Dividend Yield for The Downturn

Een neergang op de markt betekent niet noodzakelijkerwijs dat uw geld uit het raam zal vliegen. Zelfs wanneer markten in beroering zijn, is het nog steeds mogelijk om geld te verdienen aan aandelen. Voor beleggers met een dalende markt kunnen aandelen met een hoog dividendrendement een goede investering zijn. In veel gevallen zijn aandelen met een hoge opbrengst vaak een veiliger gok dan groeiaandelen. Toch moeten beleggers voorzichtig zijn - niet alle aandelen met een hoog dividendrendement zijn winnaars.

Hoog rendement meten

Het dividendrendement geeft beleggers een idee van het contante dividendrendement dat ze kunnen verwachten van het geld dat ze in de aandelen hebben gezet.

Het bepalen van het dividendrendement kost wat wiskunde, maar het kan een fortuin opleveren (of besparen). Neem bijvoorbeeld de hypothetische voorraad van een geneesmiddelenfabrikant: CompanyJKL. In december 2008 bedroeg het dividend van het aandeel elk kwartaal 32 cent per aandeel. Vermenigvuldig dat driemaandelijkse dividend met vier om een ​​jaarlijks dividend van $ 1, 28 per aandeel te krijgen. Deel het jaarlijkse dividend van $ 1, 28 per aandeel door de aandelenkoers op dat moment, $ 16, 55. Het dividendrendement voor die onderneming is 7, 73%. Met andere woorden, als u CompanyJKL-aandelen zou kopen tegen $ 16, 55, u eraan zou houden en het driemaandelijkse dividend stabiel op 32 cent zou blijven, zou u een rendement van 7, 73% of een rendement behalen, gewoon van het dividend.

Hoewel het dividend van een aandeel kwartaal na kwartaal stabiel kan zijn, kan het dividendrendement dagelijks veranderen, omdat het gekoppeld is aan de koers van het aandeel. Naarmate de voorraad toeneemt, daalt de opbrengst en omgekeerd. Als JKL-aandelen plotseling in waarde zouden verdubbelen, van $ 16, 55- $ 33, 10, zou het rendement met de helft worden verlaagd tot 3, 9%. Omgekeerd, als de aandelen met de helft in waarde zouden dalen, zou het dividendrendement verdubbelen, op voorwaarde dat de onderneming haar dividenduitkering stabiel hield.

Een weddenschap in onzekere tijden

Aandelen met een hoog dividendrendement kunnen uw geld harder laten werken dan de meeste andere beleggingen. Wat meer is, ongeacht hoe het aandeel presteert, levert het rendement een mooi terugkerend rendement op. Als gevolg hiervan kunnen aandelen met een hoog dividendrendement een goede plek zijn om geld in te zetten als de markten dalen. Dit komt grotendeels omdat ze minder volatiel zijn dan andere aandelen, omdat beleggers meer bereid zijn deze aandelen met een hoog inkomen aan te houden via een berenmarkt.

Het totale rendement van een aandeel vertegenwoordigt immers zowel het bedrag waarmee de aandelenwaarde waardeert als het dividendrendement. Als een aandeel bijvoorbeeld 10% in waarde wint en het dividendrendement 10% is, bedraagt ​​het totale rendement voor de aandeelhouder 20%. Aan de andere kant, als dezelfde aandelen waarde verliezen, zullen aandeelhouders alleen een verlies lijden als de aandelenwaarde met meer dan het dividendrendement van 10% daalt. Tegelijkertijd kunnen hoge rendementen de waarde van het aandeel ondermijnen, omdat een grote daling van de voorraadwaarde waarschijnlijk nieuwe investeerders zal aantrekken om op lagere niveaus in te kopen naarmate het dividendrendement stijgt.

Het is zelfs aangetoond dat beleggers de marktindices kunnen overtreffen met hoogrentende dividendaandelen. Michael O'Higgins, die hielp de aandacht te vestigen op de op rendement gerichte strategie die bekend staat als "honden van de Dow", toonde aan dat door te beleggen in de 10 hoogst renderende effecten in de Dow Jones Industrial Average (DJIA), de gemiddeld zelf.

Volgens O'Higgins komt dit omdat aandelen met een hoog dividendrendement van de DJIA doorgaans de achterblijvers zullen zijn. Door te kopen terwijl de aandelen "goedkoop" zijn en dividenden te produceren, kunt u mogelijk andere strategieën en de markt gemiddeld verslaan in een dalende markt.

Niet zonder risico

Ga er ondanks hun relatieve veiligheid niet van uit dat een beleggingsstrategie met een hoog dividendrendement risicovrij is. Er zijn voldoende redenen om voorzichtig te zijn met hoogrentende dividendaandelen.

Om te beginnen kan een flink dividendrendement een waarschuwingssignaal zijn. De koers van het aandeel is immers relatief laag, wat aangeeft dat beleggers minder enthousiast zijn over de groeivooruitzichten van een bedrijf of, erger nog, het bedrijf zit in de problemen. Als een bedrijf niet in staat is zijn winst te handhaven en de groei vertraagt, kan dit een waarschuwing zijn om uit de buurt te blijven van het aandeel, zelfs als het dividendrendement hoog is. Zorg ervoor dat het bedrijf niet zoveel problemen heeft dat een dividendverlaging in de maak kan zijn.

Laten we doen alsof CompanyJKL voor een dergelijke ontwikkeling staat. Het forse dividendrendement van 7, 73% eind 2008 was grotendeels gebaseerd op de snel dalende aandelenwaarde. Vanaf 2004 was de JKL-voorraad met bijna de helft gedaald, omdat sommige van de grootste medicijnen van het bedrijf te maken kregen met patentverval en het bedrijf er niet in slaagde nieuwe blockbuster-producten te maken. In een poging zijn winst te verhogen, kondigde JKL in januari 2009 zijn voornemen aan om druggigant WXY te verwerven. Om de deal te financieren, moest JKL zijn dividend halveren, waardoor beleggers die op dividendrendement waren gericht, aanzienlijk lagere rendementen hadden.

Wat te zoeken in High Yield

Vertrouw zoals altijd niet alleen op het dividendrendement om geschikte aandelenkandidaten te bepalen. Er zijn andere criteria waarmee u rekening moet houden wanneer u belegt in aandelen met een hoog dividendrendement. Bekijk eerst en vooral de geschiedenis van het aandeel. Bedrijven met een solide track record van stabiele of stijgende dividenden hebben de voorkeur. Bedrijven met een onregelmatige geschiedenis van dividendbetalingen kunnen niet worden vertrouwd om de veiligheidsbuffer te bieden waarnaar u op zoek bent.

Bestudeer de dividenduitkering van het bedrijf, berekend als jaarlijks dividend per aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Een hoog dividendrendement gecombineerd met een lage uitbetalingsratio biedt een signaal dat het bedrijf voldoende ruimte heeft om zijn dividend te behouden wanneer het moeilijk wordt.

Vergelijk ook de huidige en toekomstige kasbehoeften van het bedrijf. Bedrijven keren doorgaans alleen dividenden uit wanneer ze overtollige contanten produceren. Maar in magere tijden komt er misschien minder contant geld binnen, of heeft het bedrijf mogelijk contant geld nodig voor kapitaaluitgaven, uitbreiding of fusies en overnames, in welk geval het gedwongen kan zijn om zijn dividenden te verlagen of weg te nemen. Dus, zelfs bij het zoeken naar aandelen met een hoog dividendrendement, is het belangrijk om ervoor te zorgen dat het bedrijf andere financiële hindernissen kan nemen.

Het komt neer op

Aandelen met een hoog dividendrendement kunnen een geweldige plek zijn om te beleggen in een recessie. Voor beleggers die hun kapitaal willen beschermen, biedt een hoog dividendrendement een veiligheidsbuffer in onzekere markten. Maar vergeet niet dat bedrijven op elk moment kunnen beginnen of stoppen met het betalen van dividenden, dus het is belangrijk om geen valse zekerheid te nemen voor dit soort aandelen.