Forward Swap
Een forward swap, vaak een uitgestelde swap genoemd, is een overeenkomst tussen twee partijen om in de toekomst activa op een vaste datum uit te wisselen. Renteswaps zijn het meest voorkomende type forward swap, hoewel het ook andere financiële instrumenten kan omvatten. Andere namen voor een forward swap zijn 'forward start swap' en 'delayed start swap'.
Forward Swap begrijpen
Een swap is een derivatencontract waarmee twee partijen de kasstromen of verplichtingen uit twee verschillende financiële instrumenten omwisselen. Een voorwaartse swap is een strategie die beleggers de flexibiliteit biedt om beleggingsdoelstellingen te behalen. Het biedt financiële instellingen de mogelijkheid om risico's af te dekken, arbitrage te voeren en indien nodig kasstromen of verplichtingen uit te wisselen.
Bij een renteswap begint de uitwisseling van rentebetalingen op een toekomstige datum die door de tegenpartijen bij deze swap is overeengekomen. In deze swap wordt de ingangsdatum gedefinieerd als langer dan de gebruikelijke één of twee werkdagen na de transactiedatum. De swap kan bijvoorbeeld drie maanden na de transactiedatum van kracht worden. Het is handig voor beleggers die vandaag een hedge of financieringskosten willen vaststellen in de verwachting dat rentevoeten of wisselkoersen in de toekomst zullen veranderen. Het elimineert echter de noodzaak om de transactie vandaag te starten, vandaar de term "uitgestelde start" of "uitgestelde start". De berekening van de swaprente is vergelijkbaar met die voor een standaard swap (vanille swap).
Forward swap's kunnen in theorie meerdere swaps bevatten. Met andere woorden, de twee partijen kunnen overeenkomen om cashflows op een vooraf bepaalde toekomstige datum uit te wisselen en vervolgens instemmen met een andere set cashflowuitwisseling voor een andere datum na de eerste swapdatum. Als een belegger bijvoorbeeld wil afdekken voor een periode van vijf jaar die begint vanaf één jaar vanaf vandaag, kan deze belegger een swap van één jaar en zes jaar aangaan, waardoor de forward swap wordt gecreëerd die voldoet aan de behoeften van zijn portefeuille.
Belangrijkste leerpunten
- Een forward swap, vaak een uitgestelde swap genoemd, is een overeenkomst tussen twee partijen om in de toekomst activa op een vaste datum uit te wisselen.
- Renteswaps, waarbij de uitwisseling van rentebetalingen op een toekomstige datum zal aanvangen, zijn het meest voorkomende type forward swap.
- Forward swaps bieden financiële instellingen de mogelijkheid om risico's af te dekken, arbitrage te voeren en kasstromen of verplichtingen uit te wisselen indien nodig.
Forward Swap-voorbeeld
Bedrijf A heeft een lening afgesloten voor $ 100 miljoen tegen een vaste rente en bedrijf B heeft een lening afgesloten voor $ 100 miljoen tegen een variabele rente. Bedrijf A verwacht dat de rentetarieven over zes maanden zullen dalen en wil daarom zijn vaste rentevoet omzetten in een zwevende rentevoet om de leningbetalingen te verminderen. Anderzijds gelooft bedrijf B dat de rentevoeten in de toekomst zes maanden zullen stijgen en wil het zijn verplichtingen verminderen door een lening met een vaste rente om te zetten. De sleutel tot de swap, afgezien van de verandering in de opvattingen van de bedrijven over rentetarieven, is dat ze allebei willen wachten op de daadwerkelijke uitwisseling van kasstromen (in dit geval 6 maanden), terwijl ze nu de koers vastleggen die bepaalt dat cashflow bedrag.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.