Harry Markowitz
Harry Markowitz (1927-) is een Nobelprijswinnende econoom die de moderne portefeuilletheorie bedacht, geïntroduceerd in academische kringen in zijn artikel 'Portfolio Selection', dat in 1952 in het Journal of Finance verscheen. Markowitz's theorieën benadrukten het belang van portefeuilles, risico, de correlaties tussen effecten en diversificatie. Zijn werk, in samenwerking met Merton H. Miller en William F. Sharpe, veranderde de manier waarop mensen investeerden. Deze drie intellectuelen deelden de Nobelprijs voor economie in 1990. Markowitz is momenteel professor aan de Rady School of Management van de University of California in San Diego.
Harry Markowitz uitgelegd
In zijn eigen woorden, zei Harry Markowitz, "kwamen de basisbegrippen van de portefeuilletheorie naar mij toe op een middag in de bibliotheek tijdens het lezen van John Burr Williams's Theory of Investment Value . Williams stelde voor dat de waarde van een aandeel gelijk moest zijn aan de huidige waarde van zijn toekomst Aangezien toekomstige dividenden onzeker zijn, heb ik Williams voorstel geïnterpreteerd om een aandeel te waarderen op basis van de verwachte dividenden, maar als de belegger alleen geïnteresseerd was in de verwachte waarde van effecten, zou hij of zij alleen geïnteresseerd zijn in de verwachte waarde van de portefeuille ; en om de verwachte waarde van een portefeuille te maximaliseren, hoeft u slechts in een enkel effect te investeren. "
Investeren in een "enkele beveiliging" had geen zin voor Markowitz. Aldus is Markowitz begonnen met het ontwikkelen van de moderne portefeuilletheorie met de basis van diversificatie ondersteund door concepten van risico, rendement, variantie en covariantie. Markowitz legt uit: "Omdat er twee criteria waren, risico en rendement, was het logisch om aan te nemen dat beleggers uit de set van Pareto optimale risico-rendementscombinaties hebben gekozen." Bekend als de Markowitz-efficiënte set, ligt de optimale risico-rendementscombinatie van een portefeuille op een efficiënte grens van maximale rendementen voor een bepaald risiconiveau op basis van een portefeuilleconstructie met gemiddelde variantie. De theorie van gemene variantieportefeuilles die Markowitz revolutioneerde, breidde zich uiteindelijk uit tot de ontwikkeling van een prijsmodel voor kapitaalgoederen, een essentieel onderdeel van de praktijk van beleggingsbeheer.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.