Definitie van openbaarmaking
In de financiële wereld verwijst openbaarmaking naar het vrijgeven van alle relevante informatie over een bedrijf die een investeringsbeslissing kan beïnvloeden - zowel positief als negatief nieuws, gegevens en andere details over zijn activiteiten openbaar maken of die van invloed zijn op zijn activiteiten, in een tijdige mode. Vergelijkbaar met de openbaarmaking in de wet, is het concept dat, in het belang van billijkheid, alle partijen gelijke toegang tot dezelfde reeks feiten moeten hebben.
De Securities and Exchange Commission (SEC) schetst en handhaaft openbaarmakingsvereisten voor bedrijven die zijn gevestigd in de Verenigde Staten. Bedrijven moeten de voorschriften van de SEC volgen om te worden genoteerd aan de belangrijkste Amerikaanse beurzen.
Belangrijkste leerpunten
- Openbaarmaking is het vrijgeven van alle relevante bedrijfsinformatie die een investeringsbeslissing kan beïnvloeden.
- Openbaarmakingsposten, zoals uiteengezet door de SEC, omvatten die met betrekking tot de financiële toestand van een bedrijf, bedrijfsresultaten en managementvergoeding.
- Om openbaar te worden en te worden genoteerd aan grote Amerikaanse beurzen, moeten bedrijven zich houden aan de SEC-voorschriften inzake openbaarmaking.
De basisprincipes van openbaarmaking
Hoewel de regulering van het bedrijfsleven al eerder bestond, ontstond door de federale overheid verplichte openbaarmaking in de VS met de passage van de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934. Beide handelingen waren reacties op de beurskrach van 1929 en de daaropvolgende Grote depressie: zowel het publiek als de politici gaven de schuld aan een gebrek aan transparantie in bedrijfsactiviteiten voor het intensiveren - zo niet ronduit veroorzaken - van de financiële crisis. Sindsdien heeft aanvullende wetgeving, zoals de Sarbanes-Oxley Act van 2002, de openbaarmakingsvereisten voor openbare bedrijven uitgebreid.
Openbaarmakingsposten, zoals uiteengezet door de SEC, omvatten die met betrekking tot de financiële toestand van een bedrijf, bedrijfsresultaten en managementvergoeding. De SEC vereist specifieke toelichtingen omdat de selectieve vrijgave van informatie beleggers en belanghebbenden van ondernemingen in het nadeel brengt. Insiders kunnen bijvoorbeeld materiële niet-openbare informatie gebruiken voor persoonlijk gewin ten koste van het algemene beleggende publiek. Duidelijk uiteengezette openbaarmakingsvereisten zorgen ervoor dat bedrijven informatie adequaat verspreiden zodat alle investeerders op een gelijk speelveld staan.
Bedrijven zijn niet de enige entiteiten die onderworpen zijn aan strikte openbaarmakingsregels. Makelaarsbedrijven, beleggingsbeheerders en analisten moeten bijvoorbeeld ook informatie vrijgeven die beleggers kan beïnvloeden en beïnvloeden. Om belangenconflicten te beperken, moeten analisten en geldbeheerders hun eigen aandelen openbaar maken.
SEC-vereiste openbaarmakingsdocumenten
De SEC vereist dat alle beursgenoteerde bedrijven twee openbaarmakingsgerelateerde jaarverslagen opstellen en uitgeven: een voor de SEC zelf en een voor de aandeelhouders van het bedrijf. Deze rapporten komen in de vorm van 10-Ks.
Elk bedrijf dat naar de beurs wil gaan, moet informatie vrijgeven als onderdeel van een tweedelige registratie bestaande uit een prospectus en een tweede document dat alle andere belangrijke informatie bevat, zoals door het bedrijf geleverde sterke en zwakke punten, kansen en bedreigingen (SWOT) -analyse van de competitieve omgeving. Een SWOT-analyse identificeert de sterke en zwakke punten, externe kansen en bedreigingen van een organisatie met behulp van de markt als benchmark.
De SEC legt strengere informatievereisten op voor bedrijven in de effectenindustrie. Bedrijfsbeambten van investeringsbanken moeten bijvoorbeeld persoonlijke informatie verstrekken over de effecten die zij bezitten en effecten die eigendom zijn van familieleden.
Voorbeeld van openbaarmaking in de echte wereld
Neem een persbericht uitgegeven door Target Corporation (TGT) in maart 2018, waarin het vierde kwartaal en het volledige jaarrapport 2017 wordt aangekondigd. Daarin benadrukte het bedrijf zijn rendement na belastingen op geïnvesteerd vermogen (ROIC) voor 2017 als zijnde hoger dan het voorgaande jaar, van 15% naar 15, 9%.
Target geeft echter toe dat het gebruik van ROIC niet voldoet aan de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) die bedrijven moeten volgen bij het opstellen van de jaarrekening. Om alle verwarring bij de aandeelhouders weg te nemen, heeft Target ook een toelichting op zijn publicatie en winstrapport toegevoegd, met betrekking tot de cijfers, met vermelding van de limieten van niet-GAAP financiële maatregelen (zoals ROIC) en een "Verzoening van niet-GAAP Financieel Maatregelen "sectie en een schema van de berekeningen" om extra transparantie te bieden. " (Zie "Is een besloten vennootschap vereist om financiële informatie aan het publiek bekend te maken?" Voor meer informatie hierover)
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.