 worden gebruikt als een eenvoudige benchmark om de bedrijfsactiviteit te beoordelen. In goede tijden brult de index in de hoge 50s, terwijl in trage tijden de index naar de lage 40s kan dalen.

Overige uitgaven

Er zijn andere uitgavenindicatoren, zoals aankopen van orders voor duurzame goederen en algemene autoverkopen; In termen van het verzamelen van de gegevens zijn deze statistieken echter eng gedefinieerde uitbreidingen van het totale individuele verbruik. Trends in persoonlijke consumptie zullen meestal worden weerspiegeld en gecorreleerd tussen deze twee statistieken en andere. Bijvoorbeeld, eind 2001, terwijl de wereldeconomie op vele fronten leed, hielpen stabiele consumentenbestedingen de autoverkopen te stimuleren die voortkwamen uit genereuze financiering uit Detroit. Deze stimulans heeft uiteindelijk bijgedragen aan de uitroeiing van de driekwartrecessie die zich vanaf het begin van het jaar had ontwikkeld. Bewustwording van deze consumptiesymbolen kan u meer inzicht geven in precies waarom en hoe consumptie de economie beïnvloedt. Dit bewustzijn helpt u de duurzaamheid van deze trends te beoordelen.

Vanuit een puur zakelijk standpunt kunnen extra uitgaven, naast duurzame bestellingen en big-ticket items, zoals auto-aankopen, vaak veel aangeven over het algemene bedrijfssentiment. Bedenk hierboven dat de PMI voor bedrijfsuitgaven een definitieve kwantitatieve maatstaf is en dat de index van het consumentenvertrouwen een kwalitatieve maatstaf is. In de ogen van grote bedrijven en vanuit puur kwalitatief oogpunt, kunnen extra uitgaven voor diensten, zoals reclame, advies en informatietechnologie, informatie onthullen over houding en sentiment, net zoals de indexen van het consumentensentiment informatie onthullen over persoonlijke en individuele consumptie.

Net zoals een troebel vooruitzicht het sentiment van de consument zal drukken, zal een zwakke voorspelling voor de vraag naar goederen en diensten de bedrijfsuitgaven voor hulpmaatregelen opzij zetten die indien nodig kunnen worden gebudgetteerd. De uiteindelijke slachtoffers zijn reclame / marketing, mediacampagnes, advieskosten en revisie van informatietechnologie. Wanneer de krantenkoppen aangeven dat ontslagen en vertragingen ongebreideld zijn in een van deze velden, kan het veilig zijn om te wedden dat de eetlust van bedrijven voor extra uitgaven zwak is. De prestaties van deze bedrijfstakken zijn grotendeels gekoppeld aan het niveau van het bedrijfssentiment, een slimme belegger moet opletten voor bedrijven in deze bedrijfstakken en hoe ze presteren.

Het komt neer op

Consumptie is uiteindelijk de stimulans achter bijna elk fundamenteel aspect van de wereldwijde economie. In geavanceerde economieën kan de impact van consumptie minder zijn dan in opkomende economieën die grotendeels door import en export worden aangedreven, maar de consumptiegrootte is nog meer uitgesproken vanwege zowel een groter welvaartseffect en levensstandaard waarmee individuen vrijer kunnen uitgeven met besteedbaar inkomen.

De gegevens voor het analyseren van het totale verbruik bevatten veel onderliggende factoren. Om de dagelijkse volumes van indicatoren onder de loep te nemen, concentreert u zich op de indicatoren volgens het bovenstaande classificatiesysteem. Hiermee kunt u de belangrijkste elementen en de interactie tussen de verschillende uitgaventerreinen vastleggen.