Debture Redemption Reserve
Een obligatiereservoireserve (DRR) is een bepaling waarin staat dat elke Indiase onderneming die obligaties uitgeeft, een obligatiesaflossingservice moet opzetten in een poging beleggers te beschermen tegen de mogelijkheid dat een bedrijf in gebreke blijft. Deze bepaling werd overgenomen in de Indian Companies Act van 1956, in een wijziging die in het jaar 2000 werd aangebracht.
UITBREIDING Obligatiereserve Reserve
Een obligatie is een schuldbewijs waarmee beleggers geld kunnen lenen tegen een vaste rente. Dit instrument wordt als ongedekt beschouwd, omdat het niet wordt ondersteund door een actief, pandrecht of enige andere vorm van onderpand. Om obligatiehouders te beschermen tegen het risico van wanbetaling door de uitgevende onderneming, heeft Section 117C van de Indian Companies Act van 1956 daarom het reservaatmandaat voor obligatielening geïmplementeerd. Deze kapitaalreserve, die wordt gefinancierd door winstuitgevende instellingen die jaarlijks worden gegenereerd totdat de obligaties zijn afgelost, moet ten minste 25% van de nominale waarde van de obligatie vertegenwoordigen.
Belangrijkste leerpunten
- Een terugbetalingsreserve voor obligaties is een vereiste dat wordt opgelegd aan Indiase bedrijven die obligaties uitgeven, waarbij ze een obligatieservice moeten creëren om beleggers te beschermen tegen de mogelijkheid dat een bedrijf in gebreke blijft.
- Deze regel biedt beleggers een mate van bescherming, omdat obligaties niet worden ondersteund door een actief, een retentierecht of enige andere vorm van onderpand.
- De reserve moet ten minste 25% van de nominale waarde van uitgegeven obligaties vertegenwoordigen.
Laten we bijvoorbeeld aannemen dat een bedrijf $ 10 miljoen aan obligaties uitgeeft op 10 januari 2017, met een vervaldatum op 31 december 2021. In dit geval moet een reserve voor het terugbetalen van obligaties van $ 2, 5 miljoen (25% x $ 10 miljoen) worden gecreëerd, voordat de vervaldatum van de obligatie. Bedrijven die dergelijke reserves niet binnen 12 maanden na uitgifte van de obligaties creëren, moeten 2% rente, in boetes, betalen aan obligatiehouders. Maar bedrijven hoeven de reserveaccount niet meteen te financieren met één groot deel. In plaats daarvan hebben ze de mogelijkheid om de rekening elk jaar voldoende te crediteren om aan de vereiste van 25% te voldoen.
Vóór 30 april van elk jaar moeten bedrijven ook ten minste 15% van het bedrag van hun obligaties reserveren of storten die op 31 maart van het volgende jaar moeten vervallen. Deze fondsen, die ofwel kunnen worden gestort in een geplande bank of worden belegd in bedrijfs- of staatsobligaties, moeten worden gebruikt om rente of hoofdbetalingen af te wikkelen op obligaties die gedurende het jaar vervallen, en kunnen niet voor een ander doel worden gebruikt.
De obligatieservice is alleen van toepassing op obligaties die zijn uitgegeven na de wijziging van 2000 in de Indian Companies Act van 1956. En bedrijven die onder de volgende vier categorieën vallen, zijn volledig vrijgesteld van DRR-vereisten:
- Alle financiële instellingen van India (AIFI's) gereguleerd door Reserve Bank of India (RBI)
- Andere financiële instellingen gereguleerd door RBI
- Bankbedrijven voor zowel openbare als privé geplaatste obligaties
- Woningfinancieringsmaatschappijen geregistreerd bij de Nationale Woningbank
Bij gedeeltelijk converteerbare obligaties mogen obligatiereservesreserve alleen worden gecreëerd voor het niet-converteerbare gedeelte - het enige aflosbare gedeelte.
[Belangrijk: de minimale reserveverplichting is in 2014 gewijzigd van 50% naar de huidige 25%.]
01:23