Cross-Listing
Cross-listing is de beursnotering van gewone aandelen van een bedrijf op een andere beurs dan de primaire en oorspronkelijke beurs. Om te worden goedgekeurd voor cross-listing, moet het bedrijf in kwestie voldoen aan dezelfde vereisten als elk ander beursgenoteerd lid met betrekking tot de boekhoudprincipes. Deze vereisten omvatten initiële indiening en doorlopende indiening bij toezichthouders, een minimum aantal aandeelhouders, minimale kapitalisatie en andere.
Cross-listing afbreken
Enkele voordelen van cross-listing zijn aandelen verhandelen in meerdere tijdzones en meerdere valuta's. Dit geeft uitgevende bedrijven meer liquiditeit en een groter vermogen om kapitaal aan te trekken. Ook kunnen sommige bedrijven een hogere bedrijfsstatus waarnemen door hun aandelen op twee of meer beurzen te laten noteren. Dit kan met name het geval zijn voor buitenlandse bedrijven die in de VS een crosslist hebben. Degenen die in de VS noteringen ontvangen, doen dit via Amerikaanse certificaten (ADR's). De ADR-lijst is lang, met veel bekende namen zoals Baidu uit China, Sanofi uit Frankrijk, Siemens uit Duitsland, Toyota en Honda uit Japan, UBS uit Zwitserland en Royal Dutch Shell uit het VK
De term is vaak van toepassing op in het buitenland gevestigde bedrijven die ervoor kiezen om hun aandelen te noteren op in de VS gevestigde beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE). Maar in de VS gevestigde bedrijven kunnen ervoor kiezen om op Europese of Aziatische beurzen een crosslist te maken om meer toegang te krijgen tot een buitenlandse investeerdersbasis.
De goedkeuring van Sarbanes-Oxley (SOX) -vereisten in 2002 maakte een cross-listing op Amerikaanse beurzen duurder dan in het verleden; de vereisten leggen een zware nadruk op corporate governance en verantwoordingsplicht. Dit, samen met algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), zorgt voor een uitdagende hindernis voor veel bedrijven waarvan de woningruil mogelijk minder strenge normen heeft.
Er was echter een opmerkelijke uitzondering op deze algemene verklaring. Noteringsnormen op effectenbeurzen in de VS zijn streng. Er was echter een geval toen Hong Kong in 2014 aantoonde dat het moeilijker was dan de uitwisseling in de VS met betrekking tot corporate governance-praktijken. Alibaba, de Chinese internet-kolos, zocht notering op de Hong Kong Stock Exchange, maar werd afgewezen vanwege de tweeklasse-structuur van Alibaba, die de macht concentreert om de bestuursleden te kiezen in de handen van een klein aantal individuen binnen het bedrijf. Alibaba ging door met zijn eerste openbare aanbieding (IPO) op de NYSE. Het bedrijf verklaarde dat het de voorkeur gaf aan een lijst in Hong Kong, maar het eindigde in de VS met een enthousiaste en diepe basis van institutionele beleggers om zijn eigen vermogen te ondersteunen. Het is ironisch dat Alibaba begin 2018 zei dat het een serieoverkapping in Hong Kong "serieus" zal overwegen, nu de uitwisseling daar aangaf dat een tweeklasse-structuur toch acceptabel zou kunnen zijn. Met de NYSE als 'thuisbasis' van Alibaba, zou teruggaan naar Hong Kong een soort omgekeerde cross-listing zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.