Deviezeninterventie
Een deviezeninterventie is een monetair beleidstool dat door een centrale bank wordt gebruikt. Wanneer de centrale bank een actieve, participerende rol speelt bij het beïnvloeden van de overdrachtssnelheid van de nationale valuta. Het doet dit meestal met zijn eigen reserves of is eigen autoriteit om de valuta te genereren. Centrale banken, vooral die in ontwikkelingslanden, grijpen in op de valutamarkt om reserves voor zichzelf op te bouwen of aan de banken van het land te verstrekken. Hun doel is vaak om de wisselkoers te stabiliseren.
Belangrijkste leerpunten
- Deviezeninterventie verwijst naar inspanningen van centrale banken om een valuta te stabiliseren.
- Destabiliserende effecten kunnen zowel van markt- als van niet-marktkrachten komen.
- Valutastabilisatie kan interventies op korte of lange termijn vereisen.
- Stabilisatie stelt beleggers in staat om zich comfortabeler te voelen bij transacties met de valuta in kwestie.
Inzicht in deviezeninterventie
Wanneer een centrale bank de geldhoeveelheid verhoogt via verschillende manieren om dit te doen, moet ze voorzichtig zijn om onbedoelde effecten zoals weggelopen inflatie te minimaliseren. Het succes van deviezeninterventie hangt af van hoe de centrale bank de impact van haar interventies steriliseert, evenals van het algemene macro-economische beleid van de overheid. Twee moeilijkheden waarmee centrale banken worden geconfronteerd, zijn het bepalen van de timing en de hoeveelheid interventie, omdat dit vaak een oordeelsoproep is in plaats van een koud, moeilijk feit. De hoeveelheid reserves, het soort economische problemen waarmee het land wordt geconfronteerd en de steeds veranderende marktomstandigheden vereisen dat er redelijk veel onderzoek en begrip is voordat wordt bepaald hoe een productieve manier van handelen kan worden aangepakt. In sommige gevallen moet kort na de eerste poging een corrigerende interventie worden uitgevoerd.
Waarom ingrijpen?
Deviezeninterventie komt in twee smaken. Ten eerste kan een centrale bank of overheid beoordelen dat haar valuta langzaam uit de pas loopt met de economie van het land en daar nadelige gevolgen voor heeft. Landen die sterk afhankelijk zijn van export, kunnen bijvoorbeeld vinden dat hun valuta te sterk is voor andere landen om de goederen die ze produceren niet te kunnen betalen. Ze kunnen ingrijpen om de valuta in overeenstemming te houden met de valuta van de landen die hun goederen exporteren.
Een voorbeeld van dit soort interventie vond plaats door de Zwitserse Nationale Bank (SNB) van september 2011 tot januari 2015. De SNB stelde een minimale wisselkoers vast tussen de Zwitserse Frank en de Euro. Dit verhinderde dat de Zwitserse Frank sterker werd dan een acceptabel niveau voor andere Europese importeurs van Zwitserse goederen. Dit was drie en een half jaar succesvol, maar toen besloot de SNB dat het de Zwitserse Frank vrij moest laten zweven en zonder voorafgaande waarschuwing de minimale wisselkoers liet vallen. Dit had zeer negatieve gevolgen voor sommige bedrijven, maar over het algemeen is de Zwitserse economie niet onder de indruk van de interventie.
Ten tweede kan interventie een reactie op de korte termijn zijn voor een bepaalde gebeurtenis. Vaak kan een eenmalige gebeurtenis ervoor zorgen dat de valuta van een land in zeer korte tijd in één richting beweegt. Centrale banken zullen ingrijpen met als enig doel liquiditeit te verschaffen en de volatiliteit te verminderen. Nadat de SNB het woord in zijn munteenheid ten opzichte van de euro had opgeheven, zakte de Zwitserse frank met maar liefst 25 procent. De SNB greep op korte termijn in om te voorkomen dat de Franc verder zou vallen en de volatiliteit zou beteugelen.
Risico's
Wisselkoersinterventies kunnen riskant zijn omdat ze de geloofwaardigheid van een centrale bank kunnen ondermijnen als deze de stabiliteit niet handhaaft. Het verdedigen van de nationale valuta tegen speculatie was een oorzaak van de valutacrisis van 1994 in Mexico en was een leidende factor in de Aziatische financiële crisis van 1997.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.