Omgekeerde kalender spread
Een omgekeerde agendaspread is een soort handel in eenheden waarbij een optie op korte termijn wordt gekocht en een optie op lange termijn op hetzelfde onderliggende effect met dezelfde uitoefenprijs wordt verkocht. Het is het tegenovergestelde van een conventionele kalenderverdeling.
Omgekeerde agendaspreads kunnen ook worden aangeduid als omgekeerde horizontale spreads of omgekeerde tijdspreads.
Hoe omgekeerde kalenderspreads werken
Omgekeerde agendaspreads en agendaspreads zijn een soort horizontale spread. Over het algemeen kunnen spreads horizontaal, verticaal of diagonaal zijn. De meeste spreads zijn ook opgebouwd als een ratio spread met beleggingen in ongelijke verhoudingen of ratio's. Een spread met een grotere investering in lange opties zal een backspread worden genoemd, terwijl een spread met een grotere investering in korte opties een frontspread wordt genoemd.
Een omgekeerde kalenderspreiding is het meest winstgevend wanneer markten een enorme beweging in beide richtingen maken. Het wordt niet vaak gebruikt door individuele beleggers die handelen in aandelen of indexopties vanwege de margevereisten. Het komt vaker voor bij institutionele beleggers.
Belangrijkste leerpunten
- Een omgekeerde agendaspread is een optiestrategie om een optie op korte termijn te kopen en tegelijkertijd een optie op langere termijn te verkopen in dezelfde onderliggende waarde met dezelfde uitoefenprijs.
- Deze strategie is in wezen een shortpositie in een conventionele agendaspread.
- Een omgekeerde agendaspread is het meest winstgevend wanneer het onderliggende actief een belangrijke beweging in beide richtingen maakt voordat de optie voor de maand afloopt.
Omgekeerde kalender gespreid constructie
Als horizontale spreadstrategie moet de reverse kalender spread opties gebruiken op dezelfde onderliggende waarde met dezelfde uitoefenprijs. In alle horizontale spreads zal het doel zijn om in de loop van de tijd te profiteren van prijsveranderingen. Daarom zullen horizontale spreads opties gebruiken met verschillende vervaldata.
Een omgekeerde agendaspread staat bekend om het innemen van een longpositie in de optie op korte termijn en een shortpositie in de optie op langere termijn. Dit verschilt van de kalenderverdeling die een shortpositie inneemt op de optie op de korte termijn en een longpositie op de optie op de langere termijn.
Omgekeerde agendaspreads kunnen worden opgebouwd met put- of call-opties. Net als hun tegenhanger van de kalenderspreiding moeten ze de een of de ander in beide benen van de eenheidshandel gebruiken.
Zet en bel kalender spreads
Met behulp van put- of call-opties wordt de strategie meestal opgebouwd als een backspread of een frontspread. Een backspread (long spread) zal meer kopen dan hij verkoopt en een frontspread (short spread) zal meer verkopen dan hij koopt.
Omgekeerde kalender call spread: deze strategie is gericht op oproepen. Als een omgekeerde kalenderspreiding zal het oproepen op de korte termijn kopen en oproepen op de langere termijn verkopen. Het wil profiteren van een dalende prijs.
Omgekeerde kalender put spread: deze strategie is gericht op putten. Als een omgekeerde kalenderspreiding koopt het putten op de korte termijn en verkoopt het putjes met een langere looptijd. Het kan proberen te profiteren van een stijgende prijs.
Voorbeeld van een omgekeerde kalenderverdeling
Met Exxon Mobil (NYSE: XOM) aandelenhandel aan ongeveer $ 73, 00 eind mei 2019:
- Koop de call van June'19 75 voor $ 0, 97 ($ 970 voor één contract)
- Verkoop de 75 september-oproep van september voor $ 2, 22 ($ 2.220 voor één contract)
Netto tegoed $ 1, 25 ($ 1, 250 voor één spread)
Aangezien dit een creditspread is, is het maximale verlies het bedrag dat voor de strategie is betaald. De gekochte optie komt dichter bij de vervaldatum en heeft daarom een lagere prijs dan de verkochte optie, wat een netto ontvangst van premie oplevert.
De ideale marktbeweging voor winst zou een aanzienlijke stijging van de onderliggende activaprijs tijdens de looptijd van de optie op korte termijn zijn, gevolgd door een periode van stabiliteit tot geleidelijke daling tijdens de looptijd van de optie op lange termijn. Aanvankelijk is de strategie bullish, maar nadat de kortere optie is verlopen, wordt deze neutraal voor bearish strategie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.