Execs profiteren van recordinkopen: SEC Official

De ingrijpende belastingherziening van president Donald Trump, die in december in het Congres is doorgegaan, verlaagde het tarief van de vennootschapsbelasting en maakte miljarden besparingen vrij voor enkele van de machtigste bedrijven van Amerika. Terwijl de Republikeinen hadden beloofd dat de belastinghervorming zou neerkomen op Amerikaanse werknemers en de economische groei zou stimuleren, beweert één topfunctionaris van de Securities and Exchange Commission (SEC) dat topbestuurders van de onderneming $ 1, 5 biljoen onevenredig hebben gewonnen.

Recordaankopen van aandelen in 2018 zijn gebruikt om de portefeuilles van de Amerikaanse managementteams te vetmeren, volgens Robert Jackson Jr., een door Trump aangestelde SEC-commissaris. In een toespraak maandag betoogde Jackson dat leidinggevenden hun aandelen hebben verzilverd na belangrijke terugkoopaankondigingen, profiterend van een piek in de aandelenprijs die vaak optreedt na een terugkoopbericht, zoals gemeld door CNBC. (Zie ook: Corp. Profitability Hits Highs on Tax Cuts: Goldman. )

Terugkoop van aandelen bedroeg in het eerste kwartaal $ 178 miljard en bereikte alleen al in mei een record van $ 171, 43 miljard. In juni is al maar liefst $ 51, 1 miljard aan terugkoop aangekondigd, volgens marktgegevensfirma TrimTabs.

Kennisgevingen met betrekking tot handel met voorkennis en terugkoop

Hoewel de bankhervormingen van Dodd-Frank in 2010 zijn doorgegaan na de financiële crisis, bedoeld om beleggers op de hoogte te houden van de manier waarop leidinggevenden hun aandelen verzilverden, gaf de toezichthouder aan dat er nog te veel grijze gebieden zijn.

"Zie je, de Trump-belastingaanslag heeft een ongekende golf van terugbetalingen ontketend, en ik maak me zorgen dat lakse SEC-regels en zakelijk toezicht leidinggevenden nog een kans geven om uit te betalen op kosten van investeerders, " zei Jackson, die eerder dit jaar werd benoemd tot vul een aangewezen Democratische zetel in het vijfkoppige commissielid van de SEC in.

Jackson gaf aan dat van de 385 keer dat bedrijven aandeleninkoopprogramma's in de afgelopen 15 maanden aankondigden, de helft van de tijd minstens één executive aandelen verkocht. Ondertussen vond verkoop met voorkennis twee keer zo vaak plaats in de acht dagen na een terugkoopaankondiging, omdat leidinggevenden profiteerden van een gemiddelde aandelenboost van 2, 5% na terugkoopaankondigingen. Binnen die periode van acht dagen ontdekten Jackson en zijn medewerkers dat insiders elke dag voor ongeveer $ 500.000 aan aandelen verkochten, wat een stijging van 400% betekent vanaf de dagen voorafgaand aan een terugkoopbericht.

"Deze handel is niet noodzakelijkerwijs illegaal. Maar het is verontrustend, want het is weer een ander bewijs dat leidinggevenden meer tijd besteden aan aandelenhandel op korte termijn dan waardecreatie op lange termijn, " zei Jackson, die de SEC opriep om te openen een commentaarperiode die haar in staat zou stellen haar voorschriften over de kwestie te herzien, zoals gemeld door CNBC. Hij voegde eraan toe dat raden van bestuur de uitbetaling van executives zouden moeten goedkeuren en dat zij mogelijk verslag moeten uitbrengen aan aandeelhouders wanneer dit gebeurt.

Vorige week hebben stieren bij UBS een nota uitgegeven waarin Amerikaanse bedrijven $ 2, 5 miljard moeten uitgeven aan aandeleninkoop, dividenden en fusies en overnames (M&A) dit jaar. (Zie ook: Share Buybacks Double Under Trump Tax Plan. )