Home Bias
Home bias is de neiging van beleggers om het grootste deel van hun portefeuille te beleggen in binnenlandse aandelen, waarbij de voordelen van diversificatie naar buitenlandse aandelen worden genegeerd. Oorspronkelijk werd aangenomen dat deze neiging was ontstaan als gevolg van de extra moeilijkheden die gepaard gingen met beleggen in buitenlandse aandelen, zoals wettelijke beperkingen en extra transactiekosten. Andere beleggers kunnen gewoon vertekend beeld vertonen vanwege een voorkeur voor beleggen in datgene waar ze al bekend mee zijn in plaats van het onbekende te betreden.
Home Bias begrijpen
Beleggen in buitenlandse aandelen neigt het systeemrisico in een portefeuille te verlagen omdat buitenlandse beleggingen minder snel worden beïnvloed door veranderingen op de binnenlandse markt. Beleggers van over de hele wereld zijn echter geneigd om te beleggen in hun specifieke binnenlandse aandelen. Uit een academische studie uit de late jaren tachtig is bijvoorbeeld gebleken dat, hoewel Zweden een kapitalisatie bezat die slechts ongeveer één procent van de wereldmarktwaarde van aandelen vertegenwoordigde, Zweedse beleggers hun geld vrijwel uitsluitend in binnenlandse investeringen staken.
Uit onderzoek van een Indiana University-studie uit 2012, getiteld "No Place Like Home: Familiarity in Mutual Fund Manager Portfolio Choice", bleek dat sommige professionele beleggingsfondsen in de VS waarschijnlijk dezelfde gedragsvooroordelen vertonen in hun portefeuillebeslissingen als individuele beleggers. Het toonde aan dat het gemiddelde fonds de neiging heeft om overwogen te zijn in aandelen uit de thuisstaten van de beheerders, hoewel de voorkeur groter was bij minder ervaren beheerders.
Transactiekosten en onbekendheid vormden vroeger grote obstakels voor beleggers. Nu bieden beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen (ETF) beide een relatief gemakkelijke en goedkope manier om te diversifiëren over internationale investeringen die anders moeilijker te bereiken zijn. Bovendien hebben een internationaal gerichte financiële media en de vrije informatiestroom het bezit en volgen van buitenlandse aandelen veel eenvoudiger gemaakt.
Hoe Home Bias van invloed is op diversificatie
Diversificatie vermindert het risico door investeringen toe te wijzen aan verschillende soorten activa, geografische regio's en industrieën. Het doel is om het rendement te maximaliseren door te investeren in verschillende gebieden om de kans te verkleinen dat een marktgebeurtenis een slopend effect kan hebben op een hele portefeuille. Door niet buiten een bepaald land of regio te beleggen, kunnen beleggers te geconcentreerd raken in de bewegingen van hun binnenlandse markt en economie, waardoor het volatiliteitsrisiconiveau naar de portefeuille toeneemt. Wanneer een belegger niet goed wereldwijd gediversifieerd is, kunnen ze kansen missen om te investeren in sneller groeiende markten.
Verdere diversificatievoordelen kunnen worden behaald door te beleggen in buitenlandse markten, aangezien deze doorgaans minder nauw verband houden met de binnenlandse prestaties. Een economische neergang in de Amerikaanse economie mag bijvoorbeeld de Chinese economie niet te dramatisch beïnvloeden; daarom kan het aanhouden van beleggingen in Chinese aandelen beleggers een niveau van bescherming bieden tegen verliezen als gevolg van een negatieve verandering in de Amerikaanse economie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.