Vierde markt
De vierde markt is een markt die effecten verhandelt tussen instellingen op een particulier, over-the-counter computernetwerk, in plaats van via een erkende beurs zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq. Instellingen kunnen verschillende soorten effecten en opties verhandelen.
UITBRAAK Vierde markt
De vierde markt wordt alleen door instellingen gebruikt en kan worden vergeleken met de primaire markt, secundaire markt, derde markt en dark pools. Terwijl primaire, secundaire en derde markten vergelijkbare handelsmechanismen hebben en dezelfde technologie gebruiken als de vierde markt, zijn deze markten uitwisselingen van openbaar aangeboden aandelen voor alle beleggers, inclusief retail en institutionele.
Uitwisseling van openbare markten
Marktuitwisselingen zijn wereldwijd een belangrijk aspect van de infrastructuur van de financiële sector. In de VS zijn primaire, secundaire en derde markten alle levensvatbare onderdelen van het financiële systeem. Primaire markten omvatten de eerste uitgifte van een effect en de initiële openbare aanbieding (IPO). Secundaire markten zijn markten zoals de New York Stock Exchange en Nasdaq die vijf dagen per week actief zijn gedurende de dag. Derde markten handelen ook actief met een vijfdaagse week en staan bekend als de over-the-counter-markten. Al deze markten bieden alle soorten beleggers toegang tot beursgenoteerde effecten die voor openbare verkoop moeten worden geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission.
Vierde markt en donkere pools
Vierde markten zijn over het algemeen beter vergelijkbaar met donkere pools, waarbij de twee zinnen vaak door elkaar worden gebruikt. Deze markten zijn particuliere beurzen die handelen tussen institutionele beleggers. Een breed scala aan effecten en gestructureerde producten kan op de vierde markt worden verhandeld met weinig transparantie voor de brede openbare markt.
Vierde markttransacties worden verricht tussen instellingen. Deze transacties worden doorgaans rechtstreeks vanuit elke instelling geplaatst met lage transactiekosten. De vierde markt kan een breed scala aan effecten omvatten, waaronder openbaar aangeboden effecten die particulier worden verhandeld, evenals derivaten en gestructureerde producten die zijn toegesneden op de behoeften van bedrijfsinstellingen.
Deze handelsplatforms kunnen worden opgezet door onafhankelijke bedrijven of ze kunnen worden gevormd door instellingen zelf. Liquiditeit en handelsvolume kunnen sterk variëren met dit type handel.
Vaak wordt de vierde markt gebruikt voor het verhandelen van effecten waarbij de risicobeheerstrategie van een bedrijf is betrokken. Swap-opties zijn bijvoorbeeld een type derivaat dat via de vierde markt kan worden verhandeld. Met swapopties kunnen instellingen het renterisico beheren. Met een put-swaption kan een instelling een contract afsluiten om een vaste rentevoet te betalen en een variabele rentevoet met betrekking tot kredietschuld op haar balans te ontvangen.
In andere gevallen kunnen bedrijven ervoor kiezen om effecten privé uit te wisselen. Dit kan gebeuren als een beleggingsfonds en een pensioenfonds een groot blok met elkaar aangaan. De twee bedrijven kunnen transacties uitvoeren via een elektronisch communicatienetwerk. Door de transactie op deze manier uit te voeren, vermijden beide partijen makelaarskosten en wisselen ze transactiekosten uit. Ze vermijden ook de mogelijkheid om de marktprijs of het op een beurs verhandelde volume te verstoren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.