De Investopedia-gids voor het kijken naar 'miljarden'

"Miljarden" is terug! De hitserie van het Showtime-netwerk van CBS is terug met seizoen 4 en de intrige is bedwelmend. De show, die in 2016 debuteerde als het geesteskind van ervaren tv-schrijvers Bryan Koppelman en David Levien, neemt ons mee diep in de weelderige en moordende wereld van hedgefondsen, witte-boordencriminelen en officieren van justitie die bereid zijn de grens over te steken om een ​​walvis te vangen.

De serie volgt miljardair hedgefonds koning Bobby Axelrod (Damian Lewis van de hit "Homeland"), de hoofdpersoon van de show en oprichter van Axe Capital, is eindeloos streven naar een voorsprong om de kapitaalmarkten in zijn voordeel te kantelen. Gedurende de eerste drie seizoenen wordt Axe, zoals hij wordt genoemd, meedogenloos achtervolgd door US Attorney Chuck Rhoades (Paul Giamatti, van "Sideways and" John Adams "fame). Rhoades 'vrouw, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) gebeurt gewoon om de interne psycholoog van Ax Capital te zijn, wat op zijn zachtst gezegd de zaken ingewikkelder maakt.

Belangrijkste leerpunten

• "Miljarden" is een serie over een koning van een miljardair hedgefonds die constant probeert de kapitaalmarkten in zijn voordeel te kantelen.
• De show stelt kijkers bloot aan de geniale en vuile trucs van hedgefondsbeheerders, evenals de niet-aflatende achtervolging van deze managers door Amerikaanse advocaten.
• Het biedt een kijkje in de manier waarop financiële markten extreem werken en hoe het systeem wordt gespeeld door de rijkste deelnemers.
• De serie is beladen met beleggen en financiële terminologie.

Seizoen 3 Synopsis

In seizoen 3 wordt Axe gedwongen afstand te doen van zijn bedrijf als onderdeel van een overeenkomst met de overheid nadat hij is beschuldigd van handel met voorkennis en marktmanipulatie. Axe vindt het onmogelijk om uit het spel te blijven ondanks het feit dat hij zijn bedrijf in handen heeft gegeven van de savant Taylor Mason (Asia Kate Dillon). Ondertussen blijft Chuck Rhoades - wiens vrouw, Wendy, nog steeds werkt als de interne psycholoog voor zowel Axe als zijn bedrijf - vastbesloten de miljardair te vervolgen, zij het op afstand, na de zaak te hebben overgedragen aan het oostelijke district van New York en zijn zorgvuldig uitgekozen Amerikaanse advocaat, Oliver Dake (Christopher Denham).

Tegen het einde van seizoen 3 staan ​​Axe en Rhoades, die beiden zijn gekruist door hun voormalige luitenanten, op het punt hun krachten te bundelen om wraak te nemen. Als de afgelopen drie seizoenen ons iets hebben geleerd, zullen er verraad, bedrog, gierigheid, spanning en miljarden zijn. Veel van hen.

Wat we leren van 'miljarden'

'Miljarden' stelt kijkers bloot aan het genie en, zoals sommigen zouden willen, vuile trucs van hedgefondsbeheerders die hun portefeuillestrategieën omwikkelen rond financiële toezichthouders, handel met voorkennis, bedrijfsacties en meer. Het volgt ook de niet-aflatende achtervolging van deze hedgefonds-titanen door Amerikaanse advocaten, die soms zelf de wet buigen om een ​​voorsprong te krijgen en hun zaken te winnen.

De show is beladen met investeren en financiële terminologie, waardoor het voor ons onweerstaanbaar is. Het biedt een fascinerende kijk op de manier waarop financiële markten extreem werken en hoe het systeem wordt gespeeld door de rijkste deelnemers. We willen niet dat je de nuances van het plot mist, dus hier is een verklarende woordenlijst om je op de hoogte te houden:

• Activistische belegger : een persoon of een groep personen die grote hoeveelheden aandelen van een bedrijf kopen in een poging om een ​​aanzienlijk aantal stemzetels van het bedrijf in handen te krijgen. Door dit te doen, kan de activistische belegger het management vervangen of onder druk zetten om zijn operationele strategieën aanzienlijk te veranderen om de aandelenkoers te verhogen. Bobby Axelrod koopt bijvoorbeeld een eigendomsbelang van 4, 9% in YumTime Bakeries om het management te dwingen de incompetente CEO te ontslaan en bedrijfsinefficiënties te elimineren die de aandeelhouders de afgelopen acht jaar hebben gekost, terwijl managementcompensaties 300% hoger waren gestegen dan in dezelfde periode tijdsperiode.
• Alpha : het overtollige rendement dat een hedgefonds verdient ten opzichte van de prestaties van een referentie-index of risicovrije belegging. Alpha wordt gebruikt om te meten hoe goed een fondsmanager presteert. Eenvoudig gezegd: als een portefeuille een alfa van +5 heeft, betekent dit dat deze de S&P index 5% overtrof. Een negatieve alfa betekent een underperformance. In aflevering drie van seizoen 4 krijgt Axe Taylor's posities en aandelenposities in handen. Wendy overtuigt hem om te beginnen met het bieden van die aandelen om meer koopmomentum te genereren, en vervolgens te verkopen om 'de alpha te vangen'.
• Basis : dit zijn aandelen die op de lange termijn in waarde stijgen. Basisvoorraden worden gekenmerkt door grote marktkapitalisaties en kasstromen. Hun groeispurt vertraagt ​​uiteindelijk na jaren van groei, waarna ze inkomstenbeleggingen worden. Mundia-Tel werd beschouwd als een fundament totdat het faillissement aanvroeg en een neerwaartse spiraal in de telecommunicatiesector veroorzaakte. Axe ontving informatie van een insider van Mundia-Tel, Constantijn, over de naderende ramp voordat het faillissement openbaar werd gemaakt.
• Bellwether-voorraad : een toonaangevende voorraad die representatief is voor zijn sector. Een bellwether leidt zijn respectieve sector in die zin dat als zijn prijs stijgt, zijn sector volgt en als de prijs daalt, de sector ook daalt. Toen telecomgigant Mundia-Tel faillissement aanvroeg, volgde een domino-effect, waardoor de aandelen van de hele telecommunicatiesector crashten.
• Bips : deze term is kort voor basispunten (BPS). Obligaties worden meestal genoteerd in bips. Eén basispunt is gelijk aan 0, 0001 of 0, 01%. Een obligatierendement dat daalt van 1, 07% naar 1, 02% zou met 5 bips zijn gedaald.
• Blue chip : dit zijn bekende bedrijven die stabiel en betrouwbaar zijn, zelfs in tijden van recessie. Veel van de producten en diensten die deze bedrijven verkopen zijn van hoge kwaliteit en zijn zeer gewild. Blue chip-bedrijven zijn bedrijven die al lang bestaan ​​en zijn vaak multinationals zoals Coca-Cola, Walmart, IBM en General Electric.
• Block trade : een private, grote koop- of verkooporder ingediend voor 10.000 aandelen van een effect, of een aandelenblok met een marktwaarde van minimaal $ 200.000.
• Breakout-handel : een technische handelsstrategie waarbij een aandeel wordt gekocht of kortgesloten nadat de koers ervan buiten het gedefinieerde steun- of weerstandsniveau komt, meestal gevolgd door een groot handelsvolume en een verhoogde hoeveelheid volatiliteit.
• Bucket shop : In de financiële sector is een bucket shop een pejoratieve term voor een beleggingsonderneming die zich voornamelijk bezighoudt met speculatie, gokken en weddenschappen op aandelen en grondstoffen. Axelrod verwees naar Krakow Capital als een emmerwinkel.
• Bull and bear : een bullmarkt wordt gekenmerkt door een trend van stijgende prijzen op de kapitaalmarkt. De naam komt van de manier waarop een stier zijn doelwit aanvalt door zijn kop en hoorns te laten zakken en bij contact met zijn slachtoffer, zijn hoofd omhoog te zwaaien, om zijn slachtoffer in de lucht te gooien. Een dalende markt is een dalende markt. Het wordt vergeleken met een beer, die zijn prooi aanvalt door een snelle neerwaartse beweging van de poot te maken.
• Verbrandingssnelheid : de snelheid waarmee een bedrijf of bedrijfsafdeling (bijvoorbeeld onderzoek en ontwikkeling (R&D)) geld uitgeeft of verliest.
• Uitkoop : een investeringsbeweging die plaatsvindt wanneer een bedrijf een controlerend percentage aandelen in een doelbedrijf koopt, in wezen het doelbedrijf uitkopen.
• Churning : een illegale handelspraktijk waarbij een handelaar buitensporige transacties uitvoert op de rekeningen van klanten om commissies te genereren.
• Het koken van de boeken : een frauduleuze boekhoudkundige handeling waarbij de cijfers op de financiële overzichten van een bedrijf worden aangepast om het bedrijf winstgevender te maken dan het in werkelijkheid is voor beleggers of om te voorkomen dat hogere belastingen worden betaald.
• Valutadevaluatie : een doelgerichte verlaging van de waarde van de valuta van een land ten opzichte van een andere valuta binnen een vast wisselkoerssysteem. Toen Axe Everett Wright ontmoette met de bedoeling hem uit Richards Capital te stropen, zei Wright dat de Nigeriaanse regering haar valuta (de naira) zou devalueren ten opzichte van de Amerikaanse dollar vanwege de zwakker dan gerapporteerde resultaten van de olie-industrie. Wright suggereerde ook dat het innemen van een grote shortpositie in de naira - wedden tegen de naira - de valuta veel eerder zou kunnen devalueren dan het zou gebeuren als ze zouden wachten tot de Nigeriaanse regering het zou doen.
• Snijd aas : een financiële term die betekent weglopen van een investering. Soms raken beleggers te gehecht aan een effect. Zelfs als het geld verliest, blijven ze hopen op een prijsomkering. Snijden van aas - verkopen van de verliezende positie en redden - kan de verliezen van de belegger verminderen en geld vrijmaken voor een nieuwe investering.
• Dead cat bounce : een kort herstel van de koers van een dalende aandelen- of bearmarkt, gevolgd door een hervatte neerwaartse trend.
• Noodlijdende schuld : de schuld van bedrijven of gemeenten die faillissement hebben aangevraagd of een grote kans hebben om in de nabije toekomst faillissement aan te vragen. Marco, de neef van Bruno, gooide een belegging in noodlijdende obligaties bij Axe. De noodlijdende entiteit die de obligatie uitgeeft was een klein stadje genaamd Sandicot, dat de obligatie voor penningen op de dollar verkocht. Er waren gesprekken om de stad te ontwikkelen - specifiek, het bouwen van een casino - die zeker meer verkeer en investeringen zou opleveren. De casinovergunning kwam niet door en de noodlijdende investering werd waardeloos. Hoewel zeer risicovolle ondernemingen, als noodlijdende entiteiten zich omdraaien, kunnen de rendementen groot zijn.
• Gebeurtenisgestuurde strategie : een hedgefondsstrategie die profiteert van effecten die gedurende een korte periode verkeerd worden geprijsd na een bedrijfsactie zoals een winstaankondiging, dividendverklaring, fusie of faillissementskennisgeving. Evenzo is een gebeurtenisgestuurd macrospel een strategie waarbij een handelaar korte-termijnbewegingen in effecten exploiteert die gevoelig zijn voor macro-economische bewegingen zoals rentetarieven, grondstoffenprijzen of wisselkoersschommelingen.
• Onkostenrekening : een bedrijfsrekening waarvan geld wordt opgenomen om werknemers de kosten te vergoeden die zij tijdens het zakendoen hebben gemaakt.
• Family office : een particulier, boetiek-, adviesbureau dat de rijkdom en financiële zaken van de fondsbeheerder, zijn of haar familie en / of een aantal medewerkers van het fonds beheert. Familiebedrijven beheren geen geld voor externe of externe investeerders en zijn vrijgesteld van regelgeving onder de financiële hervormingen van Dodd-Frank. Een hedgefonds zou vrijwillig kunnen omzetten in een family office om de lastige nalevingskosten en regelgevende controle die managers van hedgefondsen achtervolgen te voorkomen, of om de druk te vermijden om aan een bepaalde benchmark voor kwartaalrendementen te voldoen. Een hedgefonds kan ook worden gedwongen om naar een family office te komen door toezichthouders, als een straf voor gewetenloze handelspraktijken. Als onderdeel van zijn pleidooi met het kantoor van de Amerikaanse procureur - en om een ​​gevangenisstraf te voorkomen - nadat hij schuldig was bevonden aan handel met voorkennis met Arcadia Railroad-aandelen, stemde Steven Birch ermee in zijn bedrijf om te vormen tot een familiekantoor.
• FDA-goedkeuring : in de meeste gevallen, wanneer een nieuw medicijn wordt goedgekeurd door de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA), stijgt de aandelenkoers van het farmaceutische of biotech-bedrijf dat de goedkeuring heeft gewonnen, wat resulteert in enorme winsten voor aandeelhouders. Geneesmiddelen die onlangs zijn goedgekeurd door de FDA worden blockbusters genoemd - hedgefondsen zijn voortdurend op zoek naar dergelijke potentiële blockbusters. Donnie Caan, een handelaar bij Ax Capital, viel onder de radar van de US Attorney toen hij grote volumes handelde in een biochemisch bedrijf genaamd Rubinex. Kort nadat hij de aandelen had gekocht, keurde de FDA de organische bestrijdingsmiddelen van het bedrijf goed, wat leidde tot een stijging van de aandelenprijs van Rubinex en miljoenen dollars aan winst voor Ax Capital.
• Hedgefondsen : een pool van fondsen die zijn bijeengebracht door geaccrediteerde en vermogende beleggers, gebruikt om een ​​portefeuille te creëren die wordt beheerd met behulp van een reeks alternatieve strategieën. Het verschil tussen een hedgefonds en een beleggingsfonds ligt voornamelijk in de omvang van de inzetbare strategieën. Axe Capital is een hedgefonds dat wordt beheerd door Bobby Axelrod.
• Hedgefondsbeheerders : de naam komt van de term hedging en hedgefondsbeheerders zoals Bobby Axelrod worden ingehuurd om het risico te verminderen, ongeacht hoe de markt presteert. Hedgefondsbeheerders gebruiken verschillende beleggingstechnieken om hun beleggers het hoogst mogelijke rendement te bieden, terwijl ze tegelijkertijd het risico verminderen. Het geniale van een hedgefondsmanager ligt in zijn of haar vermogen om strategieën te combineren om niet-systematisch of diversifieerbaar risico uit de portefeuille (s) volledig te elimineren zonder rendement weg te nemen. Beleggingsstrategieën en -instrumenten die worden gebruikt door hedgefondsbeheerders omvatten - maar zijn niet beperkt tot - aandelen, valuta's, vastrentende effecten, hefboomwerking, shorts, swaps, opties, futures en forwards.
• Hedgefondscompensatie : dit is wat hedgefondsen en hun handelaren worden betaald. Hedgefondsen gebruiken een kostenstructuur met de naam 2 en 20 om hun vergoeding voor het beheer van de fondsen van een belegger te bepalen. De twee verwijzen naar een jaarlijkse managementvergoeding van 2% die wordt betaald uit het beheerd vermogen van een belegger (AUM). De 20 verwijst naar de 20% prestatievergoeding die fondsbeheerders nemen. Verschillende hedgefondsen hebben verschillende tariefstructuren. Bij Ax Capital is de tariefstructuur drie en 30. Dit betekent dat een belegger die $ 4 miljoen dollar heeft met Ax Capital aan het einde van het jaar $ 120.000 (3% van AUM) in rekening wordt gebracht als compensatie voor de onderneming die zijn of haar fondsen beheert. Bovendien heeft een hedgefonds van $ 10 miljard, zoals Ax Capital, met bijvoorbeeld 20% rendement, aan het einde van het jaar $ 2 miljard winst voor zijn investeerders, wat betekent dat $ 600 miljoen (30% van de winst) houden.
• High-frequency trading (HFT) : een geautomatiseerde handelstechniek die gebruikmaakt van computers met complexe algoritmen om de markten te analyseren op prijsverschillen en vervolgens een groot aantal bestellingen met hoge snelheden uit te voeren.
• Holdingmaatschappij : een onderneming die geen diensten of producten levert, maar het meerderheidsbelang heeft in een aantal andere bedrijven. Het is de taak van een holding om activa aan te houden in andere bedrijven met actieve activiteiten.
• Voorkennis : dit is niet-openbare informatie over een bedrijf dat, indien opgevolgd, financieel voordelig kan zijn voor de belegger of handelaar. Mensen die in een bedrijf werken of nauwe banden hebben met werknemers van een bedrijf, kunnen toegang hebben tot voorkennis, die op zichzelf niet illegaal is, totdat de informatie wordt gebruikt om winst te kopen of in te korten.
• IPO : een initiële openbare aanbieding (IPO) verwijst naar wanneer een bedrijf voor het eerst naar de beurs gaat. De aandelen worden aan het publiek aangeboden om kapitaal voor het bedrijf aan te trekken en alle marktdeelnemers de mogelijkheid te geven om aandelen in het bedrijf te kopen.
• Lock-up periode : een tijdsbestek waarbinnen hedgefondsbeleggers hun aandelen niet kunnen inwisselen of verkopen. Lock-up periodes kunnen drie maanden of langer zijn, afhankelijk van de liquiditeit van de aandelen waaruit het fonds of de portefeuille bestaat.
• Lang : een kooppositie ingenomen op een effect, met de verwachting dat de prijs in de toekomst zal stijgen. Een lange positie is het tegenovergestelde van een korte positie.
• Marge-oproep : dit is de kennisgeving van een makelaar aan een belegger of handelaar om zijn margerekening aan te vullen, waardoor deze het vereiste minimumniveau bereikt. Met een margerekening kan de rekeninghouder doorgaans maximaal 50% van de aandelen op de rekening lenen. De makelaar verlangt ook van de rekeninghouder dat hij een bepaald waarderingsniveau op de rekening handhaaft, meestal in contanten of in effecten, als buffer tegen ongunstige koersbewegingen. Als de waarde van de participaties onder dit onderhoudsniveau daalt, ontvangt de belegger een margestorting van zijn makelaar. Als er niet meer contanten of effecten op de achterstallige rekening worden gestort, kan dit leiden tot een liquidatie van de aandelen van de belegger tot het bedrag dat nodig is om de rekeningwaarde op de minimale onderhoudsvereiste te brengen. Na een stijging van de prijs van zijn shortpositie in Cross-Co. Trucking, die zijn accountwaarde onder het onderhoudsniveau duwde, ontving Axelrod's vriend, Freddie Aquafino, een margin call van zijn makelaar en vertelde hem dat hij zijn account moest aanvullen tegen de ochtend.
• Marktcorrectie : een tijdelijke ommekeer in de richting van de markttrend die tracht te corrigeren voor onder- of overwaardering van aandelen. Wanneer de markt als overgewaardeerd wordt ervaren, wordt een tijdelijke prijsdaling een marktcorrectie genoemd. Erkende dat de daling een correctie is, profiteren slimme beheerders van hedgefondsen van de tijdelijk lagere prijzen door laag te kopen.
• Fusies en overnames (fusies en overnames) : dit verwijst naar het huwelijk van twee bedrijven om verschillende redenen, zoals positieve groei, lagere operationele kosten, diversificatie, groter concurrentievermogen, enz. Wanneer twee bedrijven een fusie aankondigen, ziet de overnemende onderneming normaal gesproken een daling van haar voorraad koers, terwijl het doelbedrijf een waardering van zijn aandelenprijs ziet. Dit komt omdat de meeste bedrijven meestal een premie aanbieden om een ​​ander bedrijf over te nemen. Dit leidt tot een toename van de vraag naar de aandelen van het doelbedrijf totdat de prijs stijgt om overeen te komen met het premiumaanbod. Toen Axelrod op de hoogte werd gesteld van een lopende overname van Lumetherm Power door Electric Sun voor een prijs van $ 41, handelde Lumetherm voor $ 35. Als Axe alleen deze informatie had gebruikt, had hij Lumetherm toen en daar kunnen kopen voor $ 35 en gewacht tot de informatie openbaar werd, op welk moment de vraag naar het doelbedrijf zou zijn gestegen en Ax Capital zou hebben verkocht toen de prijs $ 41 bereikte. Twee miljoen aandelen die zijn geïnvesteerd in de vooraankondiging van Lumetherm zouden na de aankondiging hebben geleid tot een winst van $ 12 miljoen.
• Mozaïektheorie : een analytische beleggingsmethode waarbij stukjes informatie uit meerdere bronnen worden geanalyseerd om beleggingsaanbevelingen te doen. De informatiebronnen kunnen zowel openbare databases zijn als niet-materiële, niet-openbare bronnen.
• Muni-obligatie : Munis - kort voor gemeentelijke obligaties - zijn obligaties uitgegeven door een gemeente of district om hun kapitaaluitgaven te financieren. Deze zijn aantrekkelijk voor veel beleggers omdat ze belastingvrij zijn op federaal en staatsniveau. Simpel gezegd, muni-obligaties zijn leningen die beleggers aan de overheid verstrekken in ruil voor rentebetalingen.
• Non-concurrentiebeding : een beperkende arbeidsovereenkomst, waarbij een handelaar ermee instemt om geen baan aan te nemen of aan te nemen bij een bedrijf dat rechtstreeks concurreert met het hedgefonds, mocht die handelaar daarmee meedoen. De niet-concurrentieovereenkomst geeft meestal het tijdsbestek aan voor de beperking van de werknemer om lid te worden van een bedrijf dat concurreert met zijn of haar huidige werkgever in het hedgefonds - bijvoorbeeld negen maanden na beëindiging van het dienstverband.
• Niet-sollicitatieovereenkomst : een arbeidsovereenkomst waarin een handelaar of analist ermee instemt de klanten en beleggers van het hedgefonds niet te verzoeken in het geval dat hij of zij ontslag neemt of wordt beëindigd.
• Overschot : in een lease-overeenkomst is een overschot het percentage van de omzet dat wordt betaald aan de verhuurder van een winkel naast de maandelijkse huurbetalingen. Axelrod stemde ermee in om de te hoge kosten van een pizzeria te betalen als een gunst aan de eigenaar Bruno, om te voorkomen dat Bruno door zijn nieuwe huisbaas onder druk zou worden gezet.
• Positie bepalen : een tactiek voor risicobeheer waarbij de positie in de effecten van een bedrijf wordt verminderd om de blootstelling aan risico's te verminderen. Het aantal aandelen van een specifiek bedrijf in een portefeuille kan worden vergeleken, net zoals de totale blootstelling aan aandelen of vastrentende waarden in een portefeuille kan worden vergeleken. Een portefeuille met 50% aandelen kan bijvoorbeeld zijn positie vergelijken met 30% aandelen om de aandelenblootstelling te verminderen als de fundamentals dalen. Mafee stelde voor de positie van Ax Capital op BioLance te vereffenen om haar risicoblootstelling te verminderen tot een lopende speciale aankondiging die negatief zou kunnen blijken te zijn voor de aandelenkoers van BioLance. Als hij zijn blootstelling aan de aandelen van het bedrijf had vergeleken, en de aankondiging was negatief, had Ax Capital nog steeds 10% kunnen verdienen. Omdat de koppeling niet was voltooid, en de aankondiging een melding was dat de Type II diabetes-remmer van BioLance de goedkeuring werd geweigerd door de Amerikaanse Food and Drugs Administration (FDA), verloor Ax Capital bijna $ 1 miljard aan zijn investeringspositie.
• Ponzi-regeling : een investeringsfraude waarbij geld wordt terugbetaald en inkomsten worden verdeeld onder bestaande investeerders uit fondsen die bij nieuwe investeerders zijn opgehaald. De investeerders zijn niet op de hoogte van het Ponzi-schema en zijn ervan overtuigd dat het bedrijf een echt geldbeheerbedrijf is dat een hoog rendement op hun investeringen genereert.
• Prime broker : een investeringsbank die conciërgediensten aanbiedt om fondsen af ​​te dekken in de vorm van effectenleningen voor short sales, margevoorziening, uitvoering van handelsorders en bewaring van effecten. Spartan-Ives is de belangrijkste makelaar van Ax Capital. Toen Ax Capital uit zijn shortpositie op Cross-Co Trucking werd geperst, dreigde Spartan-Ives een margestorting om zichzelf te beschermen tegen een verdere stijging van de aandelenkoers. Vergeet niet dat het hedgefonds de aandelen van zijn makelaar moet lenen en vervolgens op de open markt moet verkopen om een ​​short uit te voeren.
• Prisoner's dilemma : een speltheorie-hypothese waarin twee individuen beslissingen nemen uit eigen belang en zich in een ergere situatie bevinden dan wanneer ze met elkaar hadden samengewerkt. Toen Peter Decker, CEO van Quaker Ridge Financial, naar het kantoor van de Amerikaanse officier werd gebracht voor vermeende handel met voorkennis op Pepsum Pharmaceutical, impliceerde Chuck Rhoades dat als Decker met hem samenwerkte, de opgelegde straf lichter zou zijn dan als Decker zichzelf wilde beschermen en werd uiteindelijk schuldig bevonden.
• Private Equity: Private equity is een alternatieve beleggingscategorie en bestaat uit kapitaal dat niet op een openbare beurs is genoteerd. Private equity bestaat uit fondsen en investeerders die direct in private bedrijven beleggen, of die zich bezighouden met buy-outs van publieke bedrijven, wat resulteert in het schrappen van publieke equity. Institutionele en particuliere beleggers bieden het kapitaal voor private equity en het kapitaal kan worden gebruikt om nieuwe technologie te financieren, overnames te doen, werkkapitaal uit te breiden en een balans te versterken en te verstevigen.
• Openbare deponeringen : financiële overzichten die door openbare bedrijven en insiders bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) worden ingediend en voor het publiek beschikbaar worden gesteld.
• Piramideschema : een frauduleus investeringsplan, waarbij geld dat door nieuwe investeerders in het bedrijf wordt gebracht, wordt verdeeld onder bestaande investeerders als winst wordt gegenereerd. In tegenstelling tot een Ponzi-regeling, doen de investeerders in een piramidespel mee aan de regeling en zijn ze gemotiveerd om nieuwe klanten naar het bedrijf te verwijzen.
• Quant-fonds : een beleggingsfonds waarin effecten worden geselecteerd met behulp van numerieke en statistische methoden in plaats van menselijke analyse. Axelrod vermeldt dat een daling van het rendement op zijn hedgefonds het gevolg was van een toename van het aantal kwantitatieve fondsen.
• Quants: In seizoen 3 interviewt Taylor Mason verschillende kwantumhandelaren om te zien of een van hen het vermogen heeft om het bedrijf te overtreffen en een hoger rendement te behalen. Kwantitatieve handelaren gebruiken een combinatie van wiskunde, computeralgoritmen en complexe modellen om handelsstrategieën sneller en effectiever te maken en te implementeren dan mensen.
• Offerte-opvulling : een marktmanipulatietechniek waarbij handelaren een groot aantal koop- en verkooporders plaatsen en de bestellingen vervolgens vrijwel onmiddellijk annuleren in een poging andere marktdeelnemers af te zetten, die vertrouwen op gegevens over marktdiepte. Citaatvulling creëert een vals gevoel van de vraag, het aanbod en de liquiditeit van een effect en wordt meestal uitgevoerd door hoogfrequente handelaren (HFT).
• Raider : een activistische investeerder die een vijandige overname van een bedrijf initieert met de bedoeling enorme winsten te genereren na de overname. Een raider is doorgaans niet geïnteresseerd in de langetermijnvooruitzichten van het doelbedrijf na de overname, maar is eerder geïnteresseerd in het verhogen van de waarde van de prijs van het doelbedrijf op de korte termijn, door zijn of haar eigendomsbelang te verkopen tegen de verhoogde prijs, en vervolgens de activa van het bedrijf in stukken of massaal verkopen. Hutch Bailey III van YumTime Bakeries beschuldigt Axelrod ervan een bedrijfsrover te zijn wanneer Axelrod een groot belang in het bedrijf koopt om Bailey eruit te duwen, vanwege de incompetentie van laatstgenoemde als CEO.
• Rally : een stijging van de prijs van een effect of effecten op een bull- of bear-markt binnen een specifieke periode, vanwege een aanzienlijke stijging van de vraag naar het effect.
• Inkomsten delen : de verdeling van operationele winsten en verliezen over partners en geselecteerde belanghebbenden in een bedrijf of project. Nadat drie medewerkers van Ax Capital het bedrijf hadden verlaten om hun eigen fonds, Lonosphere, te starten, liepen ze ernstige beleggingsverliezen op door een slechte transactie op basis van verkeerde informatie. Een van de voorwaarden die Axelrod stelde in ruil voor het redden van Lonosphere, vereiste dat de twee partijen een overeenkomst voor het delen van inkomsten aangingen.
• Risico-averse belegger : een belegger die niet graag risico's neemt op zijn of haar beleggingen. Een risicomijdende belegger verdient liever een lager rendement met bekende risico's dan een hoger rendement met onbekende.
• Roversbaron : een rijke persoon die zijn of haar rijkdom verzamelde uit gewetenloze of oneerlijke middelen. Sandy Belsinger, de CEO van Giving Oath, heeft Bobby Axelrod laten weten dat zijn bod op een NFL-team is afgewezen omdat hij als een roversbaron werd beschouwd.
• SEC : De Securities Exchange Commission (SEC) bestaat om de effectenmarkttransacties en de activiteiten van financiële professionals te reguleren om eerlijke, transparante en efficiënte handelspraktijken te waarborgen.
• Effecten en draadfraude : een Ponzi-regeling, waarbij fondsen worden gevraagd en ontvangen van onwetende beleggers, en aangesloten op de rekeningen van eerdere beleggers, alsof in ruil voor het verlenen van juridische beleggingsdiensten. In een regeling voor effecten- en draadfraude wordt $ 1 miljoen ontvangen van belegger Z, die een jaarlijks rendement van 12% wordt beloofd. Van Z's $ 1 miljoen zal Investor X, die ook een jaar eerder ook $ 1 miljoen dollar investeerde met een gegarandeerd rendement van 12%, $ 120.000 op zijn rekening hebben staan ​​als bewijs dat zijn investering winstgevend was. Ondertussen wil investeerder Y al haar geld dat zes maanden eerder was geïnvesteerd, terugbetaald krijgen, wat in totaal $ 500.000 was. Dit geld wordt van de investering van belegger Z genomen en op de rekening van Y aangesloten.
• Sharpe-ratio : een verhouding tussen rendement en risico die meet hoe een belegging of portefeuille presteert. De Sharpe-ratio is belangrijk voor beleggers die willen weten welk rendement ze behalen voor het nemen van een bepaald risiconiveau. Een hoge Sharpe-ratio geeft aan dat de belegging hoge rendementen genereert in vergelijking met het niveau van risicopositie. Toen Axelrod naar een institutionele belegger ging met de bedoeling om kapitaal aan te trekken voor zijn fonds, wilde de belegger de reden weten voor de lage Sharpe-ratio van Ax Capital.
• Shell Corporation : een wettelijk geregistreerd bedrijf met weinig tot geen activa dat geen diensten of producten levert. Een shell-bedrijf kan worden opgericht voor legale of illegale doeleinden. Ze kunnen worden ingesteld en gebruikt om zakelijke transacties en eigendom voor autoriteiten te verbergen. Ze kunnen worden gebruikt voor startups, om financiering te krijgen, of - in onwettige gevallen - voor belastingontduiking of het witwassen van geld.
• Short : een positie ingenomen in een effect, waarbij de aandelen worden geleend, verkocht en vervolgens teruggekocht. Een shortpositie is het tegenovergestelde van een longpositie - de longpositie is de manier waarop mensen meestal in effecten beleggen. In een longpositie koopt men een aandeel in de hoop dat de prijs stijgt, zodat hij of zij met winst kan verkopen. In een shortpositie verkoopt men een aandeel in de hoop dat de prijs daalt, zodat hij of zij het tegen een lagere prijs met winst kan terugkopen. Toen Axelrod lucht kreeg van een faux-fusie tussen Lumetherm en Electric Sun, raadde hij zijn handelaren aan Lumetherm af te kappen. Het handelde op $ 35, maar Axelrod geloofde dat het zou dalen tot $ 32. De prijs daalde eigenlijk tot $ 31, 19, de handelaar dekte de short en Ax Capital verdiende $ 18 miljoen op de short-strategie.
• Short squeeze : dit is een gebeurtenis die optreedt wanneer een aandelenkoers stijgt, waardoor short sellers gedwongen worden om hun shortposities te verlaten en te sluiten om hun verliezen te beperken. Het gedrang om aandelen terug te kopen dwingt de prijzen nog hoger te gaan, vanwege de waargenomen hogere vraag. Ter verdediging van het feit dat hij de hedgefondsmanager van Piemonte Capital, Steven Birch, onder de bus gooide, beweerde Bobby Axelrod dat Birch hem vorig jaar uit de gezondheidsonderhoudsorganisaties (HMO's) had gedrukt. Dit betekent in feite dat Axelrod een shortpositie innam in de HMO-sector in de verwachting dat de sector zou crashen, terwijl Birch een longpositie innam en HMO's in voldoende grote hoeveelheden kocht om de aandelenprijzen van de HMO's te verhogen, waardoor Axelrod uit zijn short werd geperst positie. Chuck Rhoades Sr., de vader van de Amerikaanse advocaat, probeerde op dezelfde manier Axe uit zijn shortpositie op Cross-Co Trucking te persen door de koers van het aandeel op te pompen.
• Maatschappelijk verantwoord beleggen : een ethische beleggingsstrategie die zich uitsluitend richt op de effecten van bedrijven die bepaalde milieu- en maatschappelijke waarden promoten. Beleggers die maatschappelijk verantwoord beleggen, steken vaak hun geld in groene bedrijven en vermijden zondevoorraden zoals alcohol, tabak en gokbedrijven, evenals bedrijven die betrokken zijn bij de seksindustrie.
• Verfijnde belegger : een belegger met de vereiste kennis en beleggingservaring die hem of haar in staat stelt de risico's van een beleggingsinstrument te begrijpen.
• Sovereign wealth fund : een reservefonds van een land, dat wordt gebruikt om te investeren in projecten die het land ten goede komen. De financiering voor een SWF komt van centrale bankreserves die zijn opgebouwd uit budget- en handelsoverschotten.
• Spinoff : een soort desinvestering waarbij een bedrijf nieuwe aandelen van een deel van zijn bedrijf splitst en verkoopt om een ​​nieuw en onafhankelijk bedrijf te creëren. Deze nieuwe entiteiten worden afgewisseld met de verwachting dat ze op zichzelf winstgevender zouden zijn in plaats van een deel van het oorspronkelijke bedrijf.
• Spike : in technische handel duidt een spike op abnormale koop- of verkoopactiviteit in een aandeel, wat een grote toename of afname in de richting van de prijs veroorzaakt, allemaal binnen een korte periode. In de pilot-aflevering deelt Ari Spyros met US Attorney Chuck Rhoades zijn bevindingen over een dagenlange kooppiek in aandelen Pepsum Pharmaceuticals, veroorzaakt door de handelsactiviteit van drie kleine fondsen met voorkennis die hen begeleiden wanneer ze de aandelen moeten kopen en verkopen. .
• Subprime hypotheek: een type hypotheek verstrekt aan kredietnemers met een hoog risico met een slechte kredietwaardigheid. De rente op een subprime hypotheek is hoger dan de prime rate. Subprime-hypotheken waren grotendeels verantwoordelijk voor de crash van de woningmarkt die tot de financiële crisis heeft geleid. Kredietverstrekkers versoepelden hun kredietpraktijken door hypotheken aan te bieden aan mensen met lage kredietscores zonder aanbetaling en zelden enig bewijs van inkomen. Toen de waarden daalden, verzuimden veel leners hun verplichtingen na te komen, waardoor banken klauteren.
• Overname : een overname vindt plaats wanneer een overnemende onderneming een meerderheidsbelang in de doelonderneming koopt om volledige controle over deze laatste te verkrijgen. Een overname kan van de welkome of vijandige variëteit zijn.
• Handelen op afspraak : dit verwijst naar aandelen of opties die niet vaak worden verhandeld en daarom illiquide zijn. Een verkoper die zijn aandelen van een bedrijf wil dumpen dat slechts incidenteel en op afspraak handelt, zal het erg moeilijk vinden om een ​​koper te vinden.
• Handel op marge : kort gezegd betekent dit handel met geleend geld. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.