gilts
Staatsobligaties in het VK, India en verschillende andere Gemenebestlanden staan bekend als gelten. Gilts zijn het equivalent van Amerikaanse schatkisteffecten in hun respectieve landen. De term verguld wordt vaak informeel gebruikt om een obligatie te beschrijven met een zeer laag risico op wanbetaling en een dienovereenkomstig laag rendement. Ze worden gelten genoemd omdat de originele certificaten uitgegeven door de Britse overheid vergulde randen hadden.
Gilts zijn staatsobligaties, dus ze zijn bijzonder gevoelig voor rentewijzigingen. Ze bieden ook diversificatievoordelen vanwege hun lage of negatieve correlatie met aandelenmarkten. Gilts reageren vaak sterk op politieke gebeurtenissen, zoals de Brexit.
De term "vergulde randen" kan veiligheid inhouden, maar een geïnteresseerde belegger moet altijd de rating controleren voordat hij koopt.
Soorten Gilts
Gilts kunnen conventionele gelten zijn die zijn uitgegeven in nominale termen of geïndexeerde gelten die zijn geïndexeerd op inflatie. Regeringen geven conventionele gelten in de nationale valuta uit en passen de inflatie niet aan. Aan index gekoppelde gelten betalen voor inflatie, dus ze zijn vrij gelijkaardig aan US Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Er zijn ook vergulde strips die de rentebetalingen scheiden van de gelten, waardoor afzonderlijke effecten worden gecreëerd.
Conventionele Gilts
Conventionele gelten zijn nominale obligaties die beloven een vaste couponrente te betalen op vastgestelde tijdsintervallen, zoals om de zes maanden. Ze vertegenwoordigen het grootste deel van de overheidsschuld. Wanneer een conventionele verguld rijpt, ontvangt de houder de laatste coupon en de hoofdsom.
Bij de eerste uitgifte benadert de couponrente van een conventionele zeug meestal de marktrente. Conventionele gelten hebben looptijden voorgeschreven, die vaak vijf, tien of 30 jaar na de datum van uitgifte zijn. Het VK heeft ook een aantal ongedateerde gelten uitgegeven, die voor altijd rente betalen zonder ooit de vervaldatum te bereiken en de hoofdsom terug te betalen.
Index-gekoppelde Gilts
Indexgebonden gelten vertegenwoordigen obligaties met rentetarieven en hoofdbetalingen gekoppeld aan veranderingen in de inflatie. Het VK werd het eerste land dat in 1981 index-geïndexeerde obligaties uitgaf. Indexgebonden gelten zijn een veel recenter fenomeen in India, waar ze voor het eerst werden uitgegeven in 2013.
Aan de index gekoppelde gelten in het VK verrichten om de zes maanden couponbetalingen, gekoppeld aan één hoofdbetaling op de vervaldag. Couponpercentages worden aangepast om veranderingen in de index van de Britse detailhandelsprijzen weer te geven, die de inflatie meten. Een hogere inflatie resulteert in een hogere couponbetaling op geïndexeerde gelten. Voor gelten uitgegeven na september 2005, worden couponrentes aangepast op basis van de inflatie die drie maanden geleden werd gepubliceerd. Voor effecten uitgegeven vóór september 2005 geldt een vertraging van acht maanden.
Particuliere sector Gilts of goudgerande effecten
Bedrijfsobligaties en aandelen met een laag risico kunnen ook gelten of goudgerande effecten worden genoemd. Een vergulde rand geeft een item van hoge kwaliteit aan, waarvan de waarde relatief stabiel blijft in de tijd. Om die reden geven alleen grote bedrijven en nationale overheden met een track record van veilig en winstgevend gilt-edge effecten uit.
Een obligatie die wordt beschreven als verguld, moet een van de beste ratings hebben die worden toegekend door kredietbeoordelingsdiensten zoals Standard & Poor's en Moody's. Vanwege hun lage risico hebben obligaties met goudranden een rendement dat ver onder het rendement ligt van meer speculatieve obligaties. Dergelijke obligaties dienen vaak als hoeksteen van beleggingsportefeuilles voor conservatieve beleggers die kapitaalbehoud als hoogste prioriteit hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Staatsobligaties in het VK, India en verschillende andere Gemenebestlanden staan bekend als gelten.
- Ze worden gelten genoemd omdat de originele certificaten uitgegeven door de Britse overheid vergulde randen hadden.
- Gilts kunnen conventionele gelten zijn die zijn uitgegeven in nominale termen of geïndexeerde gelten die zijn geïndexeerd op inflatie.
- Bedrijfsobligaties en aandelen met een laag risico kunnen ook gelten of goudgerande effecten worden genoemd.
- Vergulde fondsen zijn ETF's of beleggingsfondsen die voornamelijk beleggen in staatsobligaties, meestal in het Verenigd Koninkrijk of India.
Limieten van zakelijke Gilts
Gelten uit de particuliere sector of schuldgevoelige effecten mogen niet worden verward met staatsobligaties. Staatsobligaties kunnen altijd door de centrale bank worden gekocht in een fiat-geldsysteem, een voordeel dat voor geen enkel bedrijf beschikbaar is. Het bezit van gelten door de centrale bank van het VK bijvoorbeeld nam dramatisch toe na de financiële crisis van 2008.
Zakelijke gelten in het Verenigd Koninkrijk of andere Gemenebestlanden moeten worden beschouwd als het equivalent van blue-chip-effecten in de Verenigde Staten.
Zelfs de blauwste blue-chipbedrijven kunnen van tijd tot tijd in moeilijkheden komen. Een studie van het National Bureau of Economic Research merkt op dat wanbetalingen 36% bereikten van de nominale waarde van de totale markt voor bedrijfsobligaties in de spoorwegcrisis tussen 1873 en 1875. Tijdens de financiële crisis van 2008 zagen verschillende prestigieuze financiële instellingen hun kredietratings verlaagd en obligatiewaarden dalen. Sommigen van hen, zoals Lehman Brothers, gingen failliet.
Gilts kopen in het VK
Particuliere beleggers kunnen gelten kopen via de primaire markt beheerd door het UK Debt Management Office. Ze kunnen gelten kopen via de secundaire markt, die toegankelijk is via effectenmakelaars en andere partijen die gemachtigd zijn om transacties aan te gaan in de aan- en verkoop van deze instrumenten. Ten slotte is het ook mogelijk om gelten te kopen via vergulde fondsen.
Vergulde fondsen
Vergulde fondsen zijn ETF's of beleggingsfondsen die voornamelijk beleggen in staatsobligaties, meestal in het Verenigd Koninkrijk of India. Vergulde fondsen zijn ook te vinden in andere Gemenebestlanden.
Vergulde fondsen hebben meestal de conservatieve doelstelling om kapitaal te behouden. Ze zijn een topinvestering voor nieuwe beleggers die een iets hoger rendement willen behalen dan traditionele spaarrekeningen. Vergulde fondsen beleggen meestal in verschillende soorten overheidsobligaties op korte, middellange en lange termijn. Vergulde fondsen worden door tal van beleggingsbeheerders over de markt aangeboden. Hieronder staan twee voorbeelden.
De iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
De iShares Core UK Gilts UCITS ETF belegt in Britse overheidseffecten. Op 5 september 2019 was 99, 79% van de portefeuille in Britse schatkistbeleggingen. Het rendement van een jaar voor het fonds bedroeg eind augustus 2019 10, 91% in Britse pond.
Het Henderson UK Gilt Fund
Het Henderson UK Gilt Fund belegt voornamelijk in Britse overheidsbeleggingen. Janus Henderson beheert het fonds. De prestaties van één jaar in de aandelenklasse van het fonds waren per 31 juli 2019 6, 2% in Britse pond.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.