Inzicht in het kasstroomoverzicht

Het kasstroomoverzicht, oftewel het kasstroomoverzicht, is een financieel overzicht dat een overzicht geeft van de hoeveelheid geldmiddelen en kasequivalenten die een bedrijf binnenkomen en verlaten.

Het kasstroomoverzicht (CFS) meet hoe goed een bedrijf zijn kaspositie beheert, wat betekent hoe goed het bedrijf contant geld genereert om zijn schuldenverplichtingen te betalen en zijn bedrijfskosten te financieren. Het kasstroomoverzicht vormt een aanvulling op de balans en de resultatenrekening en is sinds 1987 een verplicht onderdeel van de financiële rapporten van een bedrijf.

In dit artikel laten we u zien hoe het CFS is gestructureerd en hoe u het kunt gebruiken bij het analyseren van een bedrijf.

Hoe een kasstroomoverzicht te gebruiken

De CFS stelt beleggers in staat te begrijpen hoe de activiteiten van een bedrijf lopen, waar het geld vandaan komt en hoe geld wordt uitgegeven. Het CFS is belangrijk omdat het beleggers helpt te bepalen of een bedrijf een solide financiële basis heeft.

Schuldeisers daarentegen kunnen de CFS gebruiken om te bepalen hoeveel geld beschikbaar is (liquiditeit genoemd) voor het bedrijf om haar bedrijfskosten te financieren en haar schulden te betalen.

Belangrijkste leerpunten

• Een kasstroomoverzicht is een financieel overzicht met een overzicht van de hoeveelheid geldmiddelen en kasequivalenten die een bedrijf binnenkomen en verlaten.
• Het kasstroomoverzicht meet hoe goed een bedrijf zijn kaspositie beheert, wat betekent hoe goed het bedrijf contant geld genereert om zijn schuldenverplichtingen te betalen en zijn bedrijfskosten te financieren.
• Het kasstroomoverzicht vormt een aanvulling op de balans en de resultatenrekening en is sinds 1987 een verplicht onderdeel van de financiële rapporten van een bedrijf.

De structuur van de CVS

De belangrijkste componenten van het kasstroomoverzicht zijn:

1. Cash uit operationele activiteiten
2. Cash uit investeringsactiviteiten
3. Cash uit financieringsactiviteiten
4. Openbaarmaking van niet-kasactiviteiten wordt soms opgenomen wanneer opgesteld volgens de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes of GAAP

Het is belangrijk op te merken dat het CFS verschilt van de winst-en-verliesrekening en balans, omdat het niet het bedrag aan inkomende en uitgaande contanten bevat dat op krediet is geregistreerd . Daarom is contant geld niet hetzelfde als het nettoresultaat, dat op de winst- en verliesrekening en de balans contante verkopen en verkopen op krediet omvat.

Bedrijfsactiviteiten

De operationele activiteiten op het CFS omvatten alle bronnen en gebruik van contanten uit bedrijfsactiviteiten. Met andere woorden, het geeft aan hoeveel geld wordt gegenereerd uit de producten of diensten van een bedrijf.

Over het algemeen worden wijzigingen in contanten, debiteuren, afschrijvingen, voorraden en crediteuren weerspiegeld in contanten uit bedrijfsactiviteiten.

Deze operationele activiteiten kunnen zijn:

• Ontvangsten uit de verkoop van goederen en diensten
• Rentebetaling
• Betaling van inkomstenbelasting
• Betalingen aan leveranciers van goederen en diensten die bij de productie worden gebruikt
• Salaris- en loonbetalingen aan werknemers
• Huur betalingen
• Elk ander type bedrijfskosten

In het geval van een handelsportefeuille of een beleggingsmaatschappij zijn ook ontvangsten uit de verkoop van leningen, schuldbewijzen of eigen-vermogensinstrumenten opgenomen. Bij het opstellen van een kasstroomoverzicht volgens de indirecte methode, worden ook afschrijvingen, uitgestelde belastingen, winsten of verliezen verbonden aan een vast actief en dividenden of inkomsten ontvangen uit bepaalde investeringsactiviteiten opgenomen. Aankopen of verkopen van activa op lange termijn zijn echter niet opgenomen in operationele activiteiten.

Wat is een kasstroomoverzicht?

Hoe de kasstroom wordt berekend

De kasstroom wordt berekend door bepaalde aanpassingen aan het nettoresultaat door het optellen of aftrekken van verschillen in inkomsten, uitgaven en krediettransacties (die op de balans en winst-en-verliesrekening worden weergegeven) als gevolg van transacties die plaatsvinden van de ene periode naar de volgende. Deze aanpassingen worden gemaakt omdat niet-contante posten worden berekend in het nettoresultaat (resultatenrekening) en totale activa en passiva (balans). Omdat dus niet alle transacties met contante items te maken hebben, moeten veel items opnieuw worden geëvalueerd bij het berekenen van de kasstroom uit operaties.

Als gevolg hiervan zijn er twee methoden voor het berekenen van de cashflow, de directe methode en de indirecte methode.

Directe cashflowmethode

De Directe methode telt alle verschillende soorten contante betalingen en ontvangsten op, inclusief contant geld betaald aan leveranciers, contante ontvangsten van klanten en contant uitbetaald in salarissen. Deze cijfers worden berekend door de begin- en eindsaldi van verschillende zakelijke rekeningen te gebruiken en de netto afname of toename van de rekeningen te onderzoeken.

Indirecte kasstroommethode

Bij de indirecte methode wordt de kasstroom uit operationele activiteiten berekend door eerst de nettowinst af te trekken van de winst- en verliesrekening van een bedrijf. Omdat de winst-en-verliesrekening van een bedrijf wordt opgesteld op transactiebasis, worden opbrengsten alleen opgenomen wanneer deze worden verdiend en niet wanneer deze worden ontvangen. Het nettoresultaat is geen nauwkeurige weergave van de nettokasstroom uit operationele activiteiten, dus het wordt noodzakelijk om de winst voor rente en belastingen (EBIT) aan te passen voor items die het nettoresultaat beïnvloeden, ook al is er nog geen contant geld ontvangen of betaald. De indirecte methode maakt ook aanpassingen om niet-operationele activiteiten weer toe te voegen die geen invloed hebben op de operationele kasstroom van een bedrijf.

Afschrijving is bijvoorbeeld niet echt een contante uitgave; het is een bedrag dat wordt afgetrokken van de totale waarde van een actief dat eerder is geboekt. Daarom wordt het weer toegevoegd aan de netto-omzet voor het berekenen van de cashflow.

De enige tijd dat inkomsten uit een actief in de CFS-berekeningen worden verantwoord, is wanneer het actief wordt verkocht.

Debiteuren en kasstroom

Veranderingen in debiteuren (AR) op de balans van de ene boekhoudperiode naar de volgende moeten ook worden weerspiegeld in de kasstroom. Als debiteuren afnemen, betekent dit dat er meer contant geld het bedrijf is binnengekomen van klanten die hun kredietrekeningen betalen - het bedrag waarmee AR is gedaald, wordt vervolgens toegevoegd aan de netto-omzet. Als de vorderingen van de ene boekhoudperiode naar de volgende stijgen, moet het bedrag van de verhoging in mindering worden gebracht op de netto-omzet omdat, hoewel de bedragen in AR inkomsten zijn, ze geen contanten zijn.

Voorraadwaarde en kasstroom

Een toename van de voorraad daarentegen geeft aan dat een bedrijf meer geld heeft uitgegeven om meer grondstoffen te kopen. Als de inventaris contant is betaald, wordt de waardevermeerdering van de netto-omzet afgetrokken. Een afname van de voorraad zou worden toegevoegd aan de netto-omzet. Als de inventaris op krediet werd gekocht, zou er een toename van de te betalen rekeningen op de balans optreden en zou het bedrag van de toename van het ene jaar op het andere worden toegevoegd aan de netto-omzet.

Dezelfde logica geldt voor te betalen belastingen, te betalen salarissen en vooruitbetaalde verzekeringen. Als er iets is afbetaald, moet het verschil in waarde van het ene jaar op het andere worden afgetrokken van het netto-inkomen. Als er nog een bedrag is dat nog verschuldigd is, moeten eventuele verschillen worden opgeteld bij de nettowinst.

Investeringsactiviteiten en cashflow

Investeringsactiviteiten omvatten alle bronnen en gebruik van contanten uit investeringen van een bedrijf. Een aankoop of verkoop van een actief, leningen aan leveranciers of ontvangen van klanten of betalingen in verband met een fusie of overname vallen onder deze categorie. Kort gezegd hebben veranderingen in apparatuur, activa of investeringen betrekking op contant geld uit investeringen.

Gewoonlijk zijn geldwisselingen door beleggen een 'uitbetalings'-item, omdat contant geld wordt gebruikt om nieuwe apparatuur, gebouwen of kortetermijnactiva zoals verhandelbare effecten te kopen. Wanneer een bedrijf echter een actief afstoot, wordt de transactie beschouwd als 'contant in' voor het berekenen van contant geld uit beleggingen.

Contant geld uit financieringsactiviteiten

Contanten uit financieringsactiviteiten omvatten de bronnen van contanten van investeerders of banken, evenals het gebruik van contanten betaald aan aandeelhouders. Betaling van dividenden, betalingen voor terugkopen van aandelen en de terugbetaling van schulden (leningen) vallen onder deze categorie.

Veranderingen in contanten uit financiering zijn "contanten" wanneer kapitaal wordt opgehaald en zij worden "contanten" wanneer dividenden worden betaald. Als een bedrijf dus een obligatie aan het publiek uitgeeft, ontvangt het bedrijf contante financiering; Wanneer echter rente wordt betaald aan obligatiehouders, verlaagt het bedrijf zijn contanten.

Een voorbeeld van een CVS analyseren

Hieronder ziet u een voorbeeld van een kasstroomoverzicht:

Uit dit CFS kunnen we zien dat de cashflow voor FY 2017 $ 1.522.000 bedroeg. Het grootste deel van de positieve kasstroom vloeit voort uit contanten verdiend door operaties, wat een goed teken is voor beleggers. Het betekent dat kernactiviteiten business genereren en dat er voldoende geld is om nieuwe voorraad te kopen. De aanschaf van nieuwe apparatuur laat zien dat het bedrijf het geld heeft om te investeren in voorraden voor groei. Ten slotte moet de hoeveelheid contant geld waarover het bedrijf beschikt de beleggers geruststellen met betrekking tot de te betalen obligaties, aangezien contant geld in overvloed aanwezig is om die toekomstige leningkosten te dekken.

Negatieve kasstroomoverzichten

Natuurlijk zien niet alle kasstroomoverzichten er zo gezond uit of vertonen ze een positieve kasstroom, maar negatieve kasstromen zouden niet automatisch een rode vlag moeten genereren zonder verdere analyse. Soms is een negatieve kasstroom het gevolg van de beslissing van een bedrijf om zijn activiteiten op een bepaald moment uit te breiden, wat een goede zaak voor de toekomst zou zijn. Dit is de reden waarom het analyseren van veranderingen in de kasstroom van de ene periode naar de volgende de belegger een beter idee geeft van hoe het bedrijf presteert, en of een bedrijf al dan niet op de rand van faillissement of succes staat.

Balans en resultatenrekening

Zoals we al hebben besproken, is het kasstroomoverzicht afgeleid van de resultatenrekening en de balans. Het nettoresultaat uit de winst-en-verliesrekening is het cijfer waaruit de informatie over het CFS wordt afgeleid. Wat de balans betreft, moet de nettokasstroom in het CFS van het ene jaar op het andere gelijk zijn aan de toename of afname van de liquide middelen tussen de twee opeenvolgende balansen die van toepassing zijn op de periode waarop het kasstroomoverzicht betrekking heeft. (Als u bijvoorbeeld de kasstroom voor het jaar 2019 berekent, moeten de balansen uit de jaren 2018 en 2019 worden gebruikt.)

Het komt neer op

Een kasstroomoverzicht is een waardevolle maatstaf voor kracht, winstgevendheid en de langetermijnvooruitzichten voor een bedrijf. De CFS kan helpen bepalen of een bedrijf voldoende liquiditeit of contant geld heeft om haar kosten te betalen. Een bedrijf kan een kasstroomoverzicht gebruiken om de toekomstige kasstroom te voorspellen, wat helpt bij budgettering.

Voor beleggers weerspiegelt het kasstroomoverzicht de financiële gezondheid van een bedrijf, omdat hoe meer geld er doorgaans beschikbaar is voor bedrijfsactiviteiten, hoe beter. Dit is echter geen harde en snelle regel. Soms vloeit een negatieve kasstroom voort uit de groeistrategie van een bedrijf in de vorm van uitbreiding van haar activiteiten.

Door het kasstroomoverzicht te bestuderen, kan een belegger een duidelijk beeld krijgen van de hoeveelheid geld die een bedrijf genereert en een goed inzicht krijgen in het financiële welzijn van een bedrijf.