Kredietkwaliteit
Kredietkwaliteit is een van de belangrijkste criteria voor het beoordelen van de beleggingskwaliteit van een obligatie of een beleggingsfonds. Zoals de term al aangeeft, informeert de kredietkwaliteit beleggers over de kredietwaardigheid of het risico van wanbetaling van een obligatie of obligatieportefeuille. De kredietkwaliteit van een bedrijf of van een effect kan ook worden aangeduid als de 'obligatierating'.
Belangrijkste leerpunten
- De kredietkwaliteit is een maatstaf voor de kans dat een obligatie-emittent zijn lening zal terugbetalen.
- Een kredietkwaliteitsbeoordeling kan worden toegekend aan een individuele obligatie-emittent of aan een portefeuille van obligaties.
- Obligaties met een lagere rating hebben meer kans op wanbetaling en moeten als zodanig een hoger rendement bieden.
Inzicht in kredietkwaliteit
Kredietkwaliteit is een belangrijk aspect van de kredietmarkten. De kredietkwaliteit van een individuele obligatie of obligatiefondsfonds wordt bepaald door onder andere particuliere onafhankelijke ratingbureaus zoals Standard & Poor's, Moody's of Fitch. Elk ratingbureau heeft zijn eigen kredietkwaliteitsaanduidingen die doorgaans variëren van hoog ('AAA' tot 'AA') tot gemiddeld ('A' tot 'BBB') tot laag ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'tot' C ').
Ratingbureaus geven kredietkwaliteitsratings uit voor alle soorten emittenten op de kredietmarkt. Factoren die van invloed zijn op de kredietwaardigheid van een bedrijf zijn onder meer de kapitaalstructuur van het bedrijf, de geschiedenis van kredietbetalingen, inkomsten en inkomsten.
Kredietkwaliteitsratings voor ontwikkelde markten, zoals de Verenigde Staten, bevinden zich doorgaans in het hogere segment van het kredietkwaliteitsspectrum en beloven beleggers investeringen met een laag risico op wanbetaling. Op de kredietmarkt worden ratings van beleggingskwaliteit doorgaans als van hoge kwaliteit beschouwd. Niet-investment-grade obligaties, ook wel high-yield of "junk" obligaties genoemd, hebben een lagere kredietkwaliteit en een hoger risico. Obligaties van beleggingskwaliteit hebben vaak een lager rendement, terwijl obligaties van beleggingskwaliteit een hoger rendement vereisen om het grotere risico te compenseren.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in de veiligheid van hun beleggingen in obligaties, moeten zich houden aan obligaties van beleggingskwaliteit ('AAA', 'AA', 'A' en 'BBB'), terwijl beleggers die bereid en in staat zijn om een hoger risiconiveau te accepteren, mogelijk lager overwegen obligaties van kredietkwaliteit met hogere rendementen, als ze om welke reden dan ook geloven dat deze kredietnemers met een laag krediet waarschijnlijk zullen terugbetalen.
Factoren die van invloed zijn op de kredietwaardigheid van een bedrijf zijn onder meer de kapitaalstructuur van het bedrijf, de geschiedenis van kredietbetalingen, inkomsten en inkomsten.
Voorbeelden van kredietkwaliteit
Op de belegbare markt hebben beleggers een breed scala aan beleggingsfondsen om uit te kiezen, met verschillende kredietkwaliteiten. Beleggingsfondsen bieden beleggers de mogelijkheid om te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van obligaties met een gerichte blootstelling aan kredietkwaliteit. Hieronder vindt u voorbeelden van enkele van de beste obligatiefondsen in de overheid en high-yield kredietkwaliteitscategorieën.
Eaton Vance Short Duration Government Income Fund
Dit fonds richt zich op Amerikaanse staatsschuld op korte termijn. Het Fonds biedt A-, C- en I-aandelenklassen. Het belegt in hoogwaardige, kortlopende Amerikaanse overheids- en Amerikaanse staatsobligaties. De gemiddelde looptijd van het fonds is minder dan drie jaar, waardoor het een beperkt renterisico heeft. Per 30 juli 2019 had het Fonds een rendement van één jaar van 2, 1%. De bruto kostenratio bedroeg 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Het Highland Opportunistic Credit Fund is een hoogrentende obligatiefonds. Het rendement na één jaar na vergoedingen voor A-klasse aandelen bedroeg -9, 2% per 31 juli 2019. Het fonds had een kostenratio van 1, 74% voor A-aandelen. Het fonds belegt voor totaal rendement. Per 31 december 2018 was 32, 2% van het fonds belegd in CCC-effecten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.